Est-ce comme James Bond et Q, Batman et Robin, Sherlock Holmes et John Watson et Tom et Jerry ?
Vous êtes-vous déjà demandé quelle était la relation entre un startup fondateur et un VC ? Je suis sûr que tout cela est amusant et convivial si le startup Les affaires vont bien, mais la situation devient-elle conflictuelle ou les drames au sein du conseil d'administration sont-ils monnaie courante ? En réalité, il s'agit d'un parcours rempli de hauts et de bas, où les capital-risqueurs passent du rôle d'aide à la levée de fonds à celui de caisse de résonance pour résoudre un problème critique.
Pour découvrir comment fonctionne cette relation, nous avons discuté avec Théodore Rozencwajg, Co-fondateur et CCO de D2X, la plateforme de trading de produits dérivés cryptographiques B2B réglementée par l'UE ; Matthijs Huiskamp, Fondateur et PDG de Hauteur, une solution de flux de travail basée sur l'IA pour teams travaille sur des appels d'offres ; et Mitch Voskuilen, Fondateur et PDG de Billy Grâce, un système d'exploitation pour les spécialistes du marketing.
Tous trois affirment que leur VC a été un véritable partenaire dans leur parcours. Ce partenariat n'est toutefois pas exempt de difficultés et de frictions, mais ils affirment tous deux que trouver le bon équilibre entre soutien et réussite est essentiel pour surmonter les frictions.
Motivation pour la collecte de fonds et sélection des VC
Huiskamp explique que leur motivation pour lever des fonds auprès d'un capital-risqueur était avant tout d'accélérer la croissance. La demande pour une gestion intelligente des offres étant en augmentation, Amsterdam-Base startup avait besoin des bons partenaires.
Huiskamp me raconte un stade précoce startup ne cherche pas seulement de l’argent mais des partenaires « qui comprennent votre vision, peuvent ajouter une réelle valeur stratégique et sont prêts à vous soutenir dans les moments forts comme dans les inévitables défis ». Il ajoute qu’ils recherchaient également une expérience approfondie du SaaS et un réseau solide dans leur secteur.
D2X a décidé de lever des fonds car elle avait besoin de capitaux pour développer davantage sa plateforme technologique, obtenir sa licence et mettre en œuvre sa stratégie de mise sur le marché.
Rozencwajg soutient que l’un de leurs principaux critères de sélection était la capacité à soutenir D2X dans le recrutement. De plus, les VC qui peuvent aider dans les ventes et le marketing ont un avantage. Pour les fondateurs, il est également important de choisir VCs qui peut participer au-delà du tour de financement initial.
Voskuilen explique que la principale raison qui les a poussés à lever des capitaux auprès des capital-risqueurs était de capitaliser sur l’avantage d’être les premiers à intervenir grâce à leur offre de produits différenciante. « Nous sommes la seule plateforme européenne à fournir un système d’exploitation holistique aux spécialistes du marketing. Nous voulons donc conquérir une part de marché aussi importante que possible avant que des concurrents n’apparaissent et ne nous rattrapent. »
Lorsqu’est venu le moment de choisir leur partenaire VC, Huiskamp dit avoir rencontré plus d’une douzaine de VC, tandis que Rozencwajg dit qu’ils ont dû parler à environ 50 fonds pour former le syndicat pour leur tour de financement d’amorçage. Bien que 50 puisse sembler beaucoup, Rozencwajg ajoute que ce n’était qu’un tiers du nombre d’investisseurs qu’ils ont rencontrés pour leur série A. Huiskamp dit que chaque conversation avec un VC leur a donné un meilleur aperçu du type de partenaire qu’ils recherchaient.
Il explique en outre qu'ils ont choisi Fortino en raison de la relation personnelle qu'ils ont établie avec les personnes de la société d'investissement. « Dans notre cas, travailler avec le directeur des investissements Wouter Goossens « Son courage, sa vivacité et sa personnalité générale nous ont donné envie de travailler avec Fortino », ajoute-t-il.
Pour Huiskamp, Fortino s'est également distingué en tant que partenaire pour son expérience en matière de SaaS et sa profonde compréhension des nuances de l'entreprise.rise software« Leur approche était très conviviale pour les fondateurs et ils ont pris le temps de comprendre notre activité. Ils avaient une forte adéquation culturelle avec notre team," il ajoute.
Voskuilen partage l’avis de Matthijs selon lequel une forte connexion personnelle était un critère de sélection essentiel pour eux lors du choix de leur VC. « Nous recherchions un partenaire VC qui partageait le même état d’esprit et le même dévouement que nous. Quelqu’un qui avait vraiment soif de réussite. »
Rozencwajg explique en outre qu'ils ont choisi Capitale Fortino En raison de sa capacité à soutenir les cycles de financement suivants, la présence géographique et la proximité ont également joué un rôle clé. « Surtout pour une entreprise comme D2X opérant dans le secteur des crypto-monnaies, de nombreux investisseurs potentiels seront moins sophistiqués, basés dans des juridictions offshore, etc. », dit-il, ajoutant : « Ce que nous avons vraiment apprécié, c'est le soutien de Fortino par l'UE. C'est toujours un très bon signe. »
« Lorsqu’il s’agit de choisir un investisseur en capital-risque, nous recommandons toujours aux fondateurs de privilégier le lien personnel qu’ils ressentent avec quelqu’un plutôt que la marque et l’expérience du capital-risqueur », explique Goosens. Il ajoute : « De plus, nous pensons que les fondateurs doivent éviter de s’entourer de « pom-pom girls » et rechercher des capital-risqueurs qui osent les remettre en question et les aider à voir des choses qu’ils ne voient peut-être pas eux-mêmes. »
La façon de travailler avec les VC
Une chose est claire : les VC n’apportent pas seulement de l’argent, mais aussi de l’expertise et du réseau et aident les fondateurs à développer leur entreprise ou à l’orienter sur la bonne voie. Comment s’attendent-ils à ce que ces fondateurs s’engagent ? Rozencwajg dit que cela dépend du stade de développement de l’entreprise. startup« Je dirais que plus vous êtes à un stade avancé, moins vous avez d’interaction avec vos VC », explique-t-il.
Rozencwajg précise qu’ils tiennent leurs investisseurs informés au moins une fois par trimestre et qu’ils ont opté pour des mises à jour mensuelles pour leurs principaux actionnaires. Il ajoute en outre qu’ils interagissent fréquemment pour demander conseil « lorsque nous pensons que nous pourrions avoir besoin d’un point de vue externe sur quelque chose ».
Selon Huiskamp, Altura interagit régulièrement avec ses investisseurs en capital-risque, par le biais de réunions mensuelles ou de sessions de stratégie spécifiques pour surmonter les difficultés ou explorer les opportunités. « Nous nous attendons à ce que nous maintenions une ligne de communication ouverte, en veillant à ce qu'ils soient au courant de nos progrès, mais il s'agit d'une relation de collaboration et de soutien plutôt que trop prescriptive », plaisante-t-il.
Voskuilen mentionne qu'ils organisent des réunions formelles de mise à jour des investisseurs une fois par mois, mais qu'il existe plusieurs points de contact tout au long de la semaine pour discuter de toutes sortes de questions ponctuelles, souvent en utilisant des messages vocaux sur WhatsApp.
Aucune relation n'est exempte de frictions, et la relation entre un fondateur et un capital-risqueur peut vite devenir tendue. « Comme dans toute relation, il y a des moments où, même lorsque les motivations sont parfaitement alignées, il y a des désaccords, et c'est normal », me dit Rozencwajg.
Rozencwajg ajoute : « Je pense que des frictions surviennent dans ces moments-là, par exemple lorsque l’entreprise procède à une levée de fonds de série A et qu’il y a un facteur de sensibilité au temps. Parfois, tout le monde n’est pas d’accord sur la manière de mener un processus. Cela a également été une expérience enrichissante pour nous. »
Huiskamp explique qu'ils ont connu des situations où les priorités et les approches n'étaient pas parfaitement alignées. Il donne l'exemple d'une situation où leur partenaire de capital-risque les a poussés à dépenser l'argent différemment ou avait une vision différente des voies de croissance. « Cependant, ces moments de friction ont donné lieu à des discussions productives qui nous ont aidés à trouver le bon équilibre », ajoute-t-il.
Existe-t-il un moyen de surmonter ce moment de tension ? Huiskamp, Rozencwajg et Voskuilen sont unanimes à penser que la communication est essentielle pour surmonter ce défi. Ils affirment que les deux fondateur et le partenaire VC doit assurer la transparence et favoriser une communication ouverte, et en tant que team qui est unifié pour résoudre les problèmes mondiaux, ces défis de communication ne sont qu'un autre exercice de résolution de problèmes.
Goossens commente : « Pour nous, la relation fondateur-VC commence par la confiance et la transparence – une bonne news devrait voyager vite, mais mal news « Nous sommes également convaincus de la capacité des fondateurs à surpasser la concurrence, ce que nous recherchons chez les fondateurs. C’est sur cet état d’esprit que les fondateurs peuvent compter lorsqu’ils s’associent à nous. »
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