Vorige week schreven we dat Dutch tech startups en scaleups heeft in 750 bijna € 2018 miljoen opgehaald in deel 1 van onze financieringsanalyse. In dit tweede deel kijken we naar wat hot is in Nederland; wat zijn de populaire steden en thema's? En wie zijn de meest actieve investeerders?
Amsterdam is het kapitaal van durfkapitaal
Bijna een derde van alle investeringen was binnen Amsterdam bedrijven. Samen haalden ze meer dan € 380 miljoen aan groeikapitaal op. Dat is meer dan in alle andere steden bij elkaar. AmsterdamGebaseerde scale-ups was ook goed voor het grootste deel van Series B - en latere - rondes.
Het is niet voor niets dat Amsterdam werd onlangs gerangschikt als een top 5 tech stad in de wereld.
Niettemin Amsterdam heeft geen eenduidig profiel. AmsterdamGebaseerde startups en scale-ups zijn sterk op verschillende gebieden. Als u kijkt naar de topcategorieën waarin is geïnvesteerd, varieert dit van online platforms en e-commerce naar fintech en van medische hulpmiddelen tot duurzaamheid. Andere steden zijn meer gespecialiseerd in één thema, zoals Delft sterk is in hightech onderwerpen.
E-scooters, HR en impact startups zijn populair
Net als voorgaande jaren zijn bedrijven actief in online platformen, Software-als-een-Service, fintech en biotechnologie waren populair bij investeerders.
Thema's die in 2018 relatief veel en vaak opleverden waren:
- elektrisch mobility (zoals e-scooters en e-'steps')
- 'deep tech' - zoals artificial intelligence en blockchain
- personeelszaken/werving
- duurzaamheid en impact
Elektrisch mobility wordt een rode oceaan
We vermoeden de investeringen in elektrisch mobility zijn het resultaat van verschillende trends (gedeeld eigendom, duurzaamheid, ontwikkeling van elektrische voertuigen) in combinatie met een 'winner-takes-all'-markt. Terwijl deze mobility oplossingen complementair kunnen zijn, verwachten we sterke concurrentie voor betrokken spelers de oplossing voor elektrisch vervoer.
Bedrijven die werken met gedeelde elektrische scooters en 'steps', zoals Felyx, dr en Hetergisch, bevinden zich in een hete, maar steeds drukkere markt en hebben veel kapitaal nodig voor productontwikkeling en marketing. Om de boot niet te missen, streven ze ernaar aanzienlijke bedragen op te halen bij investeerders. En daar zijn ze vorig jaar blijkbaar in geslaagd.
Deep tech is verder in opkomst
We hadden de toename van investeringen in deep tech al verwacht. In 2017 zijn bedrijven actief in artificial intelligence, machine learning en learning blockchain waren al in opkomst.
Vorig jaar zagen we nog meer bedrijven in deze markt fondsen werven, waaronder Kepler Vision-technologieën, REXai en Bitfury.
We verwachten dat het aantal deep tech bedrijven dat investeringen aantrekt in 2019 verder zal toenemen omdat Nederland een sterke positie heeft in dit segment en investeerders houden van schaalbare technologie met een sterk concurrentievoordeel.
Innovation Industries is de meest actieve VC
Beleggers uit de hele wereld – waaronder Taiwan, Japan, VS, Duitsland, Frankrijk, Scandinavië en Zwitserland – hebben het afgelopen jaar in Nederlandse bedrijven geïnvesteerd. Zoals verwacht waren buitenlandse investeerders vooral actief in grotere vervolgrondes (Series B+).
In totaal hebben 93 verschillende Nederlandse investeerders (exclusief angel investors) heeft vorig jaar ten minste één deal gesloten.
Innovatie-industrieën, een durfkapitaalfonds gericht op hightechbedrijven die hun oorsprong vinden in Nederlandse technische universiteiten, was het meest actief venture capital investeerder met maar liefst 7 deals.
Als we Harm de Vries, General Partner van Innovation Industries, vragen naar hun investeringsaanpak zegt hij:
“We zien veel interessante investeringsmogelijkheden door onze samenwerking met onze partnerinstituten: de Nederlandse technische universiteiten (Eindhoven, Twente, Delft en Wageningen) en toegepast onderzoeksinstituut TNO. Ook binnen de hightech industrie krijgen we een mooie dealflow uit ons netwerk.
Het helpt dat we openstaan voor verschillende sectoren en technologieën, waarbij we ons richten op Nederlandse High Tech, MedTech en Agri-Food Tech bedrijven, en dat we investeren in een breed scala aan ontwikkelingsfasen, van seed stage tot scale up stage. Door investeringen te kunnen doen van € 500 tot € 30 miljoen, kunnen we eigenhandig een hightech startup naar winstgevendheid. Dit is een totaal nieuwe aanpak voor Nederland, een aanpak die techbedrijven lijken te waarderen.”
In januari 2019 hadden we een eerste closing van ons tweede fonds van € 150 mln. De komende maanden halen we de resterende € 100 mln op, zodat we ons werk kunnen voortzetten en in veel meer Nederlandse techbedrijven kunnen investeren.”
Andere actieve VC's zijn henQ, Inkef Kapitaal, Nieuwe investeringen, Waarde Creërend Kapitaal en Airbridge-aandelenpartners. Elk van hen was betrokken bij 4 deals. Houd er rekening mee dat sommige van deze investeerders deals hebben gesloten buiten Nederland (bijv. Newion investeerde in het Belgische PlayPass), maar niet in dit overzicht zijn opgenomen.
Innovation Industries, Inkef, henQ en Value Creation Capital doen het goed, aangezien ze tot de meest actieve investeerders behoorden in 2017 ook.
Zaadinvesteerders zijn nog actiever (maar ook stiekemer)
Wat betreft seed-investeerders, veel regionale ontwikkelingsagentschappen overtroffen zelfs dat aantal deals. Zo deden LBDF, BOM en OostNL elk meer dan 10 deals. Omdat veel zaaddeals niet openbaar worden gemaakt, durfden we hier geen volledige ranglijst te presenteren. Als u voor een regionale ontwikkelingsmaatschappij werkt, houd ons dan op de hoogte van uw investeringsactiviteiten!
TU Delft en TU/e grootste leveranciers van gefinancierde spin-offs
Het is interessant om beter te begrijpen waar nieuwe kennisintensieve bedrijven vandaan komen. Het is duidelijk dat sommige bedrijven kunnen opstarten en sommige (vooral in het hardware/hightech-domein) hebben financiering nodig om zelfs maar aan de slag te gaan.
Toch constateren we dat de spin-offs van de TU Delft dat wel deden de meeste aanbiedingen en TU Eindhoven spin-offs verhoogd meeste kapitaal. Goed om te vermelden, de meeste van deze deals zijn Seed en Series A. Delft was geweldig in het genereren van vroege deals, maar verschrikkelijk in het genereren van vervolgrondes (Series B+) vorig jaar, met nul deals.
Interessant is dat de VU het dit jaar ook erg goed deed, maar dat is volledig toe te schrijven aan de investering van 16 miljoen euro in VUMC-spin-off Lava Therapeutics.
Conclusies
In deze tweede blogpost wilden we je wat meer inzichten geven uit onze financieringsanalyse. Dit is slechts het topje van de ijsberg, er is nog veel meer interessants te vinden in onze dataset.
Dus wat is hot in Nederland?
- Verreweg de meeste deals en het meeste kapitaal werden toegewezen aan Amsterdam;
- De gebruikelijke verdachten (online platformen, Software-als-een-Service, fintech en biotechnologie) waren opnieuw hot topics voor investeerders;
- E-scooters, deep tech, HR-tech en impact startups zijn in 2018 relatief populair in vergelijking met voorgaande jaren;
- Innovation Industries was het meest actief venture capital investeerder met maar liefst 7 deals. In 2017 waren ze ook een van de meest actieve VC's - duimen omhoog!
- De spin-offs van de TU Delft hebben de meeste deals gesloten en de spin-offs van de TU Eindhoven hebben het meeste kapitaal opgehaald, maar vervolgrondes blijven een uitdaging, vooral voor Delftse bedrijven.
Dit artikel is oorspronkelijk gepubliceerd op Medium.
Afbeelding: stockfoto's van Dennis van de Water/Shutterstock