Is op inkomsten gebaseerde financiering (RBF) het echte alternatief voor venture capital?
Deze vraag heeft beleggers lange tijd gedomineerd en misschien vinden ze eindelijk het antwoord.
Vaak gezien als een hybride tussen financiering met vreemd en eigen vermogen, biedt RBF een manier voor ondernemers om financiering aan te trekken zonder hun belang te verwateren.
Terwijl de financiering opdroogt startupover de hele linie, ondernemers zijn op zoek naar alternatieve financiering en RBF is geplaatst om hiervan te profiteren.
Wat is op inkomsten gebaseerde financiering (RBF)?
Op inkomsten gebaseerde financiering (RBF) is een alternatieve financieringsmethode voor bedrijven die kapitaal willen aantrekken van investeerders.
In ruil voor het geรฏnvesteerde geld krijgen investeerders een percentage van de lopende bruto-inkomsten van het bedrijf totdat een vooraf bepaald bedrag wordt betaald.
RBF is geen nieuw fondsenwervingsmechanisme en wordt al gebruikt om een โโaantal gemeentelijke projecten te financieren. Maar ook voor ondernemers wordt het nu een levensvatbaar alternatief.
If venture capital ondersteunt early stage en moonshots, dan ondersteunt RBF vooral financieel voorzichtige of late stage bedrijven.
Gijs den Hartog, een investeerder in een vroeg stadium en partner bij Capital Mills, zegt dat RBF "al een opkomende activaklasse is in de VS", maar onbekend blijft in Europa.
Dutch VC Capital Mills biedt zowel eigen vermogen als RBF-financiering, maar de focus ligt op late seed venture capital. โWe hebben ons RBF-aanbod in de eerste plaats ontwikkeld als alternatief voor venture capitalโ, zegt Gijs.
Sinds 2019 heeft Capital Mills 12 RBF-investeringen van ongeveer โฌ 4 miljoen afgerond en kondigt nu Fortibus 7 aan, het nieuwste RBF-fonds.
Fortibus 7: wat u moet weten over deze RBF?
Voor Capital Mills is de op inkomsten gebaseerde financiering (RBF) een aantrekkelijke manier gebleken om te investeren in ondernemers en particuliere bedrijven.
Met Fortibus, Kapitaal molens is van plan om in de komende 12.5 tot 15 maanden in totaal โฌ 12 miljoen te investeren in 24 of meer bedrijven.
De VC heeft al โฌ 7.5 miljoen aan toezeggingen gesloten van meer dan 24 investeerders die deel uitmaken van zijn investeerdersnetwerk. De definitieve sluiting van Fortibus 7 wordt verwacht in mei 2023, met de mogelijkheid dat nieuwe investeerders deelnemen aan het RBF-fonds.
Het onbekende karakter van RBF in Europa blijft echter een uitdaging voor investeerders zoals Capital Mills. Gijs: โAls we met oprichters spraken, moesten we het concept echt uitleggen.โ
Hij voegt daaraan toe fintech startups die RBF aanbieden, zoals Lighter Capital, Clearco en Uncapped, hebben familia geholpenrise de markt met op inkomsten gebaseerde financiering.
Persoonlijk gezondheidsplatform Drimpy, social media marketingplatform GladCloud, en PersPagina zijn de eerste drie startups om financiering te ontvangen.
Voor zijn Fortibus 7-fonds kijkt Capital Mills naar bedrijven met voorspelbare bedrijfsmodellen SaaS or e-commerce bedrijven met een hoge brutomarge. โZe moeten cash break-even of in zicht zijnโ, legt Gijs uit.
Het investeringsticket begint vanaf โฌ 250,000 en bedrijven met een minimale omzet van ongeveer โฌ 500,000 of dichter bij โฌ 1 miljoen worden ondersteund.
Staat van op inkomsten gebaseerde financiering (RBF)
โRBF is niet voor iedereen weggelegdโ, waarschuwt Gijs terwijl hij uitlegt hoe alternatieve financiering een niche blijft.
Hij zegt dat de op inkomsten gebaseerde financiering niet voor is startupHet is het najagen van moonshot-ideeรซn of ideeรซn die alleen kunnen worden gediend door venture capitalvia aandelenfinanciering.
RBF, zegt hij, past daar beter bij startups die winstgevend zijn en in staat zijn om het terugbetalingsplafond te ondersteunen, dat varieert tussen 1.5 en 2.5 keer de RBF-investering. Vergeleken met venture capital, RBF is sneller en goedkoper om te verhogen omdat er geen verwatering is en het zelfs eenvoudiger bestuur mogelijk maakt.
โHet kan strategisch beter passen als je niet de doorgaans grote bedragen wilt verhogen die je krijgt bij het verhogen venture capitalโ, zegt Gijs.
Hoewel bekendheid een uitdaging blijft, ziet Gijs dat Capital Mills meer interesse ziet startups in de Nederland, vooral in de laatste twaalf maanden.
Hij ziet ook niet dat RBF een norm wordt, ondanks het hardere financieringsklimaat. โElke oprichter die werd geconfronteerd met moeilijkheden bij het werven van fondsen in een hardere omgeving, is zich veel bewuster geworden van de dynamiek van venture capital investerenโ, voegt hij eraan toe.
In het huidige economische landschap ziet Gijs RBF als een voor de hand liggende keuze voor in aanmerking komende bedrijven. Voor beleggers is het een aantrekkelijke manier om een โโasset light profiel op te bouwen dat ook gepaard gaat met een maandelijkse uitbetaling.
Terwijl Capital Mills zich voorbereidt op de sluiting van Fortibus 7, het grootste RBF-fonds tot nu toe, ziet Gijs dat het model met de tijd beter wordt.
"Sommige bedrijfsmodellen werken misschien beter dan andere", zegt hij, "en dat zal de komende jaren duidelijk worden."