Na lang wachten, We werken heeft aangekondigd dat het naar de beurs gaat door te fuseren met een blanco cheque-bedrijf. De flexibele ruimte aanbieder gaat fuseren met BowX overname, een blanco cheque-bedrijf dat bekend staat als een SPAC, in een deal die het co-working-bedrijf waardeert bij een eerste enterprise waarde van $ 9 miljard.
De transactie zal naar verwachting in het derde kwartaal van 2021 worden afgerond. Met deze transactie ontvangt WeWork ongeveer $ 1.3 miljard aan contanten, waarmee het bedrijf zijn groeiplannen voor de toekomst kan financieren. Dit is inclusief een volledig toegezegde private plaatsingsinvestering van $ 800 miljoen bij belangrijke investeerders, waaronder Insight Partners, fondsen beheerd door Starwood Capital Group, Fidelity Management & Research Company LLC, Centaurus Capital, en fondsen en rekeningen beheerd door BlackRock
WeWork haalt 1.9 miljard dollar op
Dit is goed news voor het coworkingbedrijf, dat voor de pandemie onder grote druk stond. Bij het sluiten, We werken zal ongeveer $ 1.9 miljard aan contanten op de balans hebben en een totale liquiditeit van $ 2.4 miljard (ervan uitgaande dat er geen aflossingen zijn van de trustrekening door openbare investeerders van BowX), inclusief een $ 550 miljoen senior beveiligde obligatiefaciliteit die zal worden verstrekt door SoftBank Group.
Sandeep Mathrani, CEO van WeWork, zegt: “WeWork heeft het afgelopen jaar besteed aan het transformeren van het bedrijf en het heroriënteren van de kern, terwijl het tegelijkertijd een historische recessie doormaakte en innoveerde. Als gevolg hiervan is WeWork uitgegroeid tot de wereldleider op het gebied van flexibele ruimte met een waardevoorstel dat sterker is dan ooit. Vivek en de BowX hebben team zal van onschatbare waarde zijn voor WeWork terwijl we de toekomst van werk blijven definiëren.”
Over WeWork en BowX Acquisition Corp.
WeWork is opgericht in 2010 met als doel omgevingen te creëren waar mensen en bedrijven samenkomen en hun beste werk leveren. Sinds de opening van de eerste locatie in New York City is het bedrijf uitgegroeid tot een wereldwijde aanbieder van flexibele ruimte die zich toelegt op het leveren van technologiegedreven flexibele oplossingen, inspirerende ruimtes en gemeenschapservaringen. Momenteel helpt de ruimte iedereen, van freelancers tot Fortune 500's.
Wat betreft BowX Acquisition Corp., het is een Special Purpose Acquisition Company gevormd door het management van Bow Capital, waaronder Vivek Ranadivé, en Murray Rode. Het is een venture capital fonds dat beweert het beste van de academische wereld, het bedrijfsleven en entertainment te overbruggen.
Ranadivé heeft vier decennia ervaring en is de oprichter en algemeen directeur van Bow Capital, evenals voormalig oprichter en CEO van TIBCO. En Rode is een senior adviseur van Bow Capital en voormalig CEO van TIBCO, met meer dan 30 jaar ervaring in technologie.
Marcelo Claure, uitvoerend voorzitter van WeWork, zegt: “SoftBank heeft altijd het potentieel gezien in de kernactiviteiten van WeWork om de commerciële vastgoedsector te ontwrichten en de werkplek opnieuw uit te vinden. Vandaag zetten we een nieuwe stap om die visie werkelijkheid te laten worden. De pandemie heeft de manier waarop we werken fundamenteel veranderd, en WeWork is ongelooflijk goed gepositioneerd om een springplank te maken naar een toekomst die wordt aangedreven door digitale technologie en een nieuwe waardering voor de waarde van flexibele werkruimte. We kijken ernaar uit om BowX als onze partner te hebben terwijl we naar het volgende hoofdstuk kijken.”
Marcelo Claure en Sandeep Mathrani zullen WeWork blijven leiden als respectievelijk Executive Chairman en Chief Executive Officer, samen met de rest van het ervaren leiderschap van het bedrijf team. Door deze ontwikkeling treden ook Vivek Ranadivé van BowX en Deven Parekh van Insight Partners toe tot de raad van bestuur van het bedrijf.
Had in 2019 een beursgang aangevraagd
In 2019 had het bedrijf al een beursgang gepland. Het werd echter uitgesteld nadat er vragen waren gerezen over corporate governance. Dit leidde tot de ontslag controversiële mede-oprichter en CEO Adam Neumann.
Destijds werd het bedrijf gewaardeerd op $ 47 miljard, en een van de meest waardevolle eenhoorns startups in de wereld.
Ondanks dit alles slaagde WeWork erin om vanaf hetzelfde jaar, 2019, aanzienlijke vooruitgang te boeken door zijn activiteiten te transformeren door middel van een strategisch plan dat robuuste inspanningen op het gebied van onkostenbeheer omvatte, de afstoting van niet-kernactiviteiten en optimalisatie van de materiaalportfolio, wat bijdroeg aan een verbeterde kostenstructuur.
Een nieuwe getransformeerde WeWork
Vorig jaar, tijdens de pandemie, verbeterde de co-working zijn vrije kasstroom met $ 1.6 miljard door kostenbesparende maatregelen, waaronder het verlagen van de VAA-kosten met $ 1.1 miljard en het verlagen van de bedrijfskosten van het gebouw met $ 400 miljoen. Niet alleen dat, het had in september 67 ook al zijn niet-kernondernemingen verlaten en het personeelsbestand met 2019 procent gestroomlijnd.
Vanaf december 2020 heeft WeWork met succes 106 pre-open of slecht presterende locaties verlaten en meer dan 100 huurwijzigingen doorgevoerd voor huurverlagingen, opschortingen of toelagen voor huurdersverbetering, resulterend in een geschatte vermindering van $ 4 miljard in toekomstige huurbetalingen.
Na de strategische exits van activa behield het bedrijf zijn schaal en waardepropositie wereldwijd vanuit zijn 851 locaties in 152 steden, met in totaal meer dan een miljoen werkstations. Enterprise bedrijven maken nu meer dan 50 procent van de WeWork-lidmaatschappen uit, tegenover slechts 10 procent in 2015. Slechts 10 procent van de WeWork-leden heeft maandelijkse verplichtingen, terwijl meer dan 50 procent verplichtingen heeft die langer zijn dan 12 maanden. bijdragen aan een gemiddelde volledige looptijd van ruim 15 maanden.
Zoals blijkt uit de COVID-19-pandemie, heeft het sterke bedrijfsmodel van WeWork blijk gegeven van veerkracht in een ongekende neergang. De omzet in 2020, exclusief China, bedroeg $ 3.2 miljard, wat gelijk is aan 2019, zelfs na het verlaten van niet-kernactiviteiten en ondanks aanzienlijke tegenwind van COVID-19.
Toekomstige groei en ontwikkeling
WeWork is van plan verder te gaan dan zijn kernactiviteiten door middel van zijn On-Demand-, All Access- en Platform-aanbiedingen, om gebruikers te helpen kiezen uit hun mobiele WeWork-app wanneer, waar en hoe ze werken.
Momenteel heeft WeWork een totale verkooppijplijn van $ 4 miljard en een geschatte $ 1.5 miljard aan toegezegde inkomsten voor 2021.