Londen gevestigde Hoeksteenpartners is een angel investor netwerk gericht op investeringen in bedrijven die eigendom zijn van en gerund worden door zwarte en diverse oprichters in het VK. "We richten onze aandacht op deze groep omdat we geloven dat hun ondernemerstalent vaak over het hoofd wordt gezien, onderschat en ondervertegenwoordigd in de traditionele financieringsgemeenschap", aldus het bedrijf in een verklaring.
Oprichters van minderheden uitgesloten van financieringsmogelijkheden
In een recente ontwikkeling heeft Cornerstone Partners in samenwerking met Engage Inclusivity, Diversity VC en Beauhurst een rapport uitgebracht over de belemmeringen voor inclusieve investeringen voor oprichters van minderheden in het VK.
Check Warner, CEO van Diversity VC zei: “Dit rapport dient om ons eraan te herinneren hoe toegankelijkheid tot venture capital blijft de oprichters van minderheden ontwijken - een gemiste kans voor investeerders.
Hoewel er bemoedigende tekenen zijn dat de oprichting teams met gemengde etniciteiten beginnen zich meer gesteund te voelen, de toetredingsdrempels blijven hoog en er wordt veel te weinig vooruitgang geboekt met non-binaire en vrouwelijke oprichters.“
Dit rapport identificeert hoeveel zwarte oprichters en oprichters van etnische minderheden VC-financieringen hebben verkregen, en geeft inzicht in hun ervaringen met het aantrekken van kapitaal. Het Cornerstone Report gaat dieper in op twee specifieke en kritieke stadia van hun financieringstraject: de seed/pre-VC-fase en de scale-up/VC-gefinancierde fase.
Over Cornerstone-partners
Het bedrijf investeert tussen £ 25 en £ 100 in post-inkomstenbedrijven in het VK. Naast kapitaal voert Cornerstone ook een stageprogramma uit om de toegang tot angel-investeringen te verbreden, een jaarlijks opschalingsprogramma voor post-inkomstenbedrijven, en laat het onderzoek doen om het bewustzijn van de voordelen van door diversiteit geleid beleggen te vergroten.
Sinds de oprichting heeft Cornerstone Partners 14 Britse bedrijven ondersteund en in totaal iets minder dan £ 1 miljoen geïnvesteerd. Enkele van de recente investeringen zijn Coordinate Sport, Hutch Logistics, Nudea en Cubic Lease.
Elimineer uitsluiting in de VC-industrie
Volgens het rapport, van degenen die met succes zijn opgevoed VC financiering in de periode, identificeerde 7.3 procent van de oprichters zich als Aziatisch en 2.9 procent van de oprichters identificeerde zich als zwart. Cornerstone Partners is van mening dat deze kwestie een oproep tot wapens is; VC's moeten samenwerken om uitsluitingspraktijken in de branche uit te bannen.
De gegevens suggereren dat oprichters van etnische minderheden die succesvol zijn in het aantrekken van startkapitaal, nog steeds vaak worden uitgesloten in de pre-VC- en VC-fase van financiering. Daarna, ze worden vervolgens onvoldoende bediend door institutionele aanbieders van venture capital.
Wilfred Fianko, mede-oprichter van Cornerstone Partners zegt: “Bij Cornerstone beoordelen we pitch decks van meer dan 400 bedrijven per jaar die worden geleid door uitzonderlijk diverse oprichters in het VK. Onze gegevens suggereren dat er een sterke pijplijn is van "VC-ready" bedrijven, die met succes startinvesteringen binnenhalen, maar vervolgens moeite hebben om de steun van een institutionele investeerder te winnen."
Hij voegde verder toe: “Hoewel er een opkomend cohort van financieringsvehikels bestaat, waaronder Cornerstone, Ada Ventures, 10×10 en Impact X om er maar een paar te noemen, zijn we van mening dat er meer werk moet worden verzet, vooral voor die bedrijven in de schaalfase. De voortdurende steun van de regering, handelsorganisaties en andere agentschappen zal de sleutel zijn tot het versterken van de huidige inspanningen.”
Enkele van de belangrijkste bevindingen uit het rapport worden hieronder toegelicht:
- Ondervertegenwoordigde oprichters worden in een zeer vroeg stadium van de bedrijfsontwikkeling uitgesloten van investeringen. Zwarte oprichters zijn enorm ondervertegenwoordigd in beide cohorten, pre-VC (1 procent) en VC (3 procent). Dit is significant gezien het feit dat 53 procent van beide cohorten in Londen is gevestigd, waar de Greater London Authority de bevolking voor 16 procent zwart schat (GLA, 2016).
- Zwarte en raciaal geminderde vrouwen en niet-binaire oprichters zijn het slechtst vertegenwoordigd, en het werk aan de inclusie van vrouwen moet worden voortgezet (The Guardian, 2020)
- Driekwart van de oprichters heeft een bevoorrechte sociaaleconomische achtergrond en bijna geen enkele oprichter komt uit gezinnen die van een bijstandsuitkering leven
- De meerderheid van alle oprichters zijn afgestudeerd aan prestigieuze universiteiten en VC-financiering gaat eerder naar dergelijke oprichters. Met 35 procent van teams zonder dat afgestudeerden van vooraanstaande/exclusieve universiteiten via persoonlijk onderzoek over VC te weten komen, en nog eens 5 procent via evenementen/webinars
- Dit onderzoek geeft aan dat hoewel de VC-industrie in sommige gevallen een 'pijplijnprobleem' heeft gesuggereerd, daarbij verwijzend naar een gebrek aan geschikte bedrijven die worden gerund door vrouwen, zwarte en raciaal geminderde oprichters, het probleem ligt bij het beperkte perspectief van VC (Forbes, 2018).
Wat moeten de VC's doen om dit op te lossen?
Volgens Cornerstone Partners bieden ze enkele aanbevelingen die de uitdaging van ondervertegenwoordigde oprichters bij het aantrekken van durfkapitaal op een positieve manier kunnen aanpakken. Deze omvatten:
- Beleggers moeten het impliciete gebruik van netwerken voor risicobeperking erkennen en nieuwe processen ontwikkelen om deze uitsluitingspraktijken te vervangen
- Om schema's te maken die engelengroepen ondersteunen, accelerators, en diverse managers om te investeren in bedrijven geleid door minderheidsoprichters
- Aanmoediging van het "open VC"-model waarbij investeerders samenwerken met de BVCA (British Private Equity and Venture Capital Association) om uitsluitingspraktijken uit te bannen, groepen met minder sociaal kapitaal in staat te stellen en toegang te krijgen tot investeringsnetwerken
- Introductie van programma's voor vroege loopbaanontwikkeling die de bekendheid van venture capital aan diverse doelgroepen
- Onderzoek om bedrijven voorafgaand aan de 'Pre-VC'-fase te onderzoeken om problemen te begrijpen waarmee oprichters van ondervertegenwoordigde groepen worden geconfronteerd
- Onderzoek om oplossing te vinden voor de verschillen binnen brede etnische groepen
- Verder onderzoek is nodig naar de ervaringen van niet-binaire en gender-niet-conforme oprichters
Rodney Appiah, voorzitter van Cornerstone Partners, prijst het werk van de opkomende ecosystem en roept op tot verder onderzoek, met name met betrekking tot de opkomende pijplijn van zwarte en diverse oprichters.
Appiah zegt in een verklaring: “We zijn verheugd dat we opdracht hebben gegeven voor dit belangrijke stuk onderzoek dat tot doel heeft het gesprek vooruit te helpen en de specifieke uitdagingen van zwarte en diverse oprichters op verschillende momenten in de financieringslevenscyclus verder te analyseren. We kijken ernaar uit om samen met onze partners op deze bevindingen voort te bouwen en het inzicht en de tools te bieden die financiers nodig hebben om uitzonderlijke oprichters te ondersteunen, ongeacht hun achtergrond.”
Henna Zamurd-Butt, directeur van Engage Inclusivity en auteur van het rapport, voegde hieraan toe: “Momenteel lijken investeerdersprocessen voor het evalueren van bedrijven stilzwijgend te vertrouwen op netwerkintegratie van oprichters om risico's te beperken. Deze afhankelijkheid van sociaal kapitaal - of dat nu via scholing, universiteit of familiebanden is, is een self-fulfilling prophecy, elke oprichter die deel uitmaakt van deze redelijk gesloten netwerken, heeft veel meer kans om investeringen te krijgen. Om uit deze cyclus te stappen, hebben we investeerders en beleidsmakers nodig die ten eerste erkennen dat deze processen bestaan en uitsluiten, en ten tweede een eerlijke en open discussie aangaan om te bepalen hoe risico's beter kunnen worden beperkt."
Over Diversiteit VC
Diversity VC is een samenwerkingsverband zonder winstoogmerk dat diversiteit promoot in Venture Capital. Het heeft vier belangrijke initiatieven.
- Netwerk: om een divers netwerk van VC-professionals op te bouwen
- Traject: help VC-bedrijven mensen met verschillende achtergronden aan te nemen; Future VC is het vlaggenschipinitiatief
- Ecosystem: de VC-gemeenschap verbinden met een breder netwerk
- Gegevens: nieuwe en belangrijke gegevens blootleggen
Seb Butt, Head of Partnerships bij Diversity VC en oprichter van Future VC zegt: “We erkenden de belangrijke rol van onderzoek bij het identificeren van deze problemen en het bieden van evidence-based benaderingen om ze op te lossen. We wilden voortbouwen op het uitstekende werk van organisaties zoals de British Business Bank, Extend Ventures, 10×10, Google voor Startups, OneTech, YSYS en Atomico.”