Volgens een nieuwe index van venture capital vertrouwen AlbionVC, Europees vroeg stadium SaaS (Software-as-a-Service) bedrijven zullen naar verwachting meer fondsen werven in Q3 en Q4 van 2023.
Het rapport is gebaseerd op een anoniem onderzoek onder 40 investeerders die in Europa investeren ecosystem in de Seed-, Series A- en Series B-fasen. Dertig procent van de beleggersbasis beheert activa onder beheer (AUM) van ยฃ 1 miljard of meer ($ 1,3 miljard)
De ondervraagde fondsen voorspellen dat ze tegen het einde van het jaar ยฃ 2.4 miljard (of $ 2,6 miljard) zullen inzetten voor Europese SaaS-investeringen in een vroeg stadium. Deze toename in activiteit komt na een trage start van fondsenwerving in een vroeg stadium in de eerste twee kwartalen van het jaar.
Na een traag tweede kwartaal is er een verwacht herstel in het investeringslandschap in een vroeg stadium. Gedurende deze periode koos een kwart van de VC's ervoor om geen term sheets uit te geven voor nieuwe investeringen en het mediane aantal term sheets per fonds bedroeg slechts twee.
Ondanks voldoende investeerderskapitaal en zachtere waarderingen ontving vier procent van de portefeuillebedrijven extern geleide term sheets. Wat de waarderingen betreft, constateerde ongeveer 67.5 procent van de ondervraagde beleggers een minder concurrerende markt of geen significante veranderingen in de prijsdynamiek.
Twintig procent van de investeerders merkte een verhoogde concurrentie op bij het sluiten van deals, aangedreven door sectorspecifieke variaties. Bedrijven die uitzonderlijke prestaties lieten zien en in specifieke segmenten actief waren, bleven concurrerend wat betreft prijs en de tijd die nodig was om een โโterm sheet te ontvangen.
aVC-index
Als reactie op de financieringsonzekerheid in de beginnende technologiesector heeft AlbionVC, in samenwerking met Google Cloud, de aVC-index ontwikkeld om oprichters inzicht te geven in de zich ontwikkelende marktomstandigheden voor fondsenwerving.
De aVC-index is vergelijkbaar met de PMI-index voor openbare markten en geeft vroegtijdig inzicht in startup fondsenwervende activiteit. In tegenstelling tot andere rapporten richt het zich op toekomstige transacties in plaats van op transacties uit het verleden en wordt het in realtime gepubliceerd.
De aVC-index van Q2 2023 heeft een score van 54, wat duidt op een groei van het aantal bedrijven in de actieve pijplijn van investeerders. Een score van 50 betekent geen verandering en alles onder de 50 duidt op een inkrimping van de markt.
De Q2-index staat op 57.1 voor Serie A-investeringen, wat betekent dat een groter aantal bedrijven op zoek is naar financiering van Serie A-investeerders. Beginnende beleggers hebben echter een lichte daling gemeld in het aantal bedrijven dat geld ophaalde, zoals blijkt uit de indexscore van 46.8.
De aVC-index van Q2 2023 bracht ook verschillende belangrijke bevindingen aan het licht. Het toonde aan dat droog poeder niet leidt tot het nemen van extra risico's, aangezien 25 procent van de fondsen ervoor koos om in het tweede kwartaal geen nieuwe term sheets uit te geven, ondanks voldoende beschikbaar investeringskapitaal.
De index gaf ook aan dat beleggers melden dat processen minder concurrerend zijn geworden of dat de prijsstelling niet is veranderd. 20 procent van de fondsen zei echter een meer competitieve dynamiek. Het gaf aan dat sommige investeerders nog steeds bereid zijn een premie te betalen voor beloven startups.
Uit het onderzoek bleek dat twee op de vijf beleggers denken dat de waarderingen in 2023 verder zullen dalen. Deze pessimistische vooruitzichten komen tot uiting in het feit dat 25 procent van de respondenten denkt dat de waarderingen met 20 procent of meer kunnen dalen.
Desondanks verwachten respondenten meer beleggersvriendelijke voorwaarden, wat daarop wijst startups kunnen meer onderhandelingskracht hebben.
Bij het vergelijken van de Europese activiteit hebben Britse fondsen hun Europese tegenhangers overtroffen door in de eerste twee kwartalen meer term sheets uit te geven. Britse fondsen hebben gemiddeld drie term sheets uitgegeven, terwijl hun Europese tegenhangers er twee hebben uitgegeven.
Britse fondsen rapporteren echter minder bedrijven in hun pijplijn dan Europese fondsen. Beleggers in beide regio's houden aanzienlijke kapitaalreserves aan, waarbij tweederde van dit kapitaal wordt toegewezen aan investeringen.