2022 was een ongelooflijk zwaar jaar om op te schalen startup in. Een dodelijke combinatie van stijgende inflatie, stijgende rentetarieven en macro-economische onzekerheid heeft de toegang tot nieuw kapitaal voor veel ambitieuze technologiebedrijven afgesneden, getankte inkomsten en gedwongen personeelsverminderingen.
Desalniettemin blijft het potentieel voor fusies en overnames groot โ zoals blijkt uit de overname van Figma door Adobe voor $ 20 miljard en de verkoop van Mandiant voor $ 5.4 miljard aan Google โ en sommige opportunistische startup leiders zullen het huidige klimaat zien als een kans om hun bedrijf uit te breiden en hun krachten te bundelen met een andere speler in de sector om hun gemeenschappelijke doelen te bereiken.
Technische overnames zijn echter een langdurig, ingewikkeld proces en startup executives โ die vaak voor het eerst een fusie aanpakken โ moeten goed voorbereid zijn om ervoor te zorgen dat elke toekomstige deal soepel en succesvol verloopt.
Eerder dit jaar verwierf Paddle metrische Amerikaanse abonnementen startup ProfitWell โ een bedrijf waar onze oprichters al jaren interesse in hadden om de krachten te bundelen โ te midden van een tumultueuze economische achtergrond. Op basis van deze ervaring zijn we van mening dat er drie belangrijke lessen zijn die elke tech-oprichter zou moeten inventariseren bij het aangaan van een aankoop of een verkoop:
#1 Praat over visie en waarden, vรณรณr taxatie
Veel oprichters gaan ervan uit dat elke mogelijke overname moet beginnen met de financiรซn: met de andere partij bespreken hoeveel de deal waard zal zijn.
Maar de waarheid is dat geld er niet toe doet als beide bedrijven niet de juiste culturele match zijn. Botsende waarden, doelen en visies voor de toekomst van het gecombineerde bedrijf zullen op de lange termijn voor grote problemen zorgen, dus zorg ervoor dat deze vanaf het begin op รฉรฉn lijn liggen om de overgang na de verkoop sneller te laten verlopen.
In ons geval kenden Christian Owens (onze CEO) en Patrick Campbell (de toenmalige CEO van ProfitWell, nu onze CSO) elkaar al jaren en deelden beiden een visie om abonnementsbedrijven in staat te stellen te groeien met zo min mogelijk operationele hindernissen. Bovendien was Christian al fan van het product en het bedrijfsmodel van ProfitWell, al in de tijd dat Paddles kantoor de keuken van zijn appartement was. De waardematch was er vanaf het begin.
En als het op onderhandelingen aankwam, hadden we nog minstens een half dozijn gesprekken over het doel van Paddle en hoe we de wereld zagen, en of dat al dan niet in overeenstemming was met ProfitWell. Zorg er dus voor dat u, voordat u onderhandelt, eerlijke, open discussies met de andere partij hebt om er zeker van te zijn dat uw visies en waarden op รฉรฉn lijn liggen. Vervolgens kunt u overgaan tot het instellen van een vaste prijs voor de deal.
# 2 Doe je onderzoek - maar blijf bij de essentie
Hoe voor de hand liggend het ook klinkt, je doen homewerk aan het bedrijf dat u overneemt of waaraan u verkoopt, is van het allergrootste belang en moet plaatsvinden vรณรณr de eerste gespreksronde en gedurende het hele proces zodra de onderhandelingen stevig aan de gang zijn.
Verzamel vooraf informatie over het andere bedrijf. Hoe is het om voor te werken? Hoe presteert het bedrijf? Wie zijn zijn investeerders? Welke ervaring heeft de leidinggevende team hebben?
Sites als Glassdoor en Crunchbase zijn hiervoor erg handig, maar mond-tot-mondreclame mag niet worden onderschat, vooral als uw sector zo hecht is als SaaS. Zes maanden voordat we ProfitWell benaderden, interviewden we enkele van hun klanten over hun ervaring met het gebruik van het platform en wat ze zouden veranderen.
We spraken ook met onze eigen medewerkers en vroegen of onze teams of klanten ProfitWell gebruikten, en zo ja, welke functies ze gebruikten. En als u uw startup, zoek uit of uw overnemende partij andere bedrijven heeft gekocht, en zo ja, vraag de leidinggevenden van die bedrijven hoe de deal is verlopen. Vragen rond de ecosystem is de beste manier om een โโauthentieke beoordeling uit de eerste hand te krijgen van wat de andere partij te bieden heeft.
Maar als het gaat om het vinden van feiten later in het proces, blijf dan bij de essentie. We hebben ProfitWell rechtstreeks gevraagd om klantenlijsten, financiรซle informatie over drie jaar, cijfers over het personeelsverloop en financiรซle audits. Hoewel er waarschijnlijk talloze dingen zijn die je aan het andere bedrijf wilt vragen, moet je goed nagaan hoeveel je echt nodig hebt. Dit voorkomt dat u de andere partij overweldigt, waardoor het proces in het algemeen wordt versneld.
# 3 Overweeg en stel belangrijke voorwaarden voor de toekomst vast
Wanneer u een overname ondergaat, is het veilig om aan te nemen dat het overnemende bedrijf de intellectuele eigendom, juridische entiteiten en werknemers van het bedrijf dat het koopt, zal absorberen.
Er zijn echter andere cruciale termen die belangrijk zijn om in een vroeg stadium over na te denken om ervoor te zorgen dat de status-quo na de deal ook in ieders voordeel werkt. Als u bijvoorbeeld acquisitie doet, overweeg dan en onderhandel over wat er met het leiderschap zal gebeuren team van het bedrijf waarmee u fuseert. Zullen deze leidinggevenden een rol spelen in de nieuwe schikking? Zullen ze verwachten in de raad van bestuur te zitten of een hogere functie te bekleden?
Zorg ervoor dat u een open dialoog voert met het senior leiderschap van de andere partij team; in ons geval hebben we collectief besloten dat de CEO van ProfitWell de nieuwe Chief Strategy Officer van Paddle zou worden, terwijl hun CRO dezelfde rol zou behouden voor de ProfitWell-producten.
Deze discussies kunnen zelfs van toepassing zijn op de productkant. Als onderdeel van onze deal wilde ProfitWell hun Metrics-product in de nabije toekomst gratis gebruiken - iets waar we ons ook even voor inzetten.
M&A's gemakkelijk gemaakt
Ondanks de wereldwijde economische onzekerheid vertragen de overnames van technologie niet โ en het is voorbij $ 770bn op de balans zitten voor software bedrijven alleen. Veel bedrijven zullen de komende maanden een aankoop โ of een verkoop โ overwegen.
Maar hoewel een overname een ontmoedigend vooruitzicht kan zijn voor zowel de koper als de verkoper, hoeft dat niet zo te zijn. Als je serieus overweegt om te fuseren met een ander technologiebedrijf, zorg er dan voor dat je waardes belangrijker vindt dan waarderingen homewerk aan het bedrijf waarmee u samenwerkt en zorg ervoor dat u cruciale voorwaarden in overweging neemt die een dealbreaker kunnen blijken te zijn.
Als je zelf een overname wilt doen, hebben we een documentaire uitgebracht over onze deal met ProfitWell, die je kunt bekijken hier.