Geen enkele markt fluctueerde de afgelopen jaren zo sterk als de markt van cryptocurrencies. Dit jaar begon sterk, met de hoogste waarde ooit gerapporteerd in januari 2018, maar niet lang nadat de markt in april van dit jaar instortte met een historisch dieptepunt. Een kleine rise in mei werd direct gevolgd door een marktbrede daling. De hamvraag: is investeren in blockchain technologie – gezien de recente onzekerheden – een wijs besluit? Ondernemers en blockchain-beleggers Egbert-Jan de Vries en Peter Reitsma van het Crypto Index Fonds brengen de huidige stand van de blockchain technologie en een licht werpen op de toekomst.
De loop van blockchain: diepe duik vanaf grote top
De blockchain marktwaarde en crypto-activaprijzen zijn sterk afhankelijk van het marktsentiment.
De stemmingswisseling eerder dit jaar zorgde voor een vertrouwensbreuk in de technologie. Zoals bij elke andere markt, reflecteert dit op het totale markttarief. Particuliere investeerders zien hun geld verdwijnen, maar ook professionele crypto-investeringsmaatschappijen ervaren de drastische gevolgen van deze neerwaartse spiraal.
Investeren in verschillende cryptocurrencies
Kijkend naar de prestaties van zes vergelijkbare crypto-investeringsmaatschappijen in 2018, zijn de getoonde resultaten ondubbelzinnig. De tarieven gaan omlaag. Ondanks enkele zeer kleine verschillen daalt elk beleggingsproduct in waarde (figuur 1 en 2). Zal de markt zich kunnen herstellen?
Figuur 1: Optredens van december 2017 tot 1 oktober 2018
Het oorspronkelijke potentieel van blockchain blijft hetzelfde
De Gartner Hype Cycle richt zich op technologieën die de komende tien jaar een hoog concurrentievoordeel zullen opleveren en voorspelt hun ontwikkelingen. Alle nieuwe technieken doorlopen praktisch dezelfde stadia van acceptatie, afhankelijk van de menselijke psyche en het marktsentiment (figuur 3). De introductie van internet is daar een mooi voorbeeld van: eerst zagen we een enorme boost door het vertrouwen in de nieuwe technologie, gevolgd door een afname toen deze verwachtingen niet konden worden waargemaakt. Toen later bleek dat het internet inderdaad aan de verwachtingen voldeed, nam de waarde van de technologie weer toe. Blockchain zullen hoogstwaarschijnlijk dezelfde weg volgen.
Terugkijkend, met de Hype Cycle in het achterhoofd, kunnen we stellen dat de waarde van de blockchain technologie werd begin dit jaar overschat. Het vergde te veel van een voorschot in de toekomst. De verwachte impact van de blockchain technologie bij de introductie die werd uitgedrukt in handelsprijzen van cryptocurrencies liep namelijk te ver vooruit op de daadwerkelijke economische waarde. Deze waarde is nog zeer beperkt. Blockchain is de tweede fase ingegaan (dal van desillusie), de druppel. Op naar de derde fase!
“We hebben de neiging om het effect van een technologie op de korte termijn te overschatten
onderschat het effect op de lange termijn.”
Roy Amara, Amerikaanse wetenschapper en futuroloog.
Geen valse beloften
Vroeger of later blockchain zal deze laatste fase bereiken (helling van verlichting tot het plateau van productiviteit). De technologische mogelijkheden en nieuwe samenwerkingsvormen die toen werden beloofd blockchain voor het eerst werd geïntroduceerd, zijn niet ineens onwaar. Blockchain en de toepassingen ervan moeten verder ontwikkeld worden, evenals de businessmodellen en de manieren om de waarde van te bepalen blockchain. Hierna zal het tarief naar verwachting – net als de introductie van internet – weer omhoog gaan en daar ook blijven.
De hamvraag
Is investeren in? blockchain de juiste keuze: ja of nee? Om deze vraag te beantwoorden, moeten we eerst onze emoties opzij zetten en onze focus op de lange termijn houden. Daarnaast is de keuze voor een crypto-beleggingsproduct net zo belangrijk voor succes. Er is geen manier om een uitspraak te doen over het verloop van individuele cryptocurrencies zoals Bitcoin of Ethereum en investeren in één of enkele cryptocurrencies is riskant en onzeker. Eén ding weten we echter zeker: blockchain technologie heeft een mooie toekomst. Kiezen voor een marktbrede exposure en beleggen met een mix van verschillende crypto-activa, leidt tot risicospreiding en geeft investeerders de kans om te profiteren van de ontwikkeling en groei van de technologie. Na vallen en opstaan en ups en downs, investeren in de blockchain technologie loont.
Gastpost van ondernemers en investeerders Egbert-Jan de Vries en Peter Reitsma.
Blijf op de hoogte Silicon Canals voor meer updates in de tech startup wereld.