Bedrijfswaardering gaat niet alleen over financiële gegevens: het verhaal dat u aan investeerders vertelt, heeft een grote invloed op de resultaten van het onderhandelingsproces. Gianluca Valentini, Mede-oprichter van Equidam, legt uit waar waardering echt om draait en hoe u investeerders ertoe brengt om het eens te worden over een goede waardering.
Laten we de waardering opsplitsen in wat het werkelijk is.
Taxatie is niets anders dan een overeenkomst tussen twee partijen over de prijs voor de overdracht van een onderneming. Zo simpel is het: het is de prijs. Dus wanneer er een prijs in het spel is, is er een groot deel van de onderhandeling tussen partij A en partij B, omdat de eerste zal proberen het bedrijf zo hoog mogelijk te verkopen, terwijl de laatste zal proberen het bedrijf te kopen tegen een zo laag mogelijke prijs. mogelijk. Als elk van hen een andere mening heeft, hoe combineer je ze dan? Dat is waar waardering in de praktijk komt. Waardering is waar u een objectieve en gedisciplineerde benadering gebruikt om de waarde van het bedrijf in te schatten, op een manier dat de andere partij overtuigd is van uw mening of vice versa.
Waardering is een argumentatie over uw mening over wat de waarde van uw bedrijf zou moeten zijn. De financiële modellering is een wapen om uw punt duidelijk te maken, om uw bewering te staven, maar het is niet iets dat op zichzelf een betekenis heeft.
Dus, hoe krijg je een goede waardering?
Met andere woorden, hoe zorg je voor een goede onderbouwing van je mening over de waarde van je bedrijf? Je moet een goed verhaal hebben.
Cijfers zijn maar cijfers, ze betekenen niets tenzij ze ondersteund worden door een verhaal.
Hoe breng je een goed verhaal
Een goed verhaal is gebaseerd op drie pijlers en een achtergrond.
De context
De context is het scenario, de omgeving waar je verhaal zich gaat afspelen. Dat is waar u of uw bedrijf kan gedijen, waar uw verhaal begint en eindigt. In termen van waardering is de context de markt, zijn trends, zijn dynamiek en hoe deze uw bedrijf zullen beïnvloeden. Als je dit goed doet, zal de vraag verschuiven van “Gaat dit gebeuren of niet?” naar “Is dit het juiste bedrijf om van deze trends te profiteren?”
Het is heel belangrijk dat de context onvermijdelijk aanvoelt, dat gaat toch gebeuren, ongeacht wat uw bedrijf doet.
Dit aspect wordt door ondernemers vaak verkeerd begrepen en zou net zo goed belicht moeten worden als het verhaal van het bedrijf. Zorg ervoor dat ze het gevoel hebben dat ze iets missen als ze niet instappen in uw bedrijf.
Drie pijlers die zorgen voor een goed verhaal
Zodra je de context goed presenteert, komt je verhaal in actie. Je verhaal moet zijn:
1- Mogelijk
Dit betekent dat je moet wijzen op de brede visie van het bedrijf, het langetermijndoel van het bedrijf. Sommige auteurs noemen het ook wel BHAG (big hairy audacious goal). Hoe ziet uw bedrijf er over 10 tot 20 jaar uit? Wat is de bredere betekenis van het bedrijf? Waarom bestaat het bedrijf eigenlijk? waar geloof jij in?
2- Plausibel
Dit betekent dat het verhaal geloofwaardig moet klinken binnen de grenzen van de rede. Het betekent dat je, in het scenario dat je in de context hebt geschetst, een duidelijk beeld moet geven van hoe en wat het bedrijf kan bereiken. Met andere woorden, dit zijn de middellangetermijndoelen van het bedrijf, over drie tot vijf jaar, ook wel het 'hoe' genoemd.
3- Waarschijnlijk
Wat is op basis van de recente geschiedenis van het bedrijf, op basis van de gepresenteerde feiten, het meest waarschijnlijke scenario voor de nabije toekomst van het bedrijf? Dit is de korte termijn ontwikkeling van het bedrijf. Het betekent ook het "wat".