Op basis van Warschau bWaarde, een vroeg stadium venture capital firma, kondigde dinsdag aan dat het bValue Growth, zijn derde fonds, heeft gelanceerd met een doel van € 100 miljoen. Dat gezegd hebbende, heeft de Poolse VC al € 72 miljoen opgehaald bij instellingen, family offices en particulieren.
Met het derde fonds is de VC van plan tussen de € 5-15 miljoen te investeren in 8-12 winstgevende, groeiende bedrijven met schaalbare bedrijfsmodellen uit de CEE (Centraal- en Oost-Europa) voor een aandelenbelang van 20-40 procent.
Het doelbedrijf moet EBITDA-positief zijn en niet meer dan € 25 miljoen omzet hebben.
“Centraal- en Oost-Europa, zelf gefragmenteerd en bestaande uit relatief kleine markten, heeft een rise van middelgrote technologiebedrijven die hun producten en diensten wereldwijd verkopen. De meerderheid van hen zal nooit de status van eenhoorn bereiken en spreekt daarom geen VC's aan die op zoek zijn naar zogenaamde fondsmakers. Ze hebben echter het potentieel om omvang en winstgevendheid te bereiken, waardoor ze aantrekkelijk worden voor grotere PE-fondsen of strategische investeerders. Dit is een enorme marktniche, waar we veel investeringsmogelijkheden zien die aanzienlijke opbrengsten kunnen genereren”, zegt Maciej Balsewicz, Founding Partner bij bValue.
b Waardegroei
bValue Growth wordt beheerd door Maciej Balsewicz en Michał Bartosz. Het derde fonds (bValue Growth) volgt op het succes van twee early-stage fondsen die de afgelopen zes jaar door bValue werden beheerd, met een gezamenlijke waarde van €20 miljoen.
De VC heeft al 36 investeringen gedaan in de afgelopen twee fondsen en is uit 12 bedrijven gestapt.
De exit omvat Senuto (overgenomen door WhitePress/RTB House), Wannabuy (overgenomen door BenefitSystems), PushPushGo (overgenomen door Vercom), Callpage (overgenomen door SaaS Labs), Purella Superfoods (overgenomen door Bakalland) en Shoplo (overgenomen door SumUp). .
Het eerste fonds, in de exitfase, heeft al een rendement van 3x MoIC behaald en verwacht in de komende 10-2 jaar 4x MoIC te bereiken.
Het tweede startfonds bevindt zich nog in de fase van waardecreatie, maar plant zijn eerste exit in de komende maanden.
Een deel van de bValue Seed-portfolio omvat onder andere
- Tidio: live chat, chatbot en mailingoplossingen voor micro-ondernemingen; Fonds opgehaald: Serie B van € 25 miljoen in 2022
- Meer groei: Maker van online merken op het gebied van ouderschap, persoonlijke financiën en welzijn; Fonds opgehaald: € 5 miljoen in een pre-seedronde in 2022
- Spin.ai: een alles-in-één platform dat de laatste linie van cyberverdediging voor SaaS-gegevens levert; Fonds opgehaald: € 16 miljoen in Serie B in 2022
- Aggero: marketingplatform voor merken om video te beheren en te gebruiken gaming beïnvloeders; Fonds opgehaald: € 4 miljoen aan startkapitaal
- Jouw KAYA: een D2C-merk van vrouwelijke verzorgingsproducten gemaakt met veilige, biologische ingrediënten.
“Private equity in Polen en de MOE lijkt te worden gedomineerd door buy-outfondsen, die groeiden op volledige exits van de eerste generatie ondernemers. Maar de markt is veranderd en er zijn andere behoeften ontstaan die een andere aanpak vereisen. We zien enorme investeringsmogelijkheden in kmo's waarvan de oprichters geen volledige overname nastreven, maar hun bedrijf willen laten groeien om binnen 4 tot 5 jaar een hogere winstgevendheid en waardering te bereiken. Dat zijn precies de oprichters die we zoeken. Ambitieuze ondernemers zijn zich bewust van het groeipotentieel van hun bedrijf en de behoefte aan extern kapitaal en begeleiding om dit te bereiken, zegt Michał Bartosz, Partner bij bValue.
“We zien een groeiend aantal bedrijven dat niet het pad volgt dat naar een miljardenwaardering leidt, maar strategische investeerders aantrekt die ze overnemen tegen een prijs die een aantrekkelijk rendement oplevert voor de aandeelhouders. Het is een duidelijk teken dat onze technologie ecosystem wordt volwassen en er zijn meerdere manieren om een nieuw bedrijf te ontwikkelen en te laten groeien. We bouwen bValue Growth op onze expertise in early-stage en private equity-investeringen om het nieuwe pad te ontsluiten voor groeiende en volwassen wordende tech-ondernemingenrises”, zegt Maciej Balsewicz.