In april 2021, Xaviel Niel, een investeerder en mede-oprichter van Kima-ondernemingen, deed een startinvestering van € 4 miljoen samen met enkele andere investeerders in Zefir. In februari 2022 bood Sequoia Capital € 20 miljoen in Serie A aan Zefir, waarbij het Franse startup volgens Dealroom rond de $ 132 miljoen.
Met die en vele andere soortgelijke deals is Niel een van de topinvesteerders in Europa geworden. We zien een golf van multimiljonairs ontstaan via deals als Spotify, TransferWise en Delivery Hero. Echter, het pad om een angel investor blijft uitdagend.
Om een aantal van deze uitdagingen het hoofd te bieden, zien we de rise van een nieuw model, waar een aantal angel investors verenigen zich om een syndicaat te vormen. Hierdoor kunnen ze niet alleen met een groter investeringskapitaal instappen, maar ook elkaars netwerk aanboren. Voor zo'n uitgebreid mechanisme is er behoefte aan een ondersteunende architectuur. Vauban, met hoofdkantoor in Londen, maakt het voor investeerders gemakkelijk om te worden venture capitalisten.
Kapitaal blijft een hindernis
Stel je voor dat je slechts $ 5,000 als belegger hebt en weet dat je een grote investeringsmogelijkheid mist. Deze realiteit heeft beleggers meerdere keren getroffen startupzoals Airbnb, Uber, Stripe, Klarna, Revolut, Spotify, Shopify, om er maar een paar te noemen. Deze voorbeelden bewijzen hoe kapitaal een beperkende factor blijft voor investeerders.
Om deze uitdaging aan te gaan, brengen platforms zoals Vauban investeerders samen. Als Shopify een platform is voor handelaren, dan is Vauban een platform om privé-investeringen toegankelijker te maken door samen te investeren, ook wel co-investeren genoemd. Het doet dit via fondsen en special purpose vehicles (SPV's) waar investeerders hun kapitaal bundelen door te voldoen aan de minimale ticketgrootte voor particuliere investeringen en in staat zijn om hun dealflow te commercialiseren!
Rémy Astié, mede-oprichter van Vauban, zegt dat ze nu de rise van opkomende managers en solo-huisartsen (General Partner) met een sterk netwerk. Hij zegt dat een andere uitdaging waarmee de investeringsgemeenschap wordt geconfronteerd, is dat "mensen die in hun eigen netwerk willen investeren, vaak niet weten waar of hoe ze moeten beginnen". Anderen vinden de traditionele investeringskanalen onnodig duur en tijdrovend.
Vauban wil deze uitdagingen oplossen
Astié ziet ook kapitaal, dealflow en het navigeren door de investeringsstructuur als een van de hindernissen die mensen ervan weerhouden om angel investorS. Ook vinden de medeoprichters dat het opzetten van een fonds ingewikkeld en duur is.
“Er zijn veel tussenpersonen bij betrokken, waaronder advocaten, accountants en fondsstructurers. Het kan moeilijk zijn om te weten welk type voertuig u moet kiezen of waar u uw voertuig moet stallen. Er zijn ook hoge kosten vooraf om de traditionele manier op te zetten en het is onzeker of je met succes geld inzamelt om die kosten te rechtvaardigen”, legt Astié uit.
Met andere woorden, venture capital, wat de wereld heeft geholpen Facebook, Uber, Airbnb en een aantal andere te zien fintech en aflevering startups door te investeren in technologie, is in de eigen bedrijfsvoering ouderwets gebleven. De co-CEO's van Vauban zeggen dat VC's nog steeds afhankelijk zijn van spreadsheets, papieren documenten en advocaten, accountants en fondsbeheerders in dienst hebben om te functioneren.
Vauban maakt een einde aan deze verouderde manier van werken door het proces van het starten en runnen van een VC-bedrijf naar de cloud te verplaatsen. Dit maakt het hele proces tot een real-time beleving en bundelt bovendien verschillende diensten onder één platform.
Luxemburg om Europese expansie te stimuleren
Als cloudgebaseerd platform opereert Vauban wereldwijd met rechtsgebieden in het VK, de Britse Maagdeneilanden en Delaware. Nu richt het bedrijf een entiteit op in Luxemburg om in contact te komen met Europese investeerders en hen te helpen met hun startup investeringsdoelen. Als onderdeel van deze nieuwe jurisdictie biedt Vauban VC-fondsen aan die gericht zijn op solo-huisartsen en opkomende venture capitalisten en SPV's voor family offices, venture capitalinvesteerders en commanditaire vennoten die op zoek zijn naar co-investering.
zegt Astie venture capital als activaklasse de afgelopen tien jaar beter gepresteerd dan de openbare markten. Hij zegt dat Vauban zijn investeerders heeft geholpen deelnemen aan financieringsrondes voor startups zoals Revolut, Space en Airbnb. Hij wil met de lancering in Luxemburg een vergelijkbare blootstelling aan kleinere fondsbeheerders in Europa creëren.
“Luxemburg is de heilige graal voor fondsbeheer in Europa”, zegt Astié. "Het is ongeëvenaard in termen van reputatie, neutraliteit en vertrouwdheid."
Die reputatie brengt ook kosten met zich mee die van Luxemburg de 'Rolls Royce' van de fondsenadministratie in Europa maken. Volgens Vauban bedragen de typische kosten voor het opzetten van een LUX-fonds ongeveer $ 200,000, wat te hoog is voor beheerders van opkomende fondsen. Met zijn LUX-producten biedt Vauban fondsen en SPV's aan die goedkoper zijn en sneller kunnen starten.
Met zijn LUX-producten wil Vauban opkomende managers en VC's in Europa helpen om de Europese markt te betreden en de jurisdictie gemakkelijk te ontsluiten. Vauban helpt investeerders ook bij het navigeren door de complexe Alternative Investment Fund Managers Directive (AIFMD), die in Europa als een grote hindernis wordt beschouwd.
Onder AIFMD vereist Luxemburg dat beleggers gereguleerde beheerders van beleggingsfondsen oprichten. Astié legt uit dat dit proces kostbaar kan zijn in juridische kosten en dat het wel een jaar kan duren voordat het is geïmplementeerd. "Ons launchpad-product dekt deze complexe AIFMD-vereiste om LUX-fondsen voor onze klanten te ontgrendelen", zegt Astié.
Een paradigmawisseling in investeringsdynamiek
Vauban wil de mogelijkheid brengen om te investeren in startups voor meer mensen. Astié en Musset zijn van mening dat een van de grootste trends in de investeringsbroederschap is dat meer mensen betrokken willen raken bij durfkapitaal.
Met de startup ecosystem volwassen worden in de Europese Unie, zien we een rise in het aantal eenhoorns en grote uitgangen. Volgens Dealroom, Amsterdam heeft in de eerste helft van 2022 twee eenhoorns voortgebracht en heeft nu in totaal 20 eenhoorns. In Europa leidt Londen met in totaal 81 eenhoorns, gevolgd door Berlijn met 31, Parijs met 30 en Stockholm met 24 eenhoorns.
Aangezien de startup ecosystem mints nieuwe eenhoorns in Europa, de investeerders die vertrekken, herinvesteren hun kapitaal ook weer in de ecosystem. “Operators die VC zijn geworden, zijn een enorme drijfveer en ze hebben veel geweldige ervaring en connecties om de EU te bieden startups,” vertelt Astié ons.
Met zijn LUX-producten breidt Vauban niet alleen zijn jurisdictie uit, maar biedt het ook een uniek platform aan professionele investeerders in Europa. Met beleggers die weinig risicobereidheid tonen en startupOmdat Vauban steeds voorzichtiger wordt bij het werven van fondsen, betreedt het de scène als een platform dat het maken van deals vergemakkelijkt. Het zal interessant zijn om te zien hoe Vauban Europese investeerders niet alleen helpt met de juiste investering, maar ook met het vinden van verborgen eenhoorns.