Is financiación basada en ingresos (RBF) la verdadera alternativa a venture capital?
Esta pregunta ha dominado la mente de los inversores durante mucho tiempo y es posible que finalmente encuentren la respuesta.
A menudo visto como un híbrido entre el financiamiento de deuda y capital, RBF ofrece una forma para que los empresarios obtengan financiamiento sin diluir su participación.
A medida que se agota la financiación para startups en todos los ámbitos, empresarios están buscando financiación alternativa y RBF se beneficia.
¿Qué es el financiamiento basado en ingresos (RBF)?
El financiamiento basado en ingresos (RBF) es un método de financiamiento alternativo para las empresas que buscan obtener capital de los inversionistas.
A cambio del dinero invertido, los inversores obtienen un porcentaje de los ingresos brutos continuos del negocio hasta que se paga una cantidad predeterminada.
RBF no es un nuevo mecanismo de recaudación de fondos y ya se utiliza para financiar una serie de proyectos municipales. Sin embargo, ahora también se está convirtiendo en una alternativa viable para los empresarios.
If venture capital RBF admite empresas en etapa temprana y en etapa lunar, luego RBF respalda principalmente a empresas financieramente prudentes o en etapa tardía.
Gijs den Hartog, un inversionista en etapa inicial y socio de Capital Mills, dice que RBF "ya es una clase de activo emergente en los EE. UU.", pero sigue siendo desconocido en Europa.
Dutch VC Capital Mills ofrece fondos de capital y RBF, pero su enfoque es la semilla tardía venture capital. “Hemos desarrollado nuestra oferta RBF principalmente como una alternativa para venture capital”, dice Gijs.
Desde 2019, Capital Mills ha cerrado 12 inversiones RBF de alrededor de 4 millones de euros y ahora anuncia Fortibus 7, su último fondo RBF.
Fortibus 7: ¿qué necesitas saber sobre este RBF?
Para Capital Mills, la financiación basada en ingresos (RBF), ha demostrado ser una forma atractiva de invertir en emprendedores y empresas privadas.
Con Fortibus, Molinos de capital tiene previsto invertir un total de 12.5 millones de euros en 15 o más empresas en los próximos 12 a 24 meses.
El VC ya ha cerrado 7.5 millones de euros en compromiso de más de 24 inversores que forman parte de su red de inversores. El cierre definitivo de Fortibus 7 se espera para mayo de 2023 con posibilidad de que nuevos inversores participen en el fondo RBF.
Sin embargo, la naturaleza desconocida de RBF en Europa sigue siendo un desafío para inversores como Capital Mills. Gijs dice: "Al hablar con los fundadores, realmente tuvimos que explicar el concepto".
Agrega que fintech startupLas ofertas de RBF como Lighter Capital, Clearco y Uncapped han ayudado a la familiarise el mercado con financiación basada en los ingresos.
La plataforma de salud personal Drimpy, la plataforma de marketing en redes sociales GladCloud y PrensaPágina son los tres primeros startups para recibir financiación.
Para su fondo Fortibus 7, Capital Mills busca empresas con modelos comerciales predecibles en SaaS or e-commerce negocios con un alto margen bruto. “Deben ser el punto de equilibrio de efectivo o el punto de equilibrio a la vista”, explica Gijs.
El ticket de inversión comienza en 250,000 500,000 € y se admiten empresas con ingresos mínimos de alrededor de 1 XNUMX € o más cerca de XNUMX millón de €.
Estado de la financiación basada en los ingresos (RBF)
“RBF no es para todos”, advierte Gijs mientras explica cómo la financiación alternativa sigue siendo un nicho.
Él dice que el financiamiento basado en los ingresos no es para startups persiguiendo ideas disparatadas o aquellas que solo pueden ser atendidas por venture capitalists a través de la financiación de capital.
RBF, dice, es una mejor opción para startups que sean rentables y capaces de soportar el tope de reembolso, que varía entre 1.5 y 2.5 veces la inversión del RBF. En comparación con venture capital, RBF es más rápido y más barato de recaudar ya que no hay dilución e incluso permite una gobernanza más fácil.
“Puede ser un mejor ajuste estratégico si no desea recaudar las cantidades generalmente grandes que obtiene al recaudar venture capital”, dice Gijs.
Si bien la conciencia sigue siendo un desafío, Gijs dice que Capital Mills está viendo más interés por parte de startups en el Países Bajos, especialmente en los últimos doce meses.
Tampoco ve que el RBF se convierta en una norma a pesar del clima de financiación más duro. “Todos los fundadores que se han enfrentado a dificultades para recaudar fondos en un entorno más duro se han vuelto mucho más conscientes de la dinámica de venture capital invertir”, añade.
En el panorama económico actual, Gijs ve a RBF como una opción obvia para las empresas que califican. Para los inversores, es una forma atractiva de crear un perfil ligero de activos que también incluye un pago mensual.
Mientras Capital Mills se prepara para cerrar Fortibus 7, su fondo RBF más grande hasta el momento, Gijs ve que el modelo mejorará con el tiempo.
“Algunos de los modelos de negocios podrían funcionar mejor que otros”, dice, “y eso quedará claro en los próximos años”.