¿Se puede hacer una inversión de impacto sin ningún riesgo?
Esta pregunta ha dominado las mentes de algunos de los inversores más sabios durante décadas y, a medida que la inversión de impacto evoluciona de ser un vehículo de inversión de nicho a impulsar un cambio importante en el startup ecosystem, la respuesta también se está aclarando.
Durante décadas, los inversores comerciales han tratado de proteger sus inversiones invirtiendo en opciones más seguras como tecnología y software .empresas.
Sin embargo, a medida que enfrentamos nuevos desafíos en el siglo XXI, hay una nueva cosecha de startups tratando de resolverlos y una serie de inversores de impacto ayudando a estos startups alcanzar esos objetivos.
Sin embargo, la inversión de impacto sigue siendo vista como una inversión riesgosa donde el riesgo se mide tanto en términos de riesgo financiero como de no generar impacto social o ambiental.
A pesar de estar a la zaga de otros europeos ecosystems en etapa inicial de financiación, Amsterdam se ha convertido en un semillero para la inversión de impacto y está dando a luz a muchas inversiones de impacto de la nueva era. startups.
Nicho a la necesidad
AmsterdamLos inversores de impacto basados en el impacto rechazan equívocamente la idea de que la inversión de impacto sea más riesgosa que la inversión tradicional.
“No creemos que ese impacto startups son más riesgosos que los regulares startups”, dice Willemijn Verloop, socio fundador de Empresas de impacto Rubio, uno de los primeros inversores de impacto en Europa.
Ella agrega: "Vemos un grupo creciente de inversores que se unen al espacio de impacto, ya que están interesados en el doble de retornos gratificantes".
La inversión de impacto se ha convertido en un tema importante para los inversores, especialmente para aquellos que buscan alinear sus carteras con sus valores.
De hecho, las raíces de la inversión de impacto se remontan al siglo XVIII, cuando la gente se resistía a invertir en empresas que impulsaban el consumo ostentoso.
Durante la década de 1960, la idea ganó fuerza en los EE. UU. cuando los manifestantes de la guerra de Vietnam exigieron que los fondos de dotación de las universidades ya no se invirtieran en contratistas de defensa.
Ahora, inversión de impacto ha encontrado otro significado y uno que juega un papel crucial en la resolución de los desafíos del siglo XXI, incluido el cambio climático, la igualdad de oportunidades y la disrupción tecnológica.
“La inversión de impacto se ha vuelto más popular a lo largo de los años”, dice Willem Poerink, gerente de inversiones de Shift Invest.
“Creo que los primeros fondos de impacto de los primeros años están demostrando que la estrategia de impacto puede ir de la mano con el rendimiento de las inversiones a la tasa de mercado”, agrega.
Dr. Till Stenzel, socio de SET empresas, está de acuerdo con Verloop y no ve ninguna diferencia entre impacto startupsy regular startups.
“Ambas son propuestas de alto riesgo en etapa inicial que necesitan una evaluación cuidadosa”, dice.
También están viendo que cada vez más inversores se interesan en las inversiones impulsadas por el impacto. startups.
“Para algunos de estos inversores, el impacto está en el centro de su tesis de inversión y/o de sus operaciones diarias”, explica Rinke Zonneveld, CEO de Invest-NL.
Impacto y resultados
¿Qué está impulsando el aumento repentino en el interés por invertir? Bueno, aquí no hay una respuesta clara, pero Stenzel cree que muchas empresas de riesgo tradicionales ahora están "buscando oportunidades de inversión que tengan un impacto potencial".
El impacto se trata de los resultados de las actividades de la empresa y los inversores ahora ven estos resultados impactantes directamente alineados con el éxito comercial.
Wout van Blommestein, asociado de inversiones en DOEN Participa, dice que a muchos inversores ahora les parece razonable aceptar un rendimiento ligeramente menor de sus inversiones si el impacto en la sociedad o el clima es mayor.
“Vemos que el dinero comercial fluye hacia proyectos impactantes startupa medida que los inversores se dan cuenta de que industrias como la tecnología climática pueden ser una industria en auge en la que algunas empresas se convertirán en unicornios”, agrega.
Si bien el impacto se presenta principalmente en forma de reducción de CO2, Stenzel agrega que los inversores de impacto también están analizando métricas como la adopción de energía renovable o el lanzamiento de vehículos eléctricos.
“En SET requerimos un objetivo de impacto para cada una de nuestras inversiones, el cual medimos y monitoreamos continuamente”, dice.
Equilibrar el impacto con el riesgo
Según la Asociados de Cambridge, los fondos de capital de riesgo de impacto generaron un rendimiento del 15 % en un horizonte de 20 años en los mercados en desarrollo, lo que estuvo en línea con los fondos principales.
Si bien estos datos serán música para los oídos de muchos inversores, AmsterdamLos principales inversores de impacto favorecen el equilibrio entre el riesgo y el impacto.
Dado que la inversión en etapa temprana conlleva un riesgo inherente, estos inversores no quieren llamarlo prueba de riesgo todavía.
“Para nosotros es crucial que el negocio y el impacto estén intrínsecamente alineados, las empresas crean una unidad de impacto por cada unidad que venden”, explica Verloop.
Ella dice que Rubio Impact Ventures siempre analiza el impacto, el riesgo y los rendimientos en combinación y mantiene un horizonte más largo para los rendimientos.
“Creemos que, a largo plazo, estas empresas saldrán fortalecidas, por lo que no apuntamos a un rendimiento súper rápido de 10 veces”, señala, y agrega, “sino a la creación de valor fuerte y escalable a largo plazo para la sociedad y para nuestros inversores. ”
Como Instituto Nacional de Promoción de los Países Bajos, el impacto es el objetivo de Invertir-NL y Zonneveld dice que “los retornos son un medio para un fin”.
“Cuanto mayor sea el impacto potencial de una inversión, entre otros medidos a través de un análisis del ciclo de vida, más riesgo estamos dispuestos a asumir”, dice.
Como primer inversionista de impacto, DOEN Participaties también acepta mayores riesgos y menores rendimientos para empresas con potencial para cambiar sistemas [rotos].
“A nivel de cartera, necesitamos obtener un retorno de nuestra inversión para mantener nuestro fondo rotatorio. Entonces, necesitamos equilibrar el impacto startups con rendimientos más altos y rendimientos más bajos”, dice Van Blommestein.
SET Ventures, por otro lado, analiza la tesis de impacto como parte de cada inversión y la equilibra con un análisis financiero de los riesgos y los rendimientos potenciales de una inversión.
Stenzel dice: "Somos un inversionista impulsado por las finanzas que genera rendimientos para nuestra propia base de inversionistas, por lo que cada inversión debe tener el potencial de convertirse en ganadora".
Poerink, sin embargo, no quiere sacrificar el impacto por el rendimiento financiero. Él dice que Shift Invest busca tanto un retorno significativo del impacto como un retorno financiero saludable.
“Tenemos un comité de impacto independiente que evalúa el impacto potencial del acuerdo sin tener en cuenta el rendimiento financiero”, dice, y agrega que “nuestro comité de inversión considera ambos”.
Una de las formas en que todos estos inversores equilibran el riesgo con la inversión de impacto es diversificando sus inversiones.
Poerink dice que Shift Invest analiza el impacto startups trabajar en el cambio climático, la pérdida de biodiversidad, el agotamiento de los recursos naturales y, al mismo tiempo, respaldar tecnologías con impactos e industrias o sectores directos versus habilitadores.
Él dice: "Equilibramos el riesgo dentro del impacto, y luego también lo equilibramos con las expectativas de rendimiento financiero para cumplir con nuestro deber fiduciario con los LP".
Paisaje cambiante
No será descabellado llamar Amsterdam como un microcentro para la inversión de impacto en Europa.
Cuando Rubio anunció su primer fondo en 2014, fue uno de los primeros inversores de impacto en Europa y desde entonces ha habido una constante rise de empresas de impacto e inversores de impacto que se unen al espacio en los Países Bajos y en Europa.
Por un lado, cuenta con inversores de impacto tradicionales como Invest-NL, Rubio, Cambio de inversión, y otros, mientras que por otro lado, hay inversores de impacto de la nueva era como Carbon Equity, 4impact, Duurzaaminvesteren.nl y LSP (Life Science Partners).
Esta semana, Carbon Equity anunció que su Climate Tech Portfolio Fund II ha recaudado 50 millones de euros de más de 100 inversores.
El fondo permite a los inversores invertir junto con “7-10 clima de renombre mundial venture capital (VC) y fondos de capital privado (PE) con un solo boleto de inversión”.
Con planes para permitir pronto una inversión mínima de 50,000 320 € y un aumento del XNUMX % en los activos bajo gestión (AUM), Carbon Equity está permitiendo un acceso reducido al impacto climático real.
Verloop llama a este cambio en el sentimiento y el panorama de los inversores "crucial para hacer un cambio real hacia una economía equilibrada, donde las personas y el planeta prosperen".
Van Blommestein argumenta que la inversión de impacto se ha generalizado con la llegada de una serie de inversores de impacto.
Poerink dice que los fondos de impacto existentes se han vuelto más grandes mientras que nuevos fondos de impacto han ingresado al mercado.
También dice que los partidos de fondo a fondo como Carbon Equity han ayudado a mejorar el sentimiento más allá de los organismos institucionales y gubernamentales.
Si bien la marea está a favor de la inversión de impacto, Stenzel garantiza cierta precaución en el espacio.
Él dice que “el impacto se ha convertido en una frase comodín para muchos sectores” y argumenta a favor de ver si el impacto es fundamental para el negocio de una empresa o simplemente un resultado superficial.
El camino por recorrer para la inversión de impacto
Una de las cosas comunes Holandés startups quiero ver es un mas fuerte ecosystem pero en el caso de la inversión de impacto, eso ecosystem ya existe.
"Un ecosystem con mecanismos de apoyo se ha construido en los Países Bajos”, dice Verloop y agrega que este ecosystem solo se está volviendo más fuerte.
Sin embargo, quiere ver más acciones de La Haya en términos de una política clara.
“[La Haya] debería eliminar las barreras a la inversión de impacto mejorando los marcos financieros y regulatorios y crear condiciones que fomenten la movilización de capital público y privado adicional para generar beneficios sociales y ambientales”, agrega Verloop.
Poerink está de acuerdo con Verloop y dice que, además del dinero, existe la necesidad de "aliviar la carga burocrática" mediante la estandarización del impacto entre los inversores o haciendo que las regulaciones como SFDR sean más proporcionales a la startup contexto.
Van Blommestein argumenta que los inversionistas deberían hacer una retrospectiva y encontrar respuestas sobre qué retornos son suficientes para ellos.
También ve la educación y startup ecosystems facilitando un mayor impacto startups e inversores para llamar Amsterdam su home.
Como veterano en la tecnología holandesa ecosystem y campeón de holanda startups, Zonneveld ve “programas especiales de creación de empresas para impacto startupestá siendo útil.”
Dice mucho impacto startups todavía está buscando el modelo de negocio adecuado y ve una clara necesidad de apoyarlos en este esfuerzo.
Sin embargo, nada de esto se traducirá en un impacto real si no hay una adopción más amplia de soluciones diseñadas por impacto. startups.
Stenzel ve "la necesidad de una mayor apertura de los clientes a tales soluciones, así como marcos regulatorios sólidos que respalden una adopción más amplia del mercado".
Al observar el trabajo de estos inversionistas de impacto, me viene a la mente “Intenta dejar este mundo un poco mejor de lo que lo encontraste” de Robert Baden-Powell.
Sus inversiones son claramente un intento de dejar este mundo un poco mejor de lo que lo encontraron y eso dice mucho sobre el impacto.