2022 ha sido un año increíblemente difícil para escalar un startup en. Una combinación letal de inflación creciente, tasas de interés crecientes e incertidumbre macroeconómica ha cortado el acceso a capital fresco para muchas empresas tecnológicas ambiciosas, ingresos hundidos y recortes de contratación forzados.
Sin embargo, el potencial para la actividad de fusiones y adquisiciones sigue siendo alto, como lo demuestra la adquisición de Figma por parte de Adobe por $ 20 mil millones y la venta de Mandiant por $ 5.4 mil millones a Google, y algunas oportunidades oportunistas. startup Los líderes verán el clima actual como una oportunidad para expandir su negocio y unir fuerzas con otro actor de la industria para lograr sus objetivos comunes.
Sin embargo, las adquisiciones de tecnología son un proceso largo y complicado, y startup los ejecutivos, que a menudo abordan una fusión por primera vez, deben estar bien preparados para garantizar que cualquier posible acuerdo se lleve a cabo sin problemas y con éxito.
A principios de este año, Paddle adquirió la métrica de suscripciones de EE. UU. startup ProfitWell, una empresa con la que nuestros fundadores habían estado interesados en unir fuerzas durante años, en medio de un contexto económico tumultuoso. Con base en esta experiencia, creemos que hay tres aprendizajes clave que cualquier fundador de tecnología debería evaluar cuando se dirige a una compra o una venta:
#1 Hablar de visión y valores, antes de la valoración
Muchos fundadores supondrán que cualquier adquisición potencial debe comenzar con las finanzas: discutir con la otra parte cuánto valdrá el trato.
Pero la verdad es que el dinero no importa si ambos negocios no encajan culturalmente. El conflicto de valores, objetivos y visiones para el futuro de la compañía combinada causará grandes problemas a largo plazo, así que asegúrese de que estos se alineen desde el principio para hacer la transición posterior a la venta antes.
En nuestro caso, Christian Owens (nuestro director ejecutivo) y Patrick Campbell (entonces director ejecutivo de ProfitWell, ahora nuestro CSO) se conocían desde hacía años y ambos compartían la visión de potenciar las empresas de suscripción para que crecieran con la menor cantidad de obstáculos operativos posible. Además, Christian había sido fanático del producto y el modelo comercial de ProfitWell desde que la oficina de Paddle era la cocina de su departamento. La coincidencia de valor estuvo ahí desde el principio.
Y en lo que respecta a las negociaciones, todavía tuvimos al menos media docena de conversaciones sobre el propósito de Paddle y cómo veíamos el mundo, y si eso también se alineaba o no con ProfitWell. Por lo tanto, antes de cualquier negociación, asegúrese de tener discusiones honestas y abiertas con la otra parte para asegurarse de que sus visiones y valores estén en sintonía. Luego puede pasar a establecer un precio fijo en el trato.
#2 Investigue, pero cíñase a lo esencial
Tan obvio como suena, hacer su homeel trabajo en la empresa que está adquiriendo o vendiendo es de suma importancia y debe tener lugar antes de la primera ronda de discusiones y durante todo el proceso una vez que las negociaciones estén firmemente en marcha.
De antemano, recopile información sobre la otra empresa. ¿Cómo es trabajar? ¿Cómo está funcionando el negocio? ¿Quiénes son sus inversores? ¿Qué experiencia tiene el ejecutivo? team ¿tener?
Sitios como Glassdoor y Crunchbase son muy útiles para esto, pero el boca a boca no debe subestimarse, especialmente si su sector es muy unido como SaaS. 6 meses antes de que nos acercáramos a ProfitWell, entrevistamos a algunos de sus clientes sobre su experiencia en el uso de la plataforma y qué cambiarían.
También hablamos con nuestros propios empleados y les preguntamos si nuestro teamo clientes estaban usando ProfitWell y, de ser así, qué características estaban utilizando. Y si estás vendiendo tu startup, averigüe si su adquirente ha comprado otros negocios y, de ser así, pregunte a los ejecutivos de esas empresas cómo se desarrolló el acuerdo. preguntando por el ecosystem es la mejor manera de obtener una evaluación auténtica y de primera mano de lo que la otra parte puede ofrecer.
Pero cuando se trata de averiguar los hechos más adelante en el proceso, aténgase a lo esencial. Le pedimos directamente a ProfitWell que nos proporcionara listas de clientes, tres años de información financiera, cifras de rotación de empleados y auditorías financieras. Si bien es probable que haya innumerables cosas que quieras preguntarle a la otra compañía, asegúrate de evaluar cuánto necesitas realmente. Esto evitará que abrumes a la otra parte, acelerando el proceso en general.
#3 Considera y establece términos importantes para el futuro
Al realizar una adquisición, es seguro asumir que la empresa adquirente absorberá la propiedad intelectual, las entidades legales y los empleados del negocio que está comprando.
Sin embargo, hay otros términos cruciales en los que es importante pensar desde una etapa temprana para garantizar que el statu quo posterior al acuerdo también funcione a favor de todos. Por ejemplo, si está adquiriendo, considere y negocie lo que sucederá con el liderazgo team de la empresa con la que se está fusionando. ¿Estos ejecutivos tendrán un papel en el nuevo acuerdo? ¿Esperarán formar parte de la junta directiva o asumir un puesto de alto nivel?
Asegúrese de tener un diálogo abierto con el liderazgo superior de la otra parte. team; en nuestro caso, decidimos colectivamente que el CEO de ProfitWell se convertiría en el nuevo director de estrategia de Paddle, mientras que su CRO mantendría el mismo rol para los productos de ProfitWell.
Estas discusiones también pueden aplicarse al lado del producto. Como parte de nuestro acuerdo, ProfitWell quería mantener su producto Metrics de uso gratuito en el futuro previsible, algo con lo que también estábamos igualmente comprometidos.
Fusiones y adquisiciones simplificadas
A pesar de la incertidumbre económica mundial, las adquisiciones de tecnología no se están desacelerando, y hay más $ 770bn sentado en los balances de software empresas solas. Muchas empresas considerarán una compra, o una venta, en los próximos meses.
Pero si bien una adquisición puede ser una perspectiva desalentadora tanto para el comprador como para el vendedor, no tiene por qué serlo. Si te tomas en serio la fusión con otra empresa tecnológica, asegúrate de tener en cuenta los valores antes que las valoraciones, haz tu homeTrabaje en la empresa con la que está uniendo fuerzas y asegúrese de considerar los términos cruciales que podrían ser un factor decisivo.
Si está interesado en realizar una adquisición usted mismo, hemos lanzado un documental que destaca nuestro acuerdo con ProfitWell, que puede ver esta página.