Deliveroo, un servicio de comida para llevar con sede en Londres, sufrió un pésimo debut en el mercado de valores el miércoles, incluso después de que el precio de la oferta pública inicial se ubicara en el extremo inferior de su rango objetivo. Las acciones de la compañía del Reino Unido se habían desplomado hasta un 30 por ciento en los primeros 20 minutos de negociación, eliminando alrededor de £ 2.3 mil millones (aproximadamente € 2.7 mil millones) en valor de mercado.
¿Es esta la peor oferta pública inicial en la historia del Reino Unido? ¡Definitivamente no! Según William Wright, fundador de New Financial, es la 11.ª peor oferta pública inicial en la historia del Reino Unido. En su tuit, dice: "'La peor oferta pública inicial de la historia es un poco dura: la de Deliveroo solo ocupa el puesto 1,765 de 1,775 ofertas públicas iniciales de empresas del Reino Unido en términos de rendimiento del primer día".
Hace unos días, el canciller del Reino Unido, Rishi Sunak, elogió Deliveroo como "una verdadera historia de éxito de la tecnología británica". Una de las cotizaciones británicas más esperadas en años terminó como un completo desastre, lo que generó una serie de preguntas sobre el futuro de Londres como mercado tecnológico.
Estas son las razones clave detrás del fiasco de la salida a bolsa de Deliveroo:
#1 Explotación
Muchos de los principales inversores expresaron sus críticas sobre el trato que la empresa da a sus empleados. No solo es explotador, sino que, según los informes, muchos mensajeros ganan un ingreso promedio por debajo del salario mínimo.
Willis Owen, jefe de inversiones personales Adrian Lowcock, dice, “Estos problemas se han vuelto más prominentes en los últimos años con el escándalo de Boohoo el año pasado y Uber a principios de este mes resolviendo su batalla en el tribunal superior sobre los derechos de los trabajadores en el Reino Unido”.
Recientemente, Uber se vio obligada a reclasificar a todos sus conductores del Reino Unido como trabajadores, lo que les permitió obtener un salario mínimo y otros beneficios. Yaseen Aslam, presidente de App Drivers and Couriers Union, dice: "Deliveroo se basa en gran medida en un modelo que explota a las personas".
#2 Estructura de acciones de doble clase
Para hacer que Londres sea más atractivo para la empresa de tecnología, el gobierno del Reino Unido está impulsando nuevas propuestas que permiten acciones de clase dual que permiten a los fundadores retener un mayor control de su empresa durante cinco años después de una oferta pública inicial.
La empresa británica aprovechó este enfoque y optó por una estructura de acciones de dos clases, otorgando a las acciones del fundador de Deliveroo, Will Shu, 20 veces más poder de voto que otros inversores.
Como resultado, gigantes inversores como Aberdeen Standard Life, Aviva, Legal & General Investment Management y M&G expresaron abiertamente su intención de mantenerse alejados de la oferta pública inicial.
“Mucho de esto se podría haber evitado si Will no hubiera insistido en una estructura de acciones de dos clases”, dijo un inversionista en tecnología.
#3 Mal momento
El apetito del mercado por las acciones tecnológicas de moda ha disminuido drásticamente en los últimos meses.
En diciembre, el rival estadounidense de Deliveroo, Doordash, cotizó sus acciones en la Bolsa de Valores de Nueva York y se dispararon un 80 por ciento el mismo día. Sin embargo, ha bajado un 40% desde su pico de febrero debido a la relajación de las restricciones de bloqueo.
Las acciones de JustEat y DeliveryHero también se han debilitado en los últimos meses.
Bueno, Deliveroo simplemente tuvo un mal momento al llegar al final del auge del crecimiento impulsado por la tecnología. James Bevan, director de inversiones de CCLA, también culpó al momento de la OPI.
“Muy pocas personas muestran interés por comprar las acciones”, dijo. dijo.
#4 Incertidumbre
Los inversores mencionaron la incertidumbre sobre la sostenibilidad y su modelo de negocio si los reguladores toman medidas enérgicas contra la economía de los conciertos.
A medida que se suavizan las restricciones de confinamiento, los inversores cuestionaron la reciente sostenibilidad del crecimiento de Deliveroo, si la entrega de alimentos en línea seguirá prosperando después de que se levanten los confinamientos.
Y otros, incluido Oliver Brown, gerente de MFM UK Primary Opportunities, dijeron que la valoración es demasiado alta para participar. Vale la pena mencionar aquí que Deliveroo aún no ha obtenido ganancias.
La cotización de Deliveroo estuvo liderada por Goldman Sachs y JPMorgan, con Bank of America Merrill Lynch, Citi, Jefferies y Numis como parte del sindicato.
Un poco sobre Deliveroo
La empresa fue lanzada en 2013 por William Shu y Greg Orlowski. Deliveroo posee y opera una plataforma de entrega de alimentos en línea en el Reino Unido. Su plataforma permite a los usuarios pedir comida de restaurantes locales. Deliveroo opera en más de 500 pueblos y ciudades en 12 mercados, incluidos Australia, Bélgica, Francia, Hong Kong, Italia, Irlanda, Países Bajos, Singapur, España, Emiratos Árabes Unidos, Kuwait y el Reino Unido.
Tiene más de 2,000 empleados en todo el mundo. En 2020, más de 46,000 140,000 restaurantes se unieron a la plataforma y la empresa ahora trabaja con más de XNUMX XNUMX restaurantes asociados en todo el mundo. Además, la compañía se asoció con las principales marcas de supermercados, incluidas Waitrose, Sainsbury's, Morrisons, Aldi y Carrefour, para aumentar su oferta de comestibles a pedido en medio de la pandemia.