En abril de 2021, Xaviel Niel, inversor y cofundador de empresas kima, realizó una inversión inicial de 4 millones de euros junto con otros pocos inversores en Zefir. En febrero de 2022, Sequoia Capital ofreció 20 millones de euros en la Serie A a Zefir, valorando la francesa startup en alrededor de $ 132 millones, según Dealroom.
Con ese y muchos otros acuerdos similares, Niel se ha convertido en uno de los principales inversores de Europa. Estamos viendo surgir una ola de multimillonarios a través de acuerdos como Spotify, TransferWise y Delivery Hero. Sin embargo, el camino para convertirse en un angel investor sigue siendo desafiante.
Para superar algunos de estos desafíos, estamos viendo la rise de un nuevo modelo, donde una serie de angel investorse unen para formar un sindicato. Esto les permite no solo ingresar con un mayor capital de inversión, sino también aprovechar la red de los demás. Para un mecanismo tan elaborado, existe la necesidad de una arquitectura de soporte. Vauban, con sede en Londres, facilita que los inversores se conviertan venture capitalistas.
El capital sigue siendo un obstáculo
Imagine tener solo $ 5,000 como inversionista y saber que está perdiendo una gran oportunidad de inversión. Esta realidad ha golpeado a los inversores varias veces con startups como Airbnb, Uber, Stripe, Klarna, Revolut, Spotify, Shopify, por nombrar algunos. Estos casos demuestran cómo el capital sigue siendo un factor limitante para los inversores.
Para resolver este desafío, plataformas como Vauban reúnen a los inversores. Si Shopify es una plataforma para comerciantes, Vauban es una plataforma para hacer que las inversiones privadas sean más accesibles al invertir juntos, también conocido como co-inversión. Lo hace a través de fondos y vehículos de propósito especial (SPV) donde los inversores agrupan su capital al cumplir con el tamaño mínimo de boleto para inversiones privadas y poder comercializar fuera de su flujo de negocios.
Rémy Astié, cofundador de Vauban, dice que ahora están viendo el rise de gerentes emergentes y médicos generales en solitario (socio general) con una red sólida. Él dice que otro desafío que enfrenta la comunidad inversora es que "las personas que desean invertir en su propia red a menudo no saben dónde o cómo comenzar". Otros encuentran que los canales tradicionales de inversión son innecesariamente caros y consumen mucho tiempo.
Vauban quiere resolver estos desafíos
Astié también considera que el capital, el flujo de negocios y la navegación en la estructura de inversión son algunos de los obstáculos que impiden que las personas se conviertan en angel investors. Los cofundadores también sienten que el proceso de creación de un fondo es complicado y costoso.
“Involucra a muchos intermediarios, incluidos abogados, contadores y estructuradores de fondos. Puede ser difícil saber qué tipo de vehículo elegir o dónde basar su vehículo. También hay un gran costo inicial para establecer la forma tradicional y la incertidumbre de si logrará recaudar fondos para justificar ese costo”, explica Astié.
En otras palabras, venture capital, que ha ayudado al mundo a ver los gustos de Facebook, Uber, Airbnb y una serie de fintech entrega rápida startups al invertir en tecnología, se ha mantenido anticuado en su propia operación. Los codirectores ejecutivos de Vauban dicen que los capitalistas de riesgo todavía dependen de hojas de cálculo, documentos en papel y emplean abogados, contadores y administradores de fondos para funcionar.
Vauban está acabando con esta forma anticuada de funcionar al descargar el proceso de iniciar y ejecutar una empresa de capital de riesgo en la nube. Esto convierte todo el proceso en una experiencia en tiempo real y también agrupa diferentes servicios en una sola plataforma.
Luxemburgo impulsará la expansión europea
Como plataforma basada en la nube, Vauban opera globalmente con jurisdicciones en el Reino Unido, las Islas Vírgenes Británicas y Delaware. Ahora, la compañía está estableciendo una entidad en Luxemburgo conectar con inversores europeos y ayudarlos con sus startup objetivos de inversión. Como parte de esta nueva jurisdicción, Vauban ofrece fondos de capital de riesgo dirigidos a médicos de cabecera independientes y emergentes. venture capitalistas, así como SPV para oficinas familiares, venture capitalists, y socios limitados en busca de co-inversión.
astie dice venture capital como clase de activo ha superado a los mercados públicos en los últimos diez años. Dice que Vauban ha ayudado a sus inversores participar en rondas de financiación para startups como Revolut, Space y Airbnb. Quiere brindar una exposición similar a los administradores de fondos más pequeños en Europa con el lanzamiento en Luxemburgo.
“Luxemburgo es el santo grial de la gestión de fondos en Europa”, dice Astié. “No tiene paralelo en términos de reputación, neutralidad y familiaridad”.
Esa reputación también tiene un costo que convierte a Luxemburgo en el 'Rolls Royce' de la administración de fondos en Europa. Según Vauban, el costo típico para establecer un fondo LUX es de alrededor de $ 200,000, que es demasiado alto para los administradores de fondos emergentes. Con sus productos LUX, Vauban ofrece fondos y SPV que son más baratos y rápidos para comenzar.
Con sus productos LUX, Vauban tiene como objetivo ayudar a los gerentes y capitalistas de riesgo emergentes en Europa a ingresar al mercado europeo y desbloquear fácilmente la jurisdicción. Vauban también está ayudando a los inversores a navegar por la compleja Directiva de gestores de fondos de inversión alternativos (AIFMD), que se considera un obstáculo importante en Europa.
Bajo AIFMD, Luxemburgo requiere que los inversionistas establezcan administradores de fondos de inversión regulados. Astié explica que este proceso puede ser costoso en honorarios legales y puede tardar hasta un año en implementarse. “Nuestro producto de plataforma de lanzamiento cubre este complejo requisito de AIFMD para desbloquear fondos LUX para nuestros clientes”, dice Astié.
Un cambio de paradigma en la dinámica de inversión
Vauban quiere traer la posibilidad de invertir en startups a más personas. Astié y Musset sienten que una de las mayores tendencias en la fraternidad de inversión es que más personas quieren involucrarse en la financiación de riesgo.
Con la startup ecosystem madurando en la Unión Europea, estamos viendo un rise en la cantidad de unicornios y grandes salidas. Según Dealroom, Amsterdam ha producido dos unicornios en la primera mitad de 2022 y ahora tiene un total de 20 unicornios. En Europa, Londres lidera con un total de 81 unicornios, seguida de Berlín con 31, París con 30 y Estocolmo con 24 unicornios.
A este tenor, startup ecosystem acuña nuevos unicornios en Europa, los inversores que salen también reinvierten su capital en el ecosystem. “Los operadores convertidos en VC son un gran impulsor y tienen una gran experiencia y conexiones para ofrecer a la UE startups”, nos cuenta Astié.
Con sus productos LUX, Vauban no solo amplía su jurisdicción, sino que también ofrece una plataforma única para inversores profesionales en Europa. Con los inversores mostrando poco apetito por el riesgo y startupA medida que se vuelve cauteloso a la hora de recaudar fondos, Vauban entra en escena como una plataforma que facilita la negociación. Será interesante ver cómo Vauban ayuda a los inversores europeos no solo con la inversión adecuada, sino también con la búsqueda de unicornios ocultos.