La semaine dernière, nous avons écrit que la technologie néerlandaise startups et scaleups près de 750 millions d'euros levés en 2018 dans la partie 1 de notre analyse de financement. Dans cette deuxième partie, nous verrons ce qui est chaud aux Pays-Bas ; quelles sont les villes et les thèmes populaires ? Et qui sont les investisseurs les plus actifs ?
Amsterdam est le capital du capital-risque
Près d'un tiers de tous les investissements ont été réalisés dans Amsterdam entreprises. Ensemble, ils ont levé plus de 380 millions d'euros en capital de développement. C'est plus que toutes les autres villes réunies. Amsterdam-Base scale-ups représentaient également la plus grande partie des rondes de la série B – et plus tard.
C'est pour une raison que Amsterdam a récemment été classé comme dans le top 5 des villes technologiques du monde.
Néanmoins, Amsterdam n'a pas de profil univoque. Amsterdam-Base startups et scale-ups sont forts dans divers domaines. Si vous regardez les principales catégories d'investissement, cela va des plateformes en ligne et e-commerce à fintech et des dispositifs médicaux à la durabilité. D'autres villes sont plus spécialisées dans un thème, comme Delft est forte dans les sujets de haute technologie.
Scooters électriques, RH et impact startuples s sont populaires
Comme les années précédentes, les entreprises actives sur les plateformes en ligne, Software-en tant que service, fintech et la biotechnologie étaient populaires auprès des investisseurs.
Les thèmes qui ont soulevé relativement beaucoup et souvent en 2018 étaient :
- électrique mobility (comme les e-scooters et les e-'steps')
- 'deep tech' — comme artificial intelligence ainsi que blockchain
- ressources humaines / recrutement
- durabilité et impact
Électrique mobility devient un océan rouge
On soupçonne les investissements dans l'électricité mobility sont le résultat de différentes tendances (propriété partagée, durabilité, développement des véhicules électriques) combinées à un marché où le gagnant rafle tout. Alors que ces mobility les solutions peuvent être complémentaires, nous nous attendons à une forte concurrence pour que les acteurs impliqués deviennent le solution de transport électrique.
Les entreprises travaillant avec des scooters électriques partagés et des "marches" telles que Felyx, pointillé ainsi que Ethergo, sont sur un marché chaud, mais de plus en plus encombré, et ils ont besoin de beaucoup de capital pour le développement et la commercialisation de produits. Afin de ne pas rater le coche, ils visent à lever des sommes importantes auprès d'investisseurs. Et apparemment, ils ont réussi à le faire l'année dernière.
La technologie profonde continue d'émerger
Nous nous attendions déjà à l'augmentation des investissements dans les technologies profondes. En 2017, les entreprises actives dans artificial intelligence, l'apprentissage automatique et blockchain faisaient déjà leur apparition.
L'année dernière, nous avons vu encore plus d'entreprises de ce marché lever des fonds, notamment Kepler Vision Technologies, REXai ainsi que Bitfury.
Nous nous attendons à ce que le nombre d'entreprises de haute technologie qui augmentent leurs investissements continue d'augmenter en 2019 car les Pays-Bas ont une position forte dans ce segment et les investisseurs aiment les technologies évolutives avec un fort avantage concurrentiel.
Innovation Industries est le VC le plus actif
Des investisseurs du monde entier - dont Taïwan, le Japon, les États-Unis, l'Allemagne, la France, la Scandinavie et la Suisse - ont investi dans des entreprises néerlandaises l'année dernière. Comme on pouvait s'y attendre, les investisseurs étrangers ont été principalement actifs dans les cycles de suivi plus importants (série B+).
Au total, 93 investisseurs néerlandais différents (hors angel investors) a conclu au moins une transaction l'année dernière.
Industries innovantes, un fonds de capital-risque destiné aux entreprises de haute technologie issues des universités techniques néerlandaises, a été le plus actif venture capital investisseur avec pas moins de 7 transactions.
Lorsque nous interrogeons Harm de Vries, associé général d'Innovation Industries, sur leur approche d'investissement, il répond :
"Nous voyons beaucoup d'opportunités d'investissement intéressantes en raison de notre collaboration avec nos instituts partenaires - les universités techniques néerlandaises (Eindhoven, Twente, Delft et Wageningen) et l'institut de recherche appliquée TNO. Nous recevons également un bon flux d'affaires de notre réseau au sein de l'industrie de la haute technologie.
Il est utile que nous soyons ouverts à différents secteurs et technologies, en nous concentrant sur les entreprises néerlandaises de haute technologie, de technologie médicale et agroalimentaire, et que nous investissions dans un large éventail d'étapes de développement, de l'étape d'amorçage à l'étape de mise à l'échelle. En étant capable de réaliser des investissements allant de 500k€ jusqu'à 30 millions d'euros, nous pouvons à nous seuls financer un hightech startup à la rentabilité. Il s'agit d'une approche totalement nouvelle pour les Pays-Bas, approche que les entreprises technologiques semblent apprécier. »
En janvier 2019, nous avons eu une première clôture de notre deuxième fonds de 150 millions d'euros. Dans les mois à venir, nous allons lever les 100 millions d'euros restants afin de pouvoir poursuivre notre travail et investir dans de nombreuses autres entreprises technologiques néerlandaises. »
Les autres VC actifs sont pouleQ, Capitale d'Inkef, Nouveaux investissements, Capital de création de valeur ainsi que Partenaires d'équité d'Airbridge. Chacun d'eux a été impliqué dans 4 transactions. Veuillez noter que certains de ces investisseurs ont conclu des transactions en dehors des Pays-Bas (par exemple, Newion a investi dans PlayPass, basé en Belgique), mais n'ont pas été inclus dans cet aperçu.
Innovation Industries, Inkef, henQ et Value Creation Capital sont sur la bonne voie car ils figuraient parmi les investisseurs les plus actifs en 2017. trop.
Les investisseurs en amorçage sont encore plus actifs (mais plus subrepticement aussi)
En ce qui concerne les investisseurs en amorçage, de nombreuses agences de développement régional ont même dépassé ce nombre de transactions. Par exemple, LBDF, BOM et OostNL ont chacune réalisé plus de 10 transactions. Comme de nombreuses offres de semences ne sont pas divulguées publiquement, nous n'avons pas osé présenter un classement complet ici. Si vous travaillez pour une agence de développement régional, tenez-nous au courant de vos activités d'investissement !
TU Delft et TU / e plus grands fournisseurs de spin-offs financés
Il est intéressant de mieux comprendre d'où viennent les nouvelles entreprises à forte intensité de savoir. De toute évidence, certaines entreprises peuvent démarrer et certaines (en particulier dans le domaine du matériel/de la haute technologie) ont même besoin de financement pour démarrer.
Néanmoins, nous constatons que les spin-offs de TU Delft ont la plupart des offres et les spin-offs de TU Eindhoven ont levé la plupart des capitaux. Il est bon de mentionner que la plupart de ces offres sont des semences et des séries A. Delft a été formidable pour lever des offres précoces, mais terrible pour augmenter les tours de suivi (série B +) l'année dernière, avec zéro offre.
Fait intéressant, VU a également très bien réussi cette année, mais cela peut être entièrement attribué à l'investissement de 16 millions d'euros dans la spin-off de VUMC, Lava Therapeutics.
Conclusions
Dans ce deuxième article de blog, nous voulions vous donner quelques informations supplémentaires sur notre analyse de financement. Ce n'est que la pointe de l'iceberg, il y a beaucoup plus de choses intéressantes à trouver dans notre jeu de données.
Alors, quoi de neuf aux Pays-Bas ?
- De loin, la plupart des transactions et la plupart des capitaux ont été alloués à Amsterdam;
- Les suspects habituels (plateformes en ligne, Software-en tant que service, fintech et biotechnologie) étaient à nouveau des sujets d'actualité pour les investisseurs ;
- E-scooters, deep tech, HR-tech et impact startups sont relativement populaires en 2018 par rapport aux années précédentes ;
- Innovation Industries a été le plus actif venture capital investisseur avec pas moins de 7 transactions. En 2017, ils étaient également l'un des VC les plus actifs - bravo !
- Les spin-offs de TU Delft ont réalisé la plupart des transactions et les spin-offs de TU Eindhoven ont levé la plupart des capitaux – mais les cycles de suivi restent un défi, en particulier pour les entreprises basées à Delft.
Cet article a été publié initialement le Moyenne.
Image : Photos de Dennis van de Water/Shutterstock