Er bestaat een groot probleem dat bijna alle vroege stadia treft startups - de financiering en expertisekloof tussen hun seed- en Series A-rondes.
Vraag het aan elke oprichter van welk type dan ook startup die hier doorheen is genavigeerd en ze zullen je vertellen dat dit een van de moeilijkste en meest onzekere stadia is van de reis van hun bedrijf. Het startkapitaal is opgebruikt bij het bouwen van een minimaal levensvatbaar product en het uitvoeren van markttesten, maar dan is er een enorme sprong voorwaarts nodig om institutionele investeringen aan te trekken, zodat klanten op grote schaal kunnen worden geworven. Het kan moeilijk zijn om een โโinstitutionele investeerder te vinden die over het kapitaal beschikt, laat staan โโover het juiste niveau van expertise en netwerken, en hier hebben we een van de eerste grote hindernissen voor beginnende beleggers. startups.
De complexiteit van een vroeg stadium fintech groei
Deze kloof, tussen startkapitaal en institutionele investeringen, is zelfs nog groter fintech startups, en aantoonbaar niet goed aangepakt door generalistische VC's die niet altijd over de nodige domeinexpertise beschikken om fintechs navigeren door een vaak unieke reeks uitdagingen. Meest fintech startups zullen complexe technologieรซn moeten ontwikkelen en uitgebreide naleving van de regelgeving moeten ondergaan. Dan is er het inhuren van senior operators die in vergelijking met andere sectoren duur kunnen zijn in de financiรซle dienstverlening. In het geval van B2B fintechs, enterp bewijzenrise verkoopcycli kunnen zeer uitdagend zijn in de beschikbare catwalk.
Een generalistisch VC-bedrijf heeft misschien het kapitaal, maar tenzij ze personen hebben met connecties en diepgaande kennis van de sector die deze uitdagingen meerdere keren hebben doorgemaakt, hetzij als fintech oprichters of donateurs van fintech bedrijven, is de waarde die ze in dit stadium kunnen toevoegen beperkt. Dat is als ze รผberhaupt het potentieel zien. Uit onze portefeuille weten we uit eerste hand dat veel generalistische fondsen doorstromen fintechs in de pre-Series A-fase. Sterker nog, degenen uit onze portefeuille die beter presteerden, waren in de beginfase het meest onbemind. Vooroordelen van oprichters, vooringenomenheid van bedrijfsmodellen en gebrek aan domeinexpertise droegen allemaal bij aan de reden waarom ze over het hoofd werden gezien.
De fintech financieringskloof
We verwijzen naar deze post-seed, pre-Series A-fase, als de 'Fintech Funding Gap', want het is waar een overvloed aan fintech start-ups zoeken kapitaal bij broodnodige gespecialiseerde bedrijven zoals wij, en waar de vraag veel groter is dan het aanbod. Als we inzoomen op de Britse markt, is het aantal fintech-alleen fondsen die kapitaal inzetten in het land zijn op twee handen te tellen. Op basis van de omvang van hun meest recente fondsen en % toewijzing aan het VK, hebben we berekend dat er een aanbod is van ongeveer ยฃ 0.3 miljard. Deze waarde valt in het niet bij de ยฃ 6 miljard (20x) aan potentiรซle vraag die in de vroege fase nodig is fintech ecosystem op zoek naar rondes tussen de ยฃ 2 en 5 miljoen.
Vroege fase fintech startups moeten op zoek naar VC-bedrijven die kapitaal verschaffen in de post-seed, pre-Serie A-kloof, evenals de knowhow en het netwerk om op te schalen en Serie A/B en verder te bereiken, waar er een grotere pool van investeerders zal zijn met kapitaal direct beschikbaar voor grotere rondes in een latere fase van ยฃ 10 miljoen of meer.
Nu is het tijd om op te starten
Hoe zien de zaken eruit nu we een potentieel generatiebepalende recessie tegemoet gaan, als gevolg van torenhoge inflatie en vertraging van de investeringen? We hebben al een ongekend aantal technologiebedrijven gezien die ontslagen aankondigden, omdat waarderingen werden verlaagd en durfkapitaalbedrijven voorzichtiger handelden dan men zich kan herinneren.
We betreden een nieuwe wereld, en hoewel dat verontrustend kan aanvoelen, hebben wij en vele anderen er alle vertrouwen in dat dit een goed moment is voor oprichters om bedrijven te starten en voor beginnende durfkapitaalbedrijven om hen te steunen.
Degenen die nu hun zaden en Series A-rondes kweken, zullen, zodra de markt weer normaal wordt en de economie begint te groeien, in een sterke positie verkeren, met duurzaamheid en een rationele mentaliteit ingebakken in hun manier van werken.
De VC ecosystem maakt misschien een periode van correctie door, maar er is nog veel droog poeder beschikbaar voor startupvooral als ze Serie B en later bereiken. Het grote verschil dat we het komende jaar zullen zien, is een terugkeer naar verstandigere en duurzamere deals die in het langetermijnbelang zijn van oprichters en investeerders.