De uitbraak van het coronavirus zal waarschijnlijk gevolgen hebben voor startende durfkapitaalinvesteringen in technologie startups, maar de Europese investeerders en professionals uit de industrie zijn optimistisch.
Volg onze speciale berichtgeving over het coronavirus hier.
Er komen nog steeds nieuwe deals aan!
We vroegen Patrick Polak, Managing Partner, Nieuwe investeringen als er nog steeds nieuwe deals zouden plaatsvinden? Hij antwoordt: "Ja natuurlijk! Alle professionele fondsen staan โโopen voor het doen van nieuwe zaken en investeren in veelbelovende bedrijven. Uiteraard heeft COVID-19 een ongekende impact op ons allemaal: gezinnen, werknemers, bedrijven en investeerders. Hoewel elke belegger tegenwoordig erg betrokken is om zijn bestaande portefeuille opnieuw te beoordelen op de impact, hebben we allemaal langetermijnvisies. Bij Newion werken we al 7 jaar of langer samen met ondernemers. En VC's worden betaald om te investeren, om rendement te maken. Dus op je handen zitten helpt hier niet. Het valt niet te ontkennen dat de huidige crisis een grote impact heeft op onze vooruitzichten en onze groeimodellen. Maar we mogen niet vergeten dat goede en robuuste businessmodellen waardevol blijven, al is de kans groot dat er tijdelijk minder groei zal zijn dan oorspronkelijk verwacht.โ
Naast algemeen directeur en oprichter van de AmsterdamVC Newion, waar Patrick Polak de eerste investeerder in was Collibra, de data-intelligentie startup uit Belgiรซ, die deze week een enorme financieringsronde ophaalde. De Eenhoorn startup haalde $ 112.5 miljoen (ongeveer โฌ 104 miljoen) op in een financieringsronde, waardoor de eenhoornwaardering van het bedrijf ten opzichte van vorig jaar werd verdubbeld tot $ 2.3 miljard (ongeveer โฌ 2.1 miljard) en de totale durfkapitaalfinanciering op $ 345.5 miljoen (ongeveer โฌ 320 miljoen) kwam.
Hieraan voegt Polak toe: โNewion blijft investeren omdat onze belangrijkste investeringsfocus is gebaseerd op de trend: digitale transformatie. We zullen niet minder of minder data gebruiken software in de toekomst. We hebben genoeg poeder om in nieuwe bedrijven te investeren en onze bestaande portefeuillebedrijven te ondersteunen. Ons team bestaat uit zeer ervaren en nuchtere mensen. En misschien duurt de groei wat langer, so what?โ
Tegelijkertijd, in San Francisco gevestigde early-stage venture fund en seed accelerator, 500 Startups ondervraagde investeerders om de impact van COVID-19 in een vroeg stadium te achterhalen startup investeringsklimaat. De meerderheid van de respondenten identificeerde zich als een venture capital bedrijf (40%) of een angel investor (35%) merkte op dat de COVID-19-gezondheidszorgcrisis een impact heeft op investeringsactiviteiten of -plannen. Hoewel veel van de ondervraagden nog niet hebben besloten hoe ze hun beleggingsstrategieรซn zullen wijzigen, zal 26% doorgaan met de investeringstoewijzing die was gepland vรณรณr de uitbraak van COVID-19. Op de vraag hoe langetermijnbeleggers denken dat de impact van COVID-19 zal aanhouden voor de beginnende investeringsgemeenschap, denken de meesten dat de impact tussen รฉรฉn en twee jaar kan aanhouden.
Sommige categorieรซn profiteren echter enorm van het virus, zoals healthtech en oplossingen voor werken op afstand.
In een reactie op de kwestie zei Tim Chae, General Partner bij 500 Startups zegt: "We weten dat deze gezondheidscrisis investeringen helaas zal schaden: in onze enquรชte antwoordde 32% dat COVID-19 een negatieve impact zal hebben en 36% antwoordde dat het een enigszins negatieve impact zal hebben. En de gemiddelde ondervraagde belegger gelooft dat de impact van COVID-19 op investeringen in een vroeg stadium รฉรฉn tot twee jaar zal aanhouden. Maar de keerzijde is niet de enige trend in beeld. De interesse van investeerders neemt toe in specifieke sectoren die getroffen zijn door COVID-19, waaronder gezondheidszorg (47%) en oplossingen voor werken op afstand (42%) - sectoren die alleen maar zullen blijven streven, ongeacht de duur van COVID-19. Met droog poeder op recordniveau beschikbaar bij VC's als resultaat van de hoge VC-fondsen die zijn opgehaald bij LP's in 2018 en 2019, zullen er nog steeds deals worden gesloten - nog steeds met relatief hoge cijfers in vergelijking met het gemiddelde van de afgelopen 10 jaar. We verwachten echter dat de algehele wereldwijde implementatie van VC in een vroeg stadium met 25-33% zal worden verminderd ten opzichte van de cijfers van 2019 voor de rest van 2020 en in de eerste helft van 2021.โ
Niet alle zullen negatief zijn in het investeringsklimaat in een vroeg stadium in 2020 en 2021
Met de pandemie startups over de hele wereld worstelen om zich aan te passen. Naast de overstap naar volledig werken op afstand, startups vragen zich af wat de toekomst van investeringen in een vroeg stadium in petto heeft, zowel tijdens deze crisis als in de nasleep ervan.
Hierop zegt Chae, "Voordat we ingaan op de huidige situatie, is het belangrijk op te merken dat er in 2018 en 2019 een recordaantal durfkapitaalfondsen is opgehaald. De meeste van deze fondsen bevinden zich nog in hun actieve investeringsperiode, en velen kunnen de rest van deze periode blijven beleggen. jaar en in 2021, uitgaande van typische actieve-investeringsperioden. In de afgelopen twee jaar hebben we historische niveaus van actieve seed- en Series A-fondsen gezien, wat betekent dat het niet allemaal negatief is news voor kapitaalbeschikbaarheid op dit moment.
Beleggers moeten nu echter omgaan met marktveranderingen en de effecten van de pandemie op wereldschaal, wat een impact kan hebben op de beleggingsactiviteit. VC's moeten nu niet alleen oprichters op afstand ontmoeten, maar ze moeten ook op afstand beslissingen nemen binnen het bedrijf, wat zou kunnen bijdragen aan de vertraging van de investeringen. Ik denk dat de vertraging in ieder geval de komende twee tot drie maanden kan aanhouden vanwege de aanpassingen die deze VC's moeten maken. En hoewel er kapitaal beschikbaar is, moeten oprichters de tijd nemen om na te denken over de volgende stappen.
De echte impact van COVID-19 en de huidige marktschommelingen zullen in 2021 mogelijk meer voelbaar zijn startups zou zich nu moeten voorbereiden. Als TechCrunch rapporten, kunnen er in 2021 minder actieve fondsen zijn, aangezien de totale fondsen die in VC zijn opgehaald voor een vroeg stadium een โโgrote stap terug kunnen doen ten opzichte van de recordhoogtes die we in 2018 en 2019 hebben gezien.
Verder wanneer gecontacteerd, Sebastian Schaal, oprichter van de Duitse AI startup - Luminovo die scoorde meer dan โฌ 2 miljoen in een pre-seed financieringsronde deze week - om te vragen waar VC's op dit moment in geรฏnteresseerd zijn, zegt hij: "De hoeveelheid geld op de markt is niet veranderd, maar de kijk op het benaderen van het spel. Vaak was er de 'nieuw is altijd beter'-houding, waarbij iedereen wanhopig op jacht was naar het volgende grote ding - vooral de fondsen voor een vroeg stadium. Hun model werkt op die manier: kleine kaartjes moeten het potentieel hebben om het hele fonds terug te verdienen. Nu kijken de meeste fondsen echter eerst naar hun eigen portefeuille, om te beoordelen wie het meest zal lijden onder de crisis en extra kapitaal nodig heeft. Waar je voorheen kon inzetten op externe fondsen, kan het nu zijn dat je een interne route moet afleggen.โ
Timon Ruban, mede-oprichter van Luminovo voegt toe: โIk denk niet dat hun interesses zijn veranderd, maar misschien is de risicoaversie iets toegenomen. En terwijl Uli Hoeneร hoopt dat de transfersommen van voetballers dalen na de Corona-crisis, zou er de komende tijd een self-fulfilling prophecy kunnen zijn dat VC's lagere waarderingen willen betalen. Het verschil tussen VC's en voetbalclubs is dat veel voetbalclubs eigenlijk grote verliezen lijden, terwijl de meeste VC's werken met fondsen die zijn gesloten voordat COVID-19 uitbrak. In het algemeen: de aard van het spel - op zoek naar sterk teams met goede ideeรซn in interessante industrieรซn โ is niet veranderd.โ
Het in Mรผnchen gevestigde AI-bedrijf, opgericht in 2017, heeft onlangs meer dan โฌ 2 miljoen opgehaald in een pre-seed financieringsronde met steun van venture capital bedrijven, waaronder Cherry Ventures en La Famiglia. De techniek startup wil herdefiniรซren hoe elektronische printplaten van een idee naar de markt worden gebracht.
"Super goed startups worden geboren ongeacht de cyclusโ
Ze zeggen dat geweldige ideeรซn altijd werken en dat is waar de investeerders in geloven en waar ze hun geld op inzetten. Toen we Patrick Polak vroegen of ze in technologie gaan investeren startuptijdens de pandemie?
Polak: โAllereerst zit investeren in beginnende bedrijven in ons DNA. Sinds 2000 hebben we in veel beginnende bedrijven geรฏnvesteerd. We begrijpen hun uitdagingen, we hebben een methodologie ontwikkeld om hun groei op een efficiรซnte manier te ondersteunen, en we hebben ons gespecialiseerd in B2B software. Investeren in deze bedrijven zit diep in onze kernactiviteiten. Het is erg riskant, alle bedrijven zijn erg kwetsbaar, maar door de jaren heen hebben we ons bij veel ondernemers aangesloten op hun spannende en succesvolle reizen.
Zoals bij het begin van elke crisis, is de onmiddellijke reactie het onderzoeken van uw 'hier en nu'-situatie: bewaar wat u hebt, let goed op waar u uw volgende stappen plaatst. Maar ik had het voorrecht om uitgenodigd te worden om me aan te sluiten bij een aantal bedrijven tijdens een economische neergang in 2001 (internetbubbel) en 2011, die vele jaren later voor ons meerdere fondsen bleken te zijn. Investeren in beginnende bedrijven was en blijft altijd een spel van langetermijnperspectief. We begrijpen dit, we hebben de strategie om dit te laten werken.โ
Chae is ook erg optimistisch over de situatie en zegt: โAls je naar de enquรชteresultaten van vorige week kijkt, zal 53% van de respondenten in dezelfde fasen investeren als gepland vรณรณr COVID-19, maar bijna 75% van de geรฏnterviewden deelde met ons dat ze zullen minder investeren dan gepland. Dit betekent dat we voor alle nieuwe investeringen die nog niet goed zijn aangetrokken, verwachten dat er minder financiering beschikbaar is vanaf nu en in ieder geval voor de komende 6 tot 12 maanden.
Zoals ik al zei in mijn gesprek tijdens ons 500 Digitale Demo Dag, dit zijn echt ongekende tijden, maar geweldig startups worden ongeacht de cyclus geboren. Sommige van de startups die je vandaag ziet, worden onze volgende eenhoorns en centauren. Hierdoor op 500 Startups, zullen we dit jaar blijven investeren in meer dan 100 bedrijven wereldwijd.โ
Desgevraagd, als oprichter van een tech startup, waar we ons nu het beste op kunnen concentreren, zegt Timon Ruban van Luminovo: "Voor ons is het allemaal about usEr testen en bouwen van ons product. De timing is zeer gelukkig, aangezien het bouwen van een geweldig product en het vinden van een product-markt-fit niet echt wordt beรฏnvloed door een mogelijke economische neergang.โ
Lean startups zullen als winnaars uitkomen
In deze tumultueuze tijden bevelen beleggers dat aan startups waakzaam blijven bij de toewijzing van middelen. COVID-19 zal investeringen in een vroeg stadium beรฏnvloeden, maar niemand weet hoe lang de impact zal aanhouden. Gezien deze onbekenden, startups zouden moeten overwegen hun cash burn te verminderen en lean toe te passen startup methodieken. Terwijl velen startupHoewel we misschien al roadmaps voor 2020 hebben gemaakt, is het tijd om de plannen opnieuw te evalueren en de kosten te verlagen. Tegelijkertijd, startups moeten zich blijven richten op de eisen van de klant.
Chae merkt op: โDit is het moment om de klant, de behoeften van de consument en de eisen van de consument centraal te stellen. Uw product moet om hen draaien, dus wees op uw hoede voor het aanbrengen van wijzigingen of draaipunten die een negatieve invloed kunnen hebben op hun ervaring. Jouw startup moet passen bij een behoefte van de consument en een gat in de markt, dus blijf op dat spoor en blijf KPI's meten die de klanttevredenheid over uw product of dienst aantonen. Concentreer u op het verstrekken van pijnstillers, niet op vitamines. In elke economische neergang zijn niet-essentiรซle zaken vaak de eersten die door klanten worden geschrapt. Het is belangrijker dan ooit voor door durfkapitaal gefinancierde bedrijven om een โโecht bedrijf te worden en voort te bouwen op inkomsten.
Snijd het laaghangend fruit om u voor te bereiden op een terugval in investeringen. Onnodige kosten en uitgaven moeten op dit punt worden geรซvalueerd en geรซlimineerd. Omdat de investeringen volgend jaar waarschijnlijk aanzienlijk zullen vertragen, startups zullen hun landingsbaan moeten vergroten om langer mee te gaan dan verwacht. Hoe zou uw bedrijf functioneren als er de komende 18 maanden geen nieuwe kapitaalinjectie zou plaatsvinden? Zo zou u vandaag over uw bedrijf moeten denken.
Hoewel we de exacte investeringsprognoses voor de komende twee jaar niet kennen, stel ik voor dat wel te doen startups plan over een gewijzigd investeringsklimaat voor de komende 24 maanden. Door hier nu op voor te bereiden, kunnen bedrijven het hoofd boven water houden als de beschikbaarheid van kapitaal afneemt.โ
Polak: โZoals bij elke fondsenwerving: bereid je goed voor. Geef zoveel mogelijk bewijs van het groeimodel dat u voor ogen heeft. Vraag niet te veel om bedragen: neem wat je kunt krijgen om naar het volgende niveau te gaan. Werk met professionele VC's die u ook in de volgende rondes kunnen financieren en toegang hebben tot extra VC's.
Belangrijkste beeldcredits: Romolo Tavani/ Shutterstock
Blijf op de hoogte Silicon Canals voor meer Europese technologie news