Is einkommensbezogene Finanzierung (RBF) die echte Alternative zu venture capital?
Diese Frage beschäftigt Anleger seit langem und sie finden möglicherweise endlich die Antwort.
RBF wird oft als eine Mischung aus Fremd- und Eigenkapitalfinanzierung angesehen und bietet Unternehmern die Möglichkeit, Finanzmittel zu beschaffen, ohne ihre Beteiligung zu verwässern.
Da die Finanzierung versiegt startups auf der ganzen Linie, Unternehmer sind auf der Suche nach einer alternativen Finanzierung und RBF ist in der Lage, davon zu profitieren.
Was ist eine umsatzbasierte Finanzierung (RBF)?
Die umsatzbasierte Finanzierung (RBF) ist eine alternative Finanzierungsmethode für Unternehmen, die Kapital von Investoren beschaffen möchten.
Als Gegenleistung für das investierte Geld erhalten Anleger einen Prozentsatz des laufenden Bruttoumsatzes des Unternehmens, bis ein vorher festgelegter Betrag gezahlt wird.
RBF ist kein neuer Fundraising-Mechanismus und wird bereits zur Finanzierung einer Reihe kommunaler Projekte eingesetzt. Mittlerweile wird es jedoch auch für Unternehmer zu einer praktikablen Alternative.
If venture capital Während das Unternehmen Frühphasen- und Moonshot-Unternehmen unterstützt, unterstützt RBF hauptsächlich finanziell umsichtige Unternehmen oder Unternehmen in der Spätphase.
Gijs den Hartog, ein Frühphaseninvestor und Partner bei Capital Mills, sagt, dass RBF „in den USA bereits eine aufstrebende Anlageklasse“ sei, in Europa jedoch noch unbekannt sei.
Dutch VC Capital Mills bietet sowohl Eigenkapital- als auch RBF-Finanzierung an, sein Schwerpunkt liegt jedoch auf Late Seed venture capital. „Wir haben unser RBF-Angebot in erster Linie als Alternative für entwickelt venture capital“, sagt Gijs.
Seit 2019 hat Capital Mills 12 RBF-Investitionen im Wert von rund 4 Millionen Euro abgeschlossen und kündigt nun Fortibus 7 an, seinen neuesten RBF-Fonds.
Fortibus 7: Was müssen Sie über dieses RBF wissen?
Für Capital Mills hat sich die umsatzbasierte Finanzierung (RBF) als attraktive Möglichkeit erwiesen, in Unternehmer und Privatunternehmen zu investieren.
Mit Fortibus, Hauptstadtmühlen plant, innerhalb der nächsten 12.5 bis 15 Monate insgesamt 12 Mio. € in 24 oder mehr Unternehmen zu investieren.
Der VC hat bereits Zusagen in Höhe von 7.5 Millionen Euro von über 24 Investoren erhalten, die Teil seines Investorennetzwerks sind. Der endgültige Abschluss von Fortibus 7 wird im Mai 2023 erwartet, mit der Möglichkeit einer Beteiligung neuer Investoren am RBF-Fonds.
Allerdings bleibt die Ungewohntheit von RBF in Europa eine Herausforderung für Investoren wie Capital Mills. Gijs sagt: „Bei Gesprächen mit Gründern mussten wir das Konzept wirklich erklären.“
Er fügt das hinzu fintech startups, die RBF wie Lighter Capital, Clearco und Uncapped anbieten, haben Familia geholfenrise Markt mit umsatzbasierter Finanzierung.
Persönliche Gesundheitsplattform Drimpy, Social-Media-Marketingplattform GladCloud und Drücken Sie Seite sind die ersten drei startups, um Fördermittel zu erhalten.
Für seinen Fortibus 7-Fonds sucht Capital Mills nach Unternehmen mit vorhersehbaren Geschäftsmodellen SaaS or e-commerce Unternehmen mit einer hohen Bruttomarge. „Sie müssen den Cash-Break-even oder den Break-even in Sichtweite erreichen“, erklärt Gijs.
Das Investitionsticket beginnt bei 250,000 € und es werden Unternehmen mit einem Mindestumsatz von rund 500,000 € oder näher an 1 Mio. € unterstützt.
Stand der umsatzbasierten Finanzierung (RBF)
„RBF ist nicht jedermanns Sache“, warnt Gijs, als er erklärt, dass alternative Finanzierungen nach wie vor eine Nische sind.
Er sagt, die einkommensbasierte Finanzierung sei nichts für uns startupIch bin auf der Suche nach Moonshot-Ideen oder solchen, die nur bedient werden können venture capitalerfolgt durch Eigenkapitalfinanzierung.
RBF sei dafür besser geeignet, sagt er startups, die rentabel sind und die Rückzahlungsobergrenze unterstützen können, die zwischen dem 1.5- und 2.5-fachen der RBF-Investition liegt. Im Vergleich zu venture capital, RBF ist schneller und kostengünstiger zu beschaffen, da es keine Verwässerung gibt und sogar eine einfachere Governance ermöglicht.
„Es kann strategisch besser passen, wenn Sie nicht die normalerweise hohen Beträge aufbringen möchten, die Sie bei der Kapitalerhöhung erhalten venture capital“, sagt Gijs.
Während die Sensibilisierung weiterhin eine Herausforderung darstellt, sieht Capital Mills laut Gijs ein größeres Interesse startups in der Niederlande, insbesondere in den letzten zwölf Monaten.
Er geht auch nicht davon aus, dass RBF trotz des schwierigeren Finanzierungsumfelds zur Norm wird. „Jeder Gründer, der in einem raueren Umfeld mit Schwierigkeiten beim Fundraising konfrontiert war, ist sich der Dynamik von viel bewusster geworden venture capital investieren“, fügt er hinzu.
In der aktuellen Wirtschaftslandschaft sieht Gijs RBF als offensichtliche Wahl für qualifizierte Unternehmen. Für Anleger ist es eine attraktive Möglichkeit, ein Asset-Light-Profil aufzubauen, das auch mit einer monatlichen Auszahlung einhergeht.
Während sich Capital Mills auf die Schließung von Fortibus 7, seinem bislang größten RBF-Fonds, vorbereitet, geht Gijs davon aus, dass das Modell mit der Zeit immer besser wird.
„Einige der Geschäftsmodelle könnten besser funktionieren als andere“, sagt er, „und das wird sich in den nächsten Jahren zeigen.“