PitchBook, der venture capital, Private Equity- und M&A-Datenbank, freigegeben seine Global Private Fund Strategies, die die Aktivitäten zur privaten Kapitalbeschaffung zusammenfassen.
Dem Bericht zufolge machten die privaten Fundraising-Zahlen im ersten Quartal 1 weniger als ein Viertel des gesamten Fundraisings im Jahr 2022 aus, was auf eine Verlangsamung hindeutet.
Allerdings werden die Fonds immer größer. Diejenigen, die zuvor Fonds in einer Fondsfamilie hatten, erhöhten die Größe ihres nächsten Fonds im ersten Quartal 82.2 in 1 Prozent der Fälle, fügt der Bericht hinzu.
Der Bericht von Pitchbook schlüsselt die wichtigsten Fundraising- und Cashflow-Strategien auf, darunter Private Equity, venture capital, und Immobilien. Hier sind die wichtigsten Erkenntnisse aus dem Bericht:
Private Equity (PE)-Fundraising-Aktivität
Das weltweite PE-Fundraising blieb bis zum ersten Quartal 1 konstant, wobei 2022 Milliarden US-Dollar für 94.8 Fahrzeuge bereitgestellt wurden.
„Die Anzahl der Fonds ging ein Quartal in Folge weiter zurück, während sowohl die durchschnittliche als auch die mittlere Fondsgröße zunahm, was die anhaltende Verlagerung des PE hin zu größeren Fahrzeugen zeigt“, heißt es in dem Bericht.
Rund 77.8 Prozent der im Quartal geschlossenen PE-Fonds waren größer als ihre Vorgänger.
Darüber hinaus stieg die durchschnittliche Dauer bis zum Abschluss im ersten Quartal auf 21.8 Monate, was darauf hindeutet, dass sich das Tempo der Mittelbeschaffung bereits verlangsamt, da Limited Partners (LPs) Schwierigkeiten haben, Kapital so schnell bereitzustellen, wie General Partners (GPs) auf den Markt zurückkehren.
Erstmalige Fonds haben in diesem Quartal 6.7 Milliarden US-Dollar eingesammelt, während aufstrebende Manager 17.8 Milliarden US-Dollar eingesammelt haben.
Der Bericht fügt außerdem hinzu, dass aufstrebende Manager in diesem Jahr wahrscheinlich Schwierigkeiten haben werden, auf dem hart umkämpften Markt Kapital zu beschaffen, da ihnen verschiedene Faktoren wie Leistungsnachweise und etablierte Beziehungen zu LPs fehlen.
Das von aufstrebenden Managern aufgenommene Kapital machte im ersten Quartal 18.8 Prozent der Gesamtsumme aus, heißt es in dem Bericht.
VC-Fundraising-Aktivität
Dem Bericht zufolge erreichte das weltweite VC-Fundraising im ersten Quartal 94.1 über 324 Fonds hinweg 1 Milliarden US-Dollar. Bei der aktuellen Rate könnte das am Ende des Jahres 2022 eingeworbene Kapital die Rekordsumme von 2022 übertreffen, fügt der Bericht hinzu.
Erstmalige Fonds sammelten im ersten Quartal 6 22 Milliarden US-Dollar und aufstrebende Manager 1 Milliarden US-Dollar.
Im Gegensatz dazu sammelten erfahrene VC-Firmen 72.1 Milliarden US-Dollar ein, was 76.6 Prozent der Gesamtsumme entspricht, da erhebliche Kapitalbeträge in Fonds investiert wurden, die von Managern mit namhaften Fondsfamilien und einer starken Erfolgsbilanz eingeworben wurden.
Im ersten Quartal 1 wurden 2022 Prozent der weltweiten Gesamtsumme, das entspricht 80 Milliarden US-Dollar, in Nordamerika gesammelt.
Im Vergleich dazu wurden in Asien und Europa 7.1 Milliarden US-Dollar bzw. 8.3 Milliarden US-Dollar gesammelt.
Zu den größten Fonds, die im ersten Quartal 1 geschlossen wurden, gehörten Tiger Global Private Investment Partners XV mit 2022 Milliarden US-Dollar und Alpha Wave Ventures II mit 12.7 Milliarden US-Dollar.
Die Schließung dieser Mega-Fonds habe dazu beigetragen, dass das VC-AUM im ersten Quartal 1.9 die Marke von 1 Billionen US-Dollar überstieg, heißt es in dem Bericht weiter.
Fundraising-Aktivität für Immobilien
Das Immobilien-Fundraising ist im ersten Quartal 1 auf weniger Fondsgrößen zurückgekehrt, nachdem der Durchschnitt der Anlageklasse im Jahr 2022 ein Allzeithoch erreicht hatte.
Allerdings machten die im ersten Quartal 500 im Bereich von 1 Mio. bis 1 Milliarde US-Dollar eingeworbenen Mittel einen größeren Anteil der gesamten eingesammelten Dollars aus als in jedem anderen Jahr des letzten Jahrzehnts. Fonds im Bereich von 2022 bis 1 Milliarden US-Dollar erhielten mit 5 Prozent den höchsten Prozentsatz des gebundenen Kapitals.
Während im ersten Quartal 1 keine Megafonds aufgelegt wurden, könnten ein oder zwei im Laufe des Jahres das Blatt bei der durchschnittlichen Fondsgröße wenden, heißt es in dem Bericht.
Was die Strategie betrifft, so flossen im ersten Quartal 55.9 41.8 Prozent des eingeworbenen Kapitals in opportunistische Fonds und 1 Prozent in Value-Add-Fonds.
Geografisch konzentrierte sich die Mittelbeschaffung auf Nordamerika und überraschenderweise auf Asien.
Die von asiatischen Fonds aufgebrachten 4.8 Milliarden US-Dollar machen 27.7 Prozent des im ersten Quartal gebundenen Kapitals aus. geht vollständig an zwei Logistikfonds, beide von GLP.
Der Rest der Top-10-Fonds, die im ersten Quartal eingeworben wurden, hatte seinen Sitz in den USA, zeigte aber wie die beiden GLP-Fonds eine Fortsetzung der jüngsten Trends in diesem Bereich und konzentrierte sich auf Biowissenschaften und Self-Storage.
Fundraising-Aktivität für Sachwerte
Die starke Mittelbeschaffungsphase für Real Assets hielt bis zum ersten Quartal 1 an, angetrieben durch große Fondsgrößen, die neue Höchststände erreichten. Wenn das erste Quartal ein Hinweis ist, könnte dies eines der besten Jahre für die Mittelbeschaffung von Sachwerten in den letzten anderthalb Jahrzehnten sein.
Infrastruktur machte 95.6 Prozent des in diesem Segment eingeworbenen Kapitals aus, wobei Kern- und Mehrwertinfrastrukturstrategien 40.5 Prozent bzw. 34.2 Prozent des Gesamtkapitals der Anlageklasse ausmachten.
Zu den Top-Fonds, die im ersten Quartal geschlossen wurden, gehören ein riesiger Infrastruktur-Kernfonds in Höhe von 1 Milliarden US-Dollar von KKR und ein Infrastruktur-Mehrwertfonds in Höhe von 17 Milliarden US-Dollar von Stonepeak Infrastructure Partners.
Öl- und GaskompriseDa magere 1.8 Prozent des eingeworbenen Kapitals, teilweise beeinflusst durch die zahlreichen Klimaverpflichtungen von Investoren in den Jahren 2020 und 2021 und Appelle der Öffentlichkeit für den Ausstieg aus fossilen Brennstoffen.
Mehrere der zehn größten im Laufe des Quartals eingeworbenen Real-Asset-Fonds sind auf nachhaltige Infrastruktur ausgerichtet oder zielen darauf ab, den Übergang zur grünen Wirtschaft voranzutreiben, darunter Infravia European Fund V, Hull Street Energy Partners II, EIV Capital Fund IV und Prime Green Energy Infrastructure Fonds.
Private Debt-Fundraising-Aktivität
Dem Bericht zufolge wurden im ersten Quartal 28.9 nur 1 Milliarden US-Dollar an privaten Schulden gesammelt, was einen starken Rückgang der Schuldenfinanzierung im Vergleich zu den Rekordeinnahmen von 2022 Milliarden US-Dollar im vierten Quartal 72.8 darstellt.
„Im vergangenen Jahr hat sich die Zahl der Schuldenfinanzierungen für das erste Quartal 1 mehr als verdoppelt, da mehr Daten gesammelt wurden, während die Daten für das vierte Quartal im Vergleich zu unseren Berichten sogar einen Anstieg von 2021 Milliarden US-Dollar verzeichneten.“
letztes Quartal. Eine solche Ergänzung der Daten für das erste Quartal würde die Zahl genau auf eine Linie mit den höchsten Quartalen des Jahres 1 bringen“, heißt es in dem Bericht.
Fast 200 Milliarden US-Dollar wurden in den letzten 12 Monaten von privaten Schuldenfonds eingesammelt.
Der private Schuldenüberhang belief sich zum 446. Dezember 31 auf 2021 Milliarden US-Dollar, obwohl dies aufgrund des hohen Einsatzes im Laufe des Jahres im Jahresvergleich zum ersten Mal seit 2009 einen Rückgang verzeichnete.
FoF-Spendenaktion
Dem Bericht zufolge wurden im ersten Quartal 1 nur sieben FoF geschlossen.
Das rollierende 12-Monats-Diagramm zeigt, dass sich FoF seit Mitte 2020 sowohl in Bezug auf die zugesagten Vermögenswerte als auch in Bezug auf die Anzahl der geschlossenen Fonds auf einem rückläufigen Weg befindet.
„Uns sind über 300 FoF auf dem Markt bekannt, die für neue Engagements offen sind und viele Regionen, Fachgebiete und Größen repräsentieren, daher besteht sicherlich Potenzial für eine Trendwende“, sagt Hilary Wiek, CFA, CAIA.
Die Performance seit 2020 sei phänomenal und die Netto-Cashflows für FoF-Investoren seien seit 2013 positiv, heißt es in dem Bericht.
Sekundäre Fundraising-Aktivität
Das rise Die Zahl der von Hausärzten geführten Secondary-Fonds habe im Jahr 2020 zu einer massiven Spendenwelle für Secondary-Fonds geführt, heißt es in dem Bericht.
Allerdings ist sie seit diesem Jahr zurückgegangen, aber wenn es zu einer solchen Welle kommt, werden diese Manager in der Regel zwei bis drei Jahre später mit einem Nachfolgefonds wieder auf den Markt kommen.
Daher können wir später im Jahr 2022 oder 2023 mit einer weiteren Welle rechnen, fügt der Bericht hinzu.
Im ersten Quartal 1 wurden sechs Sekundärfonds geschlossen, deren Größe zwischen 2022 Millionen und 70 Milliarden US-Dollar lag. Die 1.8-Millionen-Dollar-Fonds wurden von Argosy Strategic Partners mit Sitz in den USA geschlossen, während der High-End-Fonds vom Accel-KKR Capital Partners CV IV-Fonds geschlossen wurde.