Ist Impact Investing ohne Risiko möglich?
Diese Frage beschäftigt einige der klügsten Anleger seit Jahrzehnten, und Impact Investing entwickelt sich von einem Nischeninvestitionsinstrument zum Treiber einer großen Veränderung in der Welt startup ecosystem, die Antwort wird auch klar.
Seit Jahrzehnten versuchen gewerbliche Anleger, ihre Investitionen zu schützen, indem sie in sicherere Optionen wie Technologie und andere investieren software Firmen.
Da wir jedoch im 21. Jahrhundert vor neuen Herausforderungen stehen, gibt es eine neue Generation von Herausforderungen startupWir versuchen, sie zu lösen, und eine Reihe von Impact-Investoren helfen dabei startupWir erreichen diese Ziele.
Allerdings gilt Impact Investing nach wie vor als riskantes Investment, bei dem das Risiko sowohl am finanziellen Risiko als auch an der fehlenden sozialen oder ökologischen Wirkung gemessen wird.
Trotz des Rückstands gegenüber anderen Europäern ecosystems in der Frühphasenfinanzierung, Amsterdam hat sich zu einer Brutstätte für Impact Investing entwickelt und bringt viele New-Age-Impact-Investitionen hervor startups.
Nische zur Notwendigkeit
Amsterdam-basierte Impact-Investoren lehnen die Vorstellung, dass Impact-Investitionen riskanter seien als traditionelle Investitionen, entschieden ab.
„Wir glauben nicht an diese Auswirkungen startups sind riskanter als normale startups“, sagt Willemijn Verloop, Gründungspartner von Rubio Impact Ventures, einer der ersten Impact-Investoren in Europa.
Sie fügt hinzu: „Wir sehen eine wachsende Gruppe von Investoren, die sich dem Impact-Bereich anschließen, da sie an doppelt lohnenden Renditen interessiert sind.“
Impact Investing ist zu einem wichtigen Thema für Anleger geworden, insbesondere für diejenigen, die ihre Portfolios an ihren Werten ausrichten möchten.
Tatsächlich lassen sich die Wurzeln des Impact Investing bis ins 18. Jahrhundert zurückverfolgen, als sich die Menschen gegen Investitionen in Unternehmen sträubten, die übermäßigen Konsum förderten.
In den 1960er Jahren gewann die Idee in den USA an Bedeutung, als Demonstranten im Vietnamkrieg forderten, dass Stiftungsfonds der Universitäten nicht mehr in Rüstungsunternehmen investieren sollten.
Jetzt, Impact Investing hat eine andere Bedeutung gefunden, die eine entscheidende Rolle bei der Lösung der Herausforderungen des 21. Jahrhunderts spielt, darunter Klimawandel, Chancengleichheit und technologische Umbrüche.
„Impact Investing ist im Laufe der Jahre immer beliebter geworden“, sagt Willem Poerink, Investment Manager bei Shift Invest.
„Ich denke, die ersten Impact-Fonds der ersten Jahre beweisen, dass eine Impact-Strategie mit einer marktüblichen Kapitalrendite einhergehen kann“, fügt er hinzu.
Dr. Till Stenzel, Partner bei SET Ventures, stimmt Verloop zu und sieht keinen Unterschied zwischen Impact startups und regelmäßig startups.
„Es handelt sich bei beiden um risikoreiche Vorhaben im Frühstadium, die einer sorgfältigen Prüfung bedürfen“, sagt er.
Sie beobachten auch, dass sich immer mehr Investoren für Impact Driven interessieren startups.
„Für einige dieser Investoren steht die Wirkung im Mittelpunkt ihrer Anlagethese und/oder ihrer täglichen Geschäftstätigkeit“, erklärt Rinke Zonneveld, CEO von Invest-NL.
Auswirkungen und Ergebnisse
Was ist die Ursache für den plötzlichen Anstieg des Investitionsinteresses? Nun, hier gibt es keine klare Antwort, aber Stenzel ist der Meinung, dass viele traditionelle Venture-Firmen jetzt „nach Investitionsmöglichkeiten suchen, die potenzielle Auswirkungen haben“.
Bei „Impact“ geht es um die Ergebnisse der Unternehmensaktivitäten, und Investoren sehen diese wirkungsvollen Ergebnisse nun in direktem Zusammenhang mit dem kommerziellen Erfolg.
Wout van Blommestein, Investment Associate bei DOEN-Teilnehmer, sagt, dass es vielen Anlegern mittlerweile vernünftig erscheint, eine etwas geringere Rendite ihrer Investitionen zu akzeptieren, wenn die Auswirkungen auf die Gesellschaft oder das Klima größer sind.
„Wir sehen, dass kommerzielles Geld in Impactful fließt startup„Denn Investoren erkennen, dass Branchen wie Klimatechnologie eine boomende Branche sein können, in der einige Unternehmen zu Einhörnern werden“, fügt er hinzu.
Während sich die Auswirkungen hauptsächlich in Form einer CO2-Reduzierung zeigen, fügt Stenzel hinzu, dass Impact-Investoren auch Kennzahlen wie die Einführung erneuerbarer Energien oder die Einführung von Elektrofahrzeugen berücksichtigen.
„Bei SET benötigen wir für jede unserer Investitionen ein Wirkungsziel, das wir kontinuierlich messen und überwachen“, sagt er.
Auswirkung und Risiko in Einklang bringen
Laut Cambridge AssociatesImpact-VC-Fonds erzielten über einen Zeitraum von 15 Jahren in Entwicklungsmärkten eine Rendite von 20 Prozent, was mit Mainstream-Fonds vergleichbar war.
Während diese Daten für viele Anleger Musik in den Ohren sein werden, AmsterdamDie Top-Impact-Investoren bevorzugen ein Gleichgewicht zwischen Risiko und Wirkung.
Da Frühphaseninvestitionen mit Risiken verbunden sind, möchten diese Anleger sie noch nicht als risikosicher bezeichnen.
„Für uns ist es entscheidend, dass Geschäft und Wirkung eng aufeinander abgestimmt sind, sodass Unternehmen für jede verkaufte Einheit eine Wirkungseinheit schaffen“, erklärt Verloop.
Sie sagt, dass Rubio Impact Ventures immer Auswirkungen, Risiko und Rendite in Kombination betrachtet und einen längeren Renditehorizont verfolgt.
„Wir glauben, dass diese Unternehmen auf lange Sicht gestärkt daraus hervorgehen werden, deshalb streben wir nicht nach einer superschnellen 10-fachen Rendite“, bemerkt sie und fügt hinzu, „sondern achten wir auf eine starke, skalierbare langfristige Wertschöpfung für die Gesellschaft und unsere Investoren.“ ”
Als nationales Werbeinstitut der Niederlande ist Wirkung das Ziel Invest-NL und Zonneveld sagt: „Rückgabe ist ein Mittel zum Zweck.“
„Je höher die potenzielle Wirkung einer Investition ist, die unter anderem anhand einer Lebenszyklusanalyse gemessen wird, desto mehr Risiko sind wir bereit, einzugehen“, sagt er.
Als Impact-First-Investor nimmt DOEN Participaties auch höhere Risiken und geringere Renditen für Unternehmen in Kauf, die das Potenzial haben, [kaputte] Systeme zu ändern.
„Auf Portfolioebene müssen wir eine Rendite auf unsere Investition erzielen, um unseren revolvierenden Fonds aufrechtzuerhalten. Wir müssen also zwischen den Auswirkungen abwägen startups mit höheren Renditen und niedrigeren Renditen“, sagt Van Blommestein.
SET Ventures hingegen betrachtet die Wirkungsthese als Teil jeder Investition und gleicht sie mit einer Finanzanalyse der Risiken und potenziellen Renditen einer Investition ab.
Stenzel sagt: „Wir sind ein finanziell orientierter Investor, der Renditen für unsere eigene Investorenbasis erwirtschaftet, daher muss jede Investition das Potenzial haben, ein Gewinner zu werden.“
Poerink möchte die Wirkung jedoch nicht zugunsten der finanziellen Rendite opfern. Er sagt, dass Shift Invest sowohl einen signifikanten Return on Impact als auch eine gesunde finanzielle Rendite anstrebt.
„Wir haben ein unabhängiges Impact-Komitee, das das Wirkungspotenzial des Deals bewertet, ohne die finanzielle Rendite zu berücksichtigen“, sagt er und fügt hinzu: „Unser Investment-Komitee berücksichtigt beides.“
Eine Art und Weise, wie all diese Anleger das Risiko durch Impact Investing ausgleichen, ist die Diversifizierung ihrer Anlagen.
Laut Poerink untersucht Shift Invest die Auswirkungen startupSie beschäftigt sich mit dem Klimawandel, dem Verlust der biologischen Vielfalt und der Erschöpfung natürlicher Ressourcen und unterstützt gleichzeitig Technologien mit direkten oder grundlegenden Auswirkungen sowie Industrien oder Sektoren.
Er sagt: „Wir gleichen das Risiko mit den Auswirkungen ab und gleichen dies dann auch mit den finanziellen Renditeerwartungen ab, um unserer treuhänderischen Pflicht gegenüber LPs nachzukommen.“
Landschaft im Wandel
Ein Anruf wird nicht weit hergeholt sein Amsterdam als Mikrohub für Impact Investing in Europa.
Als Rubio 2014 seinen ersten Fonds ankündigte, war das Unternehmen einer der ersten Impact-Investoren in Europa, und seitdem gibt es eine stabile Entwicklung rise von Impact-Ventures und Impact-Investoren, die sich dem Bereich in den Niederlanden und in Europa anschließen.
Einerseits gibt es traditionelle Impact-Investoren wie Invest-NL, Blond, Shift Invest, und andere, während es auf der anderen Seite New-Age-Impact-Investoren wie Carbon Equity, 4impact, Duurzaaminvesteren.nl und LSP (Life Science Partners) gibt.
Diese Woche, Carbon Equity angekündigt dass sein Climate Tech Portfolio Fund II 50 Millionen Euro von mehr als 100 Investoren eingesammelt hat.
Der Fonds ermöglicht es Anlegern, neben „7-10 weltbekannten Klimaschutzprojekten“ zu investieren venture capital (VC) und Private-Equity-Fonds (PE) mit einem einzigen Investitionsticket.“
Mit Plänen, bald eine Mindestinvestition von 50,000 Euro und eine Steigerung des verwalteten Vermögens (AUM) um 320 Prozent zu ermöglichen, ermöglicht Carbon Equity den Zugang zu echten Klimaauswirkungen mit geringem Aufwand.
Verloop bezeichnet diesen Wandel in der Anlegerstimmung und -landschaft als „entscheidend für einen echten Wandel hin zu einer ausgewogenen Wirtschaft, in der Menschen und der Planet gedeihen“.
Van Blommestein argumentiert, dass Impact Investing mit dem Aufkommen einer Reihe von Impact-Investoren zum Mainstream geworden ist.
Laut Poerink sind bestehende Impact-Fonds größer geworden, während neue Impact-Fonds auf den Markt gekommen sind.
Er sagt auch, dass Fonds-zu-Fonds-Parteien wie Carbon Equity dazu beigetragen haben, die Stimmung weiter zu verbessern, als nur die institutionellen und staatlichen Stellen.
Während der Trend zugunsten von Impact Investing geht, mahnt Stenzel in diesem Bereich zur Vorsicht.
Er sagt: „Impact ist für viele Branchen zu einem Schlagwort geworden“ und plädiert dafür, zu prüfen, ob Impact für das Geschäft eines Unternehmens von zentraler Bedeutung oder nur ein oberflächliches Ergebnis ist.
Der Weg in Richtung Impact Investing
Eines der häufigsten Dinge Niederländisch startups sehen wollen, ist ein stärkerer ecosystem aber im Fall von Impact Investing, das ecosystem ist bereits vorhanden.
"Ein ecosystem mit Stützmechanismen wurde in den Niederlanden gebaut“, sagt Verloop und fügt hinzu ecosystem wird immer stärker.
Allerdings wünscht sie sich von Den Haag mehr Taten im Sinne einer klaren Politik.
„[Den Haag] sollte Hindernisse für Impact Investing beseitigen, indem es die finanziellen und regulatorischen Rahmenbedingungen verbessert und Bedingungen schafft, die die Mobilisierung von zusätzlichem öffentlichem und privatem Kapital fördern, um soziale und ökologische Vorteile zu schaffen“, fügt Verloop hinzu.
Poerink stimmt mit Verloop überein und sagt, dass zusätzlich zum Geld die Notwendigkeit besteht, „die bürokratische Belastung zu verringern“, indem die Auswirkungen zwischen Investoren standardisiert werden oder Vorschriften wie die SFDR proportionaler gestaltet werden startup Kontext.
Van Blommestein argumentiert, dass Anleger einen Rückblick werfen und Antworten darauf finden sollten, welche Renditen für sie ausreichen.
Er sieht auch Bildung und startup ecosystemEs ermöglicht mehr Wirkung startups und Investoren anzurufen Amsterdam ihr home.
Als Veteran der niederländischen Technologiebranche ecosystem und Meister der Niederländischen Sprache startups, Zonneveld sieht „spezielle Venture-Building-Programme für Wirkung“. startup„Es ist hilfreich.“
Er sagt, dass es große Auswirkungen hat startups sind noch auf der Suche nach dem richtigen Geschäftsmodell und sehen einen klaren Bedarf, sie dabei zu unterstützen.
Allerdings wird sich all dies nicht in echte Wirkung umsetzen, wenn es nicht zu einer breiteren Akzeptanz von Lösungen kommt, die von Impact entwickelt wurden startups.
Stenzel sieht „die Notwendigkeit einer größeren Offenheit der Kunden gegenüber solchen Lösungen sowie solider regulatorischer Rahmenbedingungen, die eine breitere Marktakzeptanz unterstützen“.
Wenn ich die Arbeit dieser Impact-Investoren betrachte, kommt mir Robert Baden-Powells Satz „Versuchen Sie, diese Welt ein wenig besser zu verlassen, als Sie sie vorgefunden haben“ in den Sinn.
Ihre Investitionen sind eindeutig ein Versuch, diese Welt ein wenig besser zu hinterlassen, als sie sie vorgefunden haben, und das spricht Bände über die Wirkung.