In Paris ansässig Eutelsat, eine Werbung Satellitenanbieterund in London ansässig OneWeb, ein globales Kommunikationsnetzwerk, das Hochgeschwindigkeits-Internetzugang mit geringer Latenz bereitstellt, gab am Montag, den 25. Juli, bekannt, dass es eine Absichtserklärung unterzeichnet hat, um Eutelsat und OneWeb in einer All-Share-Transaktion zusammenzuführen.
Durch diese Vereinbarung entsteht ein globaler Multi-Orbit-Satelliten-Breitbandbetreiber, der die 36-köpfige GEO-Satellitenflotte von Eutelsat mit der Konstellation von 648 Low Earth Orbit (LEO)-Satelliten von OneWeb kombiniert. Derzeit befinden sich die 428 LEO-Satelliten von OneWeb im Orbit.
Die Aktionäre von Eutelsat und OneWeb würden jeweils 50 Prozent der Eutelsat-Aktien halten. Der Abschluss des Deals wird für Ende des ersten Halbjahres 2023 erwartet.
Transaktionsübersicht
Im Rahmen der Transaktionsstruktur würden OneWeb-Aktien gegen neu ausgegebene Eutelsat-Aktien getauscht. Dies beinhaltet nicht den „Sonderanteil“ an OneWeb, den die britische Regierung behalten hat, zusammen mit den damit verbundenen bestehenden Rechten. Die Aktionäre von OneWeb würden 230 Millionen neu ausgegebene Eutelsat-Aktien erhalten, was 50 Prozent des erhöhten Aktienkapitals des Unternehmens entspricht.
Die Anzahl der neuen Eutelsat-Aktien, die bestehende OneWeb-Aktionäre erhalten, wird durch die Zahlung der Dividende von 0.93 € je Aktie mit einer Scrip-Option für das Geschäftsjahr 21-22, die auf der bevorstehenden Hauptversammlung von Eutelsat vorgeschlagen wird, nicht beeinflusst.
Das kombinierte Unternehmen wird über eine ausgewogene Eigentümerstruktur verfügen, die private Investoren, öffentliche Ankeraktionäre und einen beträchtlichen Streubesitz umfasst. Dominique D'Hinnin wird als Vorsitzender des fusionierten Unternehmens und Sunil Bharti Mittal als Co-Vorsitzender (Vizepräsident) vorgeschlagen. Eva Berneke würde weiterhin als CEO des zusammengeschlossenen Unternehmens fungieren.
Sunil Bharti Mittal fügt hinzu: „Da ich eine Pionierrolle bei der Bereitstellung von Konnektivität in den Schwellenländern gespielt habe, bin ich begeistert von den Möglichkeiten, die Unvernetzten zu verbinden.“ Die Kombination von Eutelsat und OneWeb stellt eine bedeutende Entwicklung in diese Richtung sowie eine einzigartige GEO/LEO-Kombination dar. Die positiven ersten Ergebnisse unseres Dienstes stellen zusammen mit unserer starken Pipeline eine sehr spannende Chance im schnell wachsenden Segment der Satellitenkonnektivität dar, insbesondere für Kunden, die ein Erlebnis mit hoher Geschwindigkeit und geringer Latenz benötigen.“
Das indische Telekommunikationsunternehmen Bharti Global ist der größte Aktionär von OneWeb.
Ziel der Fusion
Eutelsat und OneWeb werden sich mit den Chancen auf dem Konnektivitätsmarkt befassen, die durch die wachsenden Bedürfnisse der Verbraucher sowohl im B2B- als auch im B2C-Segment beschleunigt werden. Bis 2030 dürften beide Marktkategorien um das Drei- bzw. Fünffache gewachsen sein und einen gemeinsamen Marktwert von rund 16 Milliarden US-Dollar haben. Sowohl die GEO-HTS- als auch die LEO-Kapazität werden dieser Erweiterung Rechnung tragen können.
Die Unternehmen sagen, dass die Kombination der Netzwerkdichte, der Wirtschaftlichkeit und des hohen Durchsatzes von GEO mit der geringen Latenz und der breiten Verfügbarkeit von LEO die optimale Lösung ergibt, um ein noch breiteres Spektrum an Kundenbedürfnissen zu erfüllen und so den Markt, der bedient werden kann, zu erweitern.
Die Kombination von Eutelsat mit OneWeb wird voraussichtlich einen Mehrwert bieten, wie zum Beispiel:
- Es wird erwartet, dass die durchschnittlichen jährlichen Umsatzsynergien nach vier Jahren über 150 Millionen Euro betragen werden, wobei hybride GEO/LEO-Produkte den Kunden einen erstklassigen Service bieten und die Ausführungsrate erhöhen.
- Es wird erwartet, dass organisatorische Synergien nach fünf Jahren zu jährlichen Einsparungen von rund 80 Millionen Euro vor Steuern führen werden, hauptsächlich durch die Eliminierung von Kostendoppelungen.
- Es wird prognostiziert, dass die Investitionsoptimierung vom ersten Jahr an zu durchschnittlichen Einsparungen von etwa 80 Mio. € pro Jahr führen wird. Durch die Nutzung der hybriden GEO/LEO-Satelliteninfrastruktur und der erhöhten Kaufkraft der kombinierten Organisation könnte dies erreicht werden.
- Diese Quellen zusätzlicher Wertschöpfung weisen eine ausgewogene Verteilung von Einnahmen, Ausgaben und Investitionen auf. Zusammen haben sie einen Nettobarwert von mehr als 1.5 Milliarden Euro nach Steuern (abzüglich Implementierungskosten).
Eva Berneke, CEO von Eutelsat, sagt: „Wir bewegen uns jetzt auf die nächste Ebene, mit einer vollständigen Kombination, die sicherstellt, dass das Potenzial der GEO/LEO-Integration vollständig ausgeschöpft wird, unterstützt durch überzeugende finanzielle, strategische und industrielle Logik.“
Berneke fügt hinzu: „Durch diesen Zusammenschluss entsteht ein leistungsstarker Global Player mit der finanziellen Stärke und dem technischen Know-how, um sowohl die kommerzielle Einführung von OneWeb als auch den Schwenk von Eutelsat zur Konnektivität zu beschleunigen.“ Das zusammengeschlossene Unternehmen wird auf profitables Wachstum ausgerichtet sein, mit einer starken mittelfristigen Cashflow-Generierung und einem schnellen Schuldenabbau, der durch das starke prognostizierte EBITDA-Wachstum angetrieben wird.“
Profitables Wachstum
Durch den Zusammenschluss können beide Parteien ihre eigenen Profile und Cashflow-produzierenden Kapazitäten ausbauen. Im Geschäftsjahr 22–23 hätte das kombinierte Unternehmen einen Umsatz von rund 1.2 Milliarden Euro und ein EBITDA von 0.7 Milliarden Euro. In den nächsten 10 Jahren wird mit einem Umsatzanstieg im niedrigen zweistelligen CAGR-Bereich gerechnet.
In den Geschäftsjahren GJ23–24 bis GJ29–30 werden die Investitionsausgaben des zusammengeschlossenen Unternehmens voraussichtlich durchschnittlich zwischen 725 Mio. € und 875 Mio. € pro Jahr liegen.
Die Cashflow-Generierung von Eutelsat wird OneWeb Einblicke und Finanzierung für die risikolose Erweiterung seiner Flotte bieten. Eutelsat wird seine Dividende vorübergehend aussetzen, und der Cashflow wird sich auf den Ausbau der Gen-2-Konstellation konzentrieren und gleichzeitig eine starke Bilanz beibehalten.