2022 war ein unglaublich schwieriges Jahr für die Skalierung startup in. Eine tödliche Kombination aus steigender Inflation, steigenden Zinssätzen und makroökonomischer Unsicherheit hat vielen ehrgeizigen Technologieunternehmen den Zugang zu frischem Kapital verwehrt, die Einnahmen gesunken und Personalkürzungen erzwungen.
Dennoch bleibt das Potenzial für M&A-Aktivitäten hoch – wie die 20-Milliarden-Dollar-Übernahme von Figma durch Adobe und der 5.4-Milliarden-Dollar-Verkauf von Mandiant an Google zeigen – und teilweise opportunistisch startup Führungskräfte werden das aktuelle Klima als Chance sehen, ihr Geschäft zu erweitern und sich mit einem anderen Branchenakteur zusammenzuschließen, um ihre gemeinsamen Ziele zu erreichen.
Allerdings sind Technologieakquisitionen ein langwieriger und komplizierter Prozess startup Führungskräfte – die oft zum ersten Mal eine Fusion in Angriff nehmen – müssen gut vorbereitet sein, um sicherzustellen, dass jede mögliche Transaktion reibungslos und erfolgreich verläuft.
Anfang des Jahres erwarb Paddle die US-Abonnementsmetrik startup ProfitWell – ein Unternehmen, mit dem unsere Gründer schon seit Jahren in einem turbulenten wirtschaftlichen Umfeld an einer Zusammenarbeit interessiert waren. Aufgrund dieser Erfahrung glauben wir, dass es drei wichtige Erkenntnisse gibt, die jeder Tech-Gründer berücksichtigen sollte, wenn er einen Kauf – oder Verkauf – vornimmt:
#1 Sprechen Sie vor der Bewertung über Vision und Werte
Viele Gründer gehen davon aus, dass jede potenzielle Übernahme mit den Finanzen beginnen muss: mit der anderen Partei besprechen, wie viel das Geschäft wert sein wird.
Aber die Wahrheit ist, dass Geld keine Rolle spielt, wenn beide Unternehmen nicht kulturell zueinander passen. Widersprüchliche Werte, Ziele und Visionen für die Zukunft des kombinierten Unternehmens werden auf lange Sicht große Probleme verursachen. Stellen Sie daher sicher, dass diese von Anfang an übereinstimmen, um den Übergang nach dem Verkauf schneller zu ermöglichen.
In unserem Fall kannten sich Christian Owens (unser CEO) und Patrick Campbell (damals CEO von ProfitWell, jetzt unser CSO) seit Jahren und beide teilten die Vision, Abonnementunternehmen dabei zu unterstützen, mit möglichst wenigen betrieblichen Hürden zu wachsen. Darüber hinaus war Christian schon damals ein Fan von ProfitWells Produkt und Geschäftsmodell, als Paddles Büro noch seine Wohnküche war. Die Wertübereinstimmung war von Anfang an da.
Und als es zu den Verhandlungen kam, führten wir immer noch mindestens ein halbes Dutzend Gespräche über den Zweck von Paddle und wie wir die Welt sahen und ob das auch mit ProfitWell übereinstimmte oder nicht. Stellen Sie daher vor jeder Verhandlung sicher, dass Sie ehrliche, offene Gespräche mit der anderen Partei führen, um wirklich sicherzustellen, dass Ihre Visionen und Werte auf einer Linie sind. Anschließend können Sie einen Festpreis für das Geschäft festlegen.
#2 Recherchieren Sie – aber bleiben Sie beim Wesentlichen
So offensichtlich es auch klingt, tun Sie es homeDie Arbeit an dem Unternehmen, an das Sie erwerben oder verkaufen möchten, ist von größter Bedeutung und sollte vor der ersten Gesprächsrunde stattfinden und während des gesamten Prozesses, sobald die Verhandlungen fest im Gange sind.
Sammeln Sie vorab Informationen über das andere Unternehmen. Wie ist es, dafür zu arbeiten? Wie entwickelt sich das Unternehmen? Wer sind seine Investoren? Welche Erfahrung hat die Führungskraft? team haben?
Websites wie Glassdoor und Crunchbase sind hierfür sehr nützlich, aber Mundpropaganda sollte nicht unterschätzt werden, insbesondere wenn Ihre Branche eng vernetzt ist SaaS. Sechs Monate bevor wir uns an ProfitWell wandten, befragten wir einige ihrer Kunden zu ihren Erfahrungen mit der Plattform und was sie ändern würden.
Wir haben auch mit unseren eigenen Mitarbeitern gesprochen und gefragt, ob unsere teams oder Kunden nutzten ProfitWell und wenn ja, welche Funktionen sie nutzten. Und wenn Sie Ihr verkaufen startupFinden Sie heraus, ob Ihr Käufer weitere Unternehmen gekauft hat, und wenn ja, fragen Sie die Führungskräfte dieser Unternehmen, wie der Deal gelaufen ist. Fragen Sie herum ecosystem ist der beste Weg, eine authentische Einschätzung aus erster Hand darüber zu erhalten, was die andere Partei zu bieten hat.
Aber wenn es später im Prozess um die Faktenermittlung geht, bleiben Sie beim Wesentlichen. Wir haben ProfitWell direkt gebeten, Kundenlisten, Finanzinformationen für drei Jahre, Mitarbeiterfluktuationszahlen und Finanzprüfungen bereitzustellen. Auch wenn es wahrscheinlich unzählige Dinge gibt, die Sie dem anderen Unternehmen fragen möchten, stellen Sie sicher, dass Sie genau prüfen, wie viel Sie wirklich benötigen. Dadurch wird verhindert, dass Sie die andere Partei überfordern, was den Prozess insgesamt beschleunigt.
#3 Überlegen Sie wichtige Begriffe für die Zukunft und legen Sie diese fest
Bei einer Übernahme kann davon ausgegangen werden, dass das erwerbende Unternehmen das geistige Eigentum, die juristischen Personen und die Mitarbeiter des Unternehmens, das es kauft, übernimmt.
Allerdings gibt es noch andere entscheidende Begriffe, über die man frühzeitig nachdenken muss, um sicherzustellen, dass der Status quo nach dem Deal auch zum Wohle aller funktioniert. Wenn Sie beispielsweise eine Personalübernahme durchführen, überlegen und verhandeln Sie, was mit der Führung geschehen soll team des Unternehmens, mit dem Sie fusionieren. Werden diese Führungskräfte in der neuen Regelung eine Rolle spielen? Erwarten sie, im Vorstand zu sitzen oder eine leitende Position einzunehmen?
Stellen Sie sicher, dass Sie einen offenen Dialog mit der Führungsspitze der anderen Partei führen team; In unserem Fall haben wir gemeinsam beschlossen, dass der CEO von ProfitWell der neue Chief Strategy Officer von Paddle wird, während ihr CRO dieselbe Rolle für die ProfitWell-Produkte behält.
Diese Diskussionen können sich auch auf die Produktseite beziehen. Im Rahmen unserer Vereinbarung wollte ProfitWell die Nutzung seines Metrics-Produkts auf absehbare Zeit kostenlos behalten – etwas, dem wir uns ebenfalls gleichermaßen verpflichtet fühlten.
Fusionen und Übernahmen leicht gemacht
Trotz der weltweiten wirtschaftlichen Unsicherheit verlangsamen sich die Technologieakquisitionen nicht – und es ist vorbei $ 770bn auf Bilanzen sitzen für software Firmen allein. Viele Firmen werden in den kommenden Monaten über einen Kauf – oder Verkauf – nachdenken.
Auch wenn eine Übernahme sowohl für den Käufer als auch für den Verkäufer eine entmutigende Aussicht sein kann, muss das nicht so sein. Wenn Sie ernsthaft mit einem anderen Technologieunternehmen fusionieren möchten, achten Sie unbedingt auf Werte statt auf Bewertungen homeArbeiten Sie an dem Unternehmen, mit dem Sie zusammenarbeiten, und stellen Sie sicher, dass Sie wichtige Bedingungen berücksichtigen, die sich als Dealbreaker erweisen könnten.
Wenn Sie daran interessiert sind, selbst eine Akquisition durchzuführen, haben wir eine Dokumentation veröffentlicht, die unseren Deal mit ProfitWell hervorhebt und die Sie sich ansehen können hier.