El brote de coronavirus probablemente tendrá un impacto en la inversión de riesgo en etapa inicial en tecnología startups, pero los inversores europeos y los profesionales de la industria son optimistas.
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Le preguntamos a Patrick Polak, socio gerente, Inversiones Newion si todavía estuvieran ocurriendo nuevos tratos? Él responde: "¡Sí, por supuesto! Todos los fondos profesionales están abiertos a hacer nuevos negocios e invertir en empresas prometedoras. Obviamente, COVID-19 tiene un impacto sin precedentes en todos nosotros: familias, empleados, empresas e inversores. Aunque todos los inversores están muy involucrados hoy en día para reevaluar el impacto de su cartera existente, todos tenemos una visión a largo plazo. En Newion, nos asociamos con emprendedores durante 7 años o más. Y a los capitalistas de riesgo se les paga para que inviertan, para obtener un rendimiento. Entonces, sentarse en sus manos no ayudará aquí. No se puede negar que la crisis actual impacta fuertemente en nuestras perspectivas y en nuestros modelos de crecimiento. Pero no debemos olvidar que los modelos de negocios buenos y sólidos seguirán siendo valiosos, aunque es probable que temporalmente haya menos crecimiento del esperado originalmente”.
Además de ser el Gerente General y fundador de la Amsterdamcon sede en VC Newion, Patrick Polak fue el primer inversor en Collibra, la inteligencia de datos startup de Bélgica, que recaudó una ronda de financiación masiva esta semana. El unicornio startup recaudó 112.5 millones de dólares (aproximadamente 104 millones de euros) en una ronda de financiación que duplicó la valoración de unicornio de la empresa desde el año pasado hasta los 2.3 millones de dólares (aproximadamente 2.1 millones de euros) y elevó la financiación total de la empresa a 345.5 millones de dólares (aproximadamente 320 millones de euros).
Sobre esto, Polak agrega: “Newion continúa invirtiendo ya que nuestro enfoque de inversión principal se basa en la tendencia: la transformación digital. No usaremos menos datos o menos software en el futuro. Tenemos suficiente polvo seco para invertir en nuevas empresas y apoyar a nuestras empresas de cartera existentes. Nuestro team está formado por gente muy experimentada y con los pies en la tierra. Y tal vez el crecimiento lleve un poco más de tiempo, ¿y qué?
Al mismo tiempo, el fondo de capital de riesgo en etapa inicial con sede en San Francisco y accelerator, 500 Startups inversionistas encuestados para averiguar el impacto de COVID-19 en la etapa inicial startup clima de inversión. La mayoría de los encuestados se identificaron como venture capital empresa (40%) o una angel investor (35%) señaló que la crisis de salud de COVID-19 está teniendo un impacto en la actividad o los planes de inversión. Si bien muchos de los encuestados aún no han decidido cómo cambiarán sus estrategias de inversión, el 26 % continuará con la asignación de inversiones planificada antes del brote de COVID-19. Cuando se les preguntó cómo creen los inversores a largo plazo que el impacto de COVID-19 durará para la comunidad inversora en etapa inicial, la mayoría cree que el impacto podría durar entre uno y dos años.
Sin embargo, algunas categorías se están beneficiando enormemente del virus, como healthtech y soluciones de trabajo remoto.
Al comentar sobre el asunto, Tim Chae, socio general de 500 Startups dice: "Sabemos que esta crisis sanitaria, lamentablemente, perjudicará la inversión: en nuestra encuesta, el 32 % respondió que el COVID-19 tendrá un impacto negativo y el 36 % respondió que tendrá un impacto algo negativo. Y el inversionista promedio encuestado cree que el impacto del COVID-19 en la inversión inicial durará de uno a dos años. Pero la desventaja no es la única tendencia en la imagen. El interés de los inversores está aumentando en industrias específicas afectadas por COVID-19, incluida la atención médica (47 %) y las soluciones de trabajo remoto (42 %), industrias que seguirán esforzándose independientemente de la duración de COVID-19. Con polvo seco de nivel récord disponible de los capitalistas de riesgo como resultado de los máximos de fondos de capital de riesgo recaudados de los LP en 2018 y 2019, aún habrá acuerdos por concretar, aún en cifras relativamente altas en comparación con el promedio de los últimos 10 años. Sin embargo, esperamos que la implementación global global de capital de riesgo en etapa temprana se reduzca en un 25-33 % con respecto a las cifras de 2019 durante el resto de 2020 y en la primera mitad de 2021”.
No todo será negativo en el clima de inversión en etapa inicial en 2020 y 2021
Con la pandemia, startups de todo el mundo se han quedado luchando para adaptarse. Además de pasar al trabajo totalmente remoto, startups se preguntan qué depara el futuro de la inversión en etapa inicial durante esta crisis, así como después.
Sobre esto, Chae dice: "Antes de abordar la situación actual, es importante tener en cuenta que hubo una cantidad récord de fondos de capital de riesgo recaudados en 2018 y 2019. La mayoría de estos fondos aún se encuentran en su período de inversión activa y es posible que muchos continúen invirtiendo durante el resto de este año y hasta 2021, suponiendo períodos típicos de inversión activa. En los últimos dos años, hemos visto niveles históricos de fondos semilla y Serie A activos, lo que significa que no todo es negativo. news para la disponibilidad de capital en este punto.
Sin embargo, los inversores ahora deben navegar por los cambios del mercado, así como por los efectos de la pandemia a escala mundial, lo que puede afectar la actividad de inversión. Los capitalistas de riesgo ahora no solo deben reunirse con los fundadores de forma remota, sino que también deben tomar decisiones entre la empresa de forma remota, lo que podría contribuir a la desaceleración de la inversión. Creo que la desaceleración puede continuar al menos durante los próximos dos o tres meses debido a los ajustes que deben hacer estos capitalistas de riesgo. Y mientras haya capital disponible, los fundadores deben tomarse un tiempo para considerar los próximos pasos.
El verdadero impacto de COVID-19 y las fluctuaciones actuales del mercado pueden sentirse más en 2021, lo que significa startupDeberíamos prepararnos ahora. Como TechCrunch informes, puede haber fondos menos activos en 2021, ya que los fondos totales recaudados en VC para la etapa inicial pueden dar un gran paso atrás desde los máximos históricos que vimos en 2018 y 2019 ".
Además, cuando se contactó con Sebastian Schaal, fundador de German AI startup — Luminovo que anotó más de 2 millones de euros en una ronda de financiación previa a la semilla esta semana, para preguntar qué les interesa a los capitalistas de riesgo en este momento, dice: “La cantidad de dinero en el mercado no ha cambiado, pero sí la visión de cómo abordar el juego. A menudo, existía la actitud de "lo nuevo siempre es mejor", en la que todos buscaban desesperadamente la próxima gran cosa, especialmente los fondos de etapa inicial. Su modelo funciona de esa manera: los boletos pequeños deben tener el potencial de devolver todo el fondo. Sin embargo, ahora la mayoría de los fondos analizan primero su propia cartera, evaluando quién sufriría más la crisis y necesitaría capital adicional. Donde antes podías apostar por el seguimiento de fondos externos, ahora es probable que tengas que hacer una ruta interna”.
Timón Ruban, cofundador de luminovo agrega: “No creo que sus intereses hayan cambiado, pero tal vez la aversión al riesgo haya aumentado un poco. Y aunque Uli Hoeneß espera que las tarifas de transferencia de los jugadores de fútbol bajen después de la crisis de Corona, podría haber una profecía autocumplida de que los capitalistas de riesgo quieran pagar valoraciones más bajas en el futuro. La diferencia entre los capitalistas de riesgo y los clubes de fútbol es que muchos clubes de fútbol en realidad están sufriendo grandes pérdidas, mientras que la mayoría de los capitalistas de riesgo están trabajando con fondos que se cerraron antes de que apareciera el COVID-19. En general: la naturaleza del juego: buscar fuertes teams con buenas ideas en industrias interesantes, no ha cambiado”.
Fundada en 2017, la empresa de inteligencia artificial con sede en Múnich ha recaudado recientemente más de 2 millones de euros en una ronda de financiación previa a la semilla con el apoyo de venture capital firmas como Cherry Ventures y La Famiglia. la tecnología startup tiene como objetivo redefinir cómo se llevan las placas de circuitos electrónicos de una idea al mercado.
"Estupendo startups nacen independientemente del ciclo”
Dicen que las grandes ideas siempre funcionan y esto es en lo que creen los inversores y en lo que están poniendo su dinero. Cuando le preguntamos a Patrick Polak si invertirán en tecnología startups durante la pandemia?
Polak dice: “En primer lugar, invertir en empresas en etapa inicial está en nuestro ADN. Desde el año 2000, hemos invertido en muchas empresas en etapa inicial. Entendemos sus desafíos, hemos desarrollado una metodología para apoyar su crecimiento de manera eficiente y nos hemos especializado en B2B software. Invertir en estas empresas se asienta profundamente en nuestro negocio principal. Es muy arriesgado, todas las empresas son muy vulnerables, pero a lo largo de los años nos hemos unido a muchos emprendedores en sus emocionantes y exitosos viajes.
Al igual que con el comienzo de cualquier crisis, la reacción inmediata es investigar su situación “aquí y ahora”: guarde lo que tiene, tenga cuidado donde publica sus próximos pasos. Pero tuve el privilegio de que me invitaran a unirme a un par de empresas en una recesión económica en 2001 (burbuja de Internet) y 2011 que demostraron ser múltiples retornos de fondos para nosotros, muchos años después. Invertir en empresas en etapa inicial siempre fue y sigue siendo un juego de perspectiva a largo plazo. Entendemos esto, tenemos la estrategia para hacer que esto funcione”.
Chae también es muy optimista sobre la situación y dice: “Si observa los resultados de la encuesta de la semana pasada, el 53 % de los encuestados invertirá en las mismas etapas planificadas antes del COVID-19, pero cerca del 75 % de los entrevistados compartió con nosotros que invertirán menos de lo previsto. Esto significa que para todas las nuevas inversiones que aún no están bien comprometidas, anticipamos menos fondos disponibles a partir de ahora y durante los próximos 6 a 12 meses por lo menos.
Como dije en mi charla durante nuestro 500 día de demostración digital, estos son tiempos verdaderamente sin precedentes, pero genial startups nacen independientemente del ciclo. Algunos de los startupLos que ven hoy se convertirán en nuestros próximos unicornios y centauros. Por eso, a 500 Startups, continuaremos invirtiendo en más de 100 empresas a nivel mundial este año”.
Cuando se le preguntó, como fundador de una empresa tecnológica startup, en qué es lo mejor para concentrarse en este momento, Timon Ruban de Luminovo dice: "Para nosotros, es todo about user probando y construyendo nuestro producto. El momento es muy afortunado ya que construir un gran producto y encontrar el producto adecuado para el mercado no está realmente influenciado por ninguna posible recesión económica”.
"Lean" startups saldrán como ganadores
En estos tiempos tumultuosos, los inversores recomiendan que startups mantenerse alerta en la asignación de recursos. COVID-19 afectará la inversión en etapa inicial, pero nadie sabe cuánto durará su impacto. Ante estas incógnitas, startups debe considerar reducir el consumo de efectivo y adoptar lean startup metodologías. Mientras que muchos startupComo es posible que ya haya realizado las hojas de ruta para 2020, es hora de reevaluar los planes y reducir los gastos. Al mismo tiempo, startups debe mantener un enfoque en los requisitos del cliente.
Chae señala: “Ahora es el momento de centrar la atención en el cliente, las necesidades del consumidor y las demandas del consumidor. Su producto debe girar en torno a ellos, así que tenga cuidado de realizar cambios o pivotes que puedan afectar negativamente su experiencia. Su startup debe ajustarse a una necesidad del consumidor y una brecha en el mercado, así que manténgase en ese camino y continúe midiendo los KPI que muestran la satisfacción del cliente en su producto o servicio. Concéntrese en proporcionar analgésicos, no vitaminas. En cualquier recesión económica, los artículos no esenciales suelen ser los primeros en ser abandonados por los clientes. Es más importante que nunca que las empresas financiadas con capital de riesgo se conviertan en un negocio real y generen ingresos.
Para prepararse para una caída en la inversión, corte la fruta madura. Los costos y gastos innecesarios deben evaluarse y eliminarse en este punto. Debido a que la inversión probablemente se ralentizará significativamente el próximo año, startups necesitarán aumentar su pista para durar más de lo esperado. ¿Cómo funcionaría su negocio si no hubiera una inyección de capital nuevo durante los próximos 18 meses? Así es como debería pensar en su negocio hoy.
Si bien no conocemos las proyecciones de inversión exactas para los próximos dos años, sugiero que startups plan sobre un clima de inversión alterado para los próximos 24 meses. Prepararse para esto ahora ayudará a las empresas a mantenerse a flote si la disponibilidad de capital disminuye”.
Polak señala: “Al igual que con cualquier recaudación de fondos: prepárese bien. Proporcione tanta evidencia como sea posible del modelo de crecimiento que está proyectando. No te excedas en las cantidades: toma lo que puedas para pasar al siguiente nivel. Trabaje con VC profesionales que también podrían financiarlo en las próximas rondas y tenga acceso a VC adicionales".
Créditos de la imagen principal: Rómolo Tavani/ Shutterstock
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