L'Europe est devenue une destination majeure pour venture capital investisseurs regardant au-delà des États-Unis et de la Chine. En 2021, venture capital l'investissement a établi un nouveau record et l'Europe startups a une plus grande part. Une analyse préliminaire montre que startups ont capté 20 % du capital mondial au cours du premier semestre 2021, contre 13 à 14 % l'année précédente.
Selon une analyse exclusive partagée par Capitale NGP avec Silicon Canals, le financement européen du capital-risque a battu des records chaque trimestre en 2021. L'analyse, qui examine le financement du capital-risque dans les principales zones métropolitaines européennes, et exclut les cycles de capital-investissement et de croissance, montre comment l'Europe est devenue un nouveau favori pour le financement du capital-risque.
Amsterdam et d'autres petites villes sont sur le rise
La principale tendance qui se dégage de l'analyse de NGP Capital est que les petites villes comme Amsterdam Sont sur le rise. L'analyse couvre 16 zones métropolitaines européennes et a révélé que toutes ces zones métropolitaines ont reçu plus de 2 milliards de dollars de financement de capital-risque au cours des trois premiers trimestres de 2021. Le rapport exclut complètement le quatrième trimestre pour tenir compte du retard de déclaration.
Parmi les petites villes, Stockholm est en tête du peloton avec une croissance de 331 % du financement par rapport à l'année précédente. En 2021, Stockholm a attiré 7.1 milliards de dollars, contre 1.7 milliard de dollars en 2020. Alors que 2020 a vu un impact sur le financement en raison de la pandémie de COVID-19, le financement du capital-risque a augmenté en moyenne de 69 % dans les petites villes.
«Une poignée de petites villes ont connu des augmentations importantes du financement en 2021, certaines passant pratiquement à un autre niveau et devenant des plaques tournantes en elles-mêmes. L'exemple le plus évident est Stockholm, qui attire désormais des niveaux d'investissement similaires à Tel Aviv, Berlin et Paris », expliquent Bo Ilsoe, associé, et Atte Honkasalo, responsable des données et de l'analyse chez NGP Capital. Silicon Canals.
Amsterdam est une seconde proche avec une croissance de 306% du financement au cours des trois premiers trimestres de 2021. La capitale néerlandaise a reçu 3.8 milliards de dollars de financement au cours des neuf premiers mois de cette année, contre seulement 0.9 milliard de dollars de financement de capital-risque pendant toute l'année 2020. L'analyse est preuve supplémentaire de la façon dont l'Europe crée des micro-hubs pour startup ecosystems dans diverses villes et créer une infrastructure pour ces startups non seulement pour lever des fonds, mais aussi pour étendre leurs opérations.
"Amsterdam est un autre exemple, où le financement a quadruplé en 2021. Cela est dû au Amsterdam ecosystem maturation et plus de « mégarounds » en phase avancée (c.-à-d. The Student Hotel, VanMoof, CarNext, Mollie, Bunq, MessageBird dans Amsterdam). Nous verrons si ce niveau d'investissement se maintient, mais ce qui est clair, c'est que ces entreprises sont en croissance et il est peu probable que les choses changent de sitôt », ajoutent-ils.
Stockholm et Amsterdam ont été suivis par la région Rhin-Ruhr, Munich, Copenhague, Oslo, Paris, Barcelone et Manchester. Elles ont toutes connu une croissance de 100% du financement par rapport à 2020. Alors que les petites villes ont connu une croissance du financement du capital-risque, Helsinki était une exception avec une croissance marginale de 8% tandis que Zurich était la seule ville à enregistrer une forte baisse de 32%.
2021 établit un nouveau record de financement de capital-risque par trimestre
Selon les données de NGP Capital AI Platform Q, le financement européen du capital-risque a atteint un nouveau record de 78.1 milliards de dollars au cours des trois premiers trimestres de cette année. Le deuxième trimestre a été une percée avec 31.2 milliards de dollars de financement en un seul trimestre. Avec Q1 et Q3 voyant un financement de capital-risque de 21.4 milliards de dollars et 25.5 milliards de dollars respectivement, l'Europe startups a vu plus de financement en 2021 que n'importe quel trimestre avant 2021.
Par rapport à 2020, le financement européen du capital-risque a connu une croissance cumulée de 145 %. C'est 69% d'avance sur le financement total de 50.3 milliards de dollars observé en 2020. «Nos données montrent que l'Europe a attiré 22% du financement mondial, mais cela est probablement une surestimation, car nous (NGP Capital) utilisons principalement notre Plateforme "Q" alimentée par l'IA pour analyser le paysage d'investissement sur les principaux marchés cibles de notre fonds - la Chine, l'Europe et les États-Unis ", expliquent Bo Ilsoe et Atte Honkasalo.
Bien qu'il y ait un assouplissement du financement du capital-risque au troisième trimestre, NGP Capital considère cela comme une fluctuation saisonnière. "Nous constatons souvent des fluctuations saisonnières et, trimestre par trimestre, une poignée de transactions importantes peut fausser le tableau. Cependant, la force globale de 2021 est claire si nous comparons les trois premiers trimestres de 2021 dans leur ensemble », remarquent-ils à propos de l'année.
Londres continue d'être la première destination pour le financement de capital-risque
Avec un financement total de VC de 23.8 milliards de dollars, Londres est devenue la première destination pour la troisième année consécutive. Paris a échangé ses places avec Berlin pour devenir la deuxième destination populaire pour le financement du capital-risque en 2021. Paris et Berlin ont enregistré un financement du capital-risque de 11.4 milliards de dollars et 7.8 milliards de dollars respectivement. L'analyse montre également comment Londres a réussi à attirer plus du double des financements vus par Paris en 2021.
Paris a également connu la plus forte augmentation absolue de financement menée par ACC, Sorare, Mirakl et Gamifly, entre autres. En 2020, Paris a vu un financement de capital-risque de 5 milliards de dollars et ce nombre est passé à 11.4 milliards de dollars au cours des trois premiers trimestres de cette année. "L'Européen ecosystem mûrit certainement, avec des entrepreneurs récurrents et plusieurs grands hubs désormais établis dans des endroits comme Londres, Paris et Berlin », racontent Bo et Atte Silicon Canals.
Stockholm, avec sa croissance record de 331 % du financement du capital-risque cette année, est passée à la quatrième place tandis que Tel-Aviv est tombée à la cinquième place. Tel-Aviv est désormais de la même ampleur que Stockholm et Berlin avec un financement de 5.5 milliards de dollars. L'augmentation absolue du financement du capital-risque à Stockholm a été menée par nordvolt ainsi que Klarna, tandis que Résumer, Revolut et Capital on Tap mené à Londres.
Ces grandes villes sont suivies par Oxford & Cambridge, Amsterdam, Munich, Copenhague et Barcelone, avec un financement de l'ordre de 1.7 milliard de dollars et 3.8 milliards de dollars en 2021. L'analyse de NGP Capital montre également que l'Allemagne est de retour après que le pays a reculé plus que d'autres en raison de COVID-19.
« Israël a connu un boom, en particulier dans les sorties et les financements importants. Ce marché de l'investissement couplé à la croissance démographique dans une zone géographiquement limitée est susceptible de faire grimper le coût de la vie et en particulier celui du logement. L'Israélien ecosystem est sans doute plus mature que de nombreux hubs européens, peut-être à égalité avec Londres, et historiquement, Israël a eu des liens solides et une capacité à rechercher des cotations à New York », ajoutent Bo et Atte.
La taille moyenne des rondes a triplé depuis 2019
La taille moyenne des tours continue d'augmenter avec le tour moyen de capital-risque à 43.6 millions de dollars au troisième trimestre de cette année. C'est le triple de la taille moyenne du cycle de capital-risque observé au cours de la même période en 2019. Au troisième trimestre 3, le cycle moyen de capital-risque était de 2020 millions de dollars, ce qui se traduit par une croissance de 23.2 % en un an. Avec une croissance de 88% du tour moyen en deux ans, l'analyse montre que les tailles de tour ont connu une croissance à partir du deuxième trimestre 213.
« Il est difficile de mesurer le succès des fonds individuels. Mais si nous examinons le nombre de transactions conclues, la croissance la plus élevée concerne les fonds de capital-risque ultérieurs et les fonds en phase de croissance. Les montants des premières rondes de capital-risque ont été assez stables au cours des 7 dernières années environ. En comparaison, le marché du capital-risque à un stade avancé a été complètement transformé au cours de la même période », déclare la société de capital-risque en phase de croissance dans son analyse.
« Il y a eu environ 300 rounds VC tardifs en Europe en 2017. En 2021, il y aura déjà 1,034 XNUMX [rounds VC tardifs] et ce chiffre ne fera qu'augmenter. Bien sûr au stade précoce venture capital attire également plus de financement, en raison de cycles plus importants - mais le véritable changement dans le ecosystem s'est produit dans le cadre de l'investissement en phase avancée. Si nous considérons l'investissement comme un pipeline, il semble que les fortes augmentations des premières rondes de capital-risque au début des années 2010 entraînent maintenant le succès et les opportunités à un stade ultérieur aujourd'hui », déclarent Bo et Atte dans leur analyse de la taille moyenne des rondes.
Financement européen du capital-risque : quelle est la prochaine étape ?
Il est tout à fait clair que le financement européen du capital-risque établit de nouveaux records sur le dos d'un ecosystem, les entrepreneurs récurrents et les petites villes deviennent des plaques tournantes à leur propre égard. Alors qu'il reste encore un quart à parcourir en 2021, l'Europe s'apprête à établir un nouveau record pour l'ensemble de l'année 2021. Même avec le rise d'une nouvelle variante COVID-19 appelée Omicron et possible travel perturbation, NGP Capital ne voit aucun impact direct sur le financement européen du capital-risque.
« Il faudra un certain temps avant que les gouvernements ne commencent à publier leurs directives médicales pour lutter contre la variante Omicron. Cependant, sauf surprises, d'après ce que nous avons vu, nous ne nous attendons pas à ce que la nouvelle variante ait un impact majeur sur les marchés technologiques en général. Il peut y avoir un certain ralentissement dans travel, le tourisme et les secteurs connexes si de nouvelles restrictions sont plus strictes que prévu, mais la technologie ne devrait pas être affectée », expliquent Bo Ilsoe et Atte Honkasalo.