Plateforme de livraison de nourriture en ligne basée à Berlin, Héros de la livraison cherche à acquérir Woowa Brothers Corp. ("Woowa") - une société qui possède le plus grand service de livraison de nourriture de Corée du Sud, Baedal Minjok, dans le cadre d'un accord de 4 milliards de dollars (environ 3.6 milliards d'euros) depuis un certain temps maintenant, mais il y avait un hic !
Le hic dans l'affaire !
Le 28 décembre 2020, la Korea Fair Trade Commission (KFTC) a publié un communiqué de presse indiquant qu'elle approuverait la coentreprise précédemment annoncée de Delivery Hero SE avec Woowa sous la condition de la cession de Delivery Hero, filiale à 100% sud-coréenne de Delivery Hero. Corée LLC. (« Yogiyo ») dans les six mois à compter de la date à laquelle Delivery Hero recevra la décision écrite finale de la KFTC. Delivery Hero sera autorisé à demander une prolongation de la période de vente jusqu'à six mois dans certaines circonstances.
Suite à la publication de ce communiqué de presse, le même jour, Delivery Hero a annoncé qu'il recevrait l'approbation réglementaire conditionnelle de son partenariat stratégique avec Woowa. Cependant, l'approbation réglementaire sera conditionnée à "des mesures correctives structurelles et comportementales sur la filiale sud-coréenne jusqu'à l'achèvement de la cession".
S'exprimant sur le développement, Niklas Ostberg, PDG et co-fondateur de Delivery Hero, a déclaré: «L'approbation de notre partenariat avec Woowa est formidable news tant pour nos entreprises que pour l'ensemble du secteur de la livraison. Nous sommes ravis de faire un pas de plus vers la concrétisation de cette collaboration et je suis particulièrement ravi d'accueillir Bongjin Kim dans notre famille d'entrepreneurs à la clôture. Son team apporte une expérience formidable et ensemble, nous pourrons étendre et renforcer notre présence à travers l'Asie.
« Nous sommes profondément attristés par la condition requise pour céder la filiale de Delivery Hero, Delivery Hero Korea, en Corée du Sud. Je tiens à exprimer personnellement notre gratitude à team pour toutes ces années de collaboration et de quête pour créer une expérience client incroyable. Nous souhaitons à Delivery Hero Korea le meilleur pour l'avenir et nous travaillerons dur pour que cette transition soit aussi fluide que possible pour tous les employés concernés », ajoute-t-il.
L'autorité de régulation antitrust de la Corée du Sud, la KFTC, a dû intervenir parce que, selon rapports, si Delivery Hero s'accroche à Yogiyo, les bases d'utilisateurs combinées de cette application et de Baedal Minjok de Woowa Brothers auraient donné à Delivery Hero près de 98.7 % de part de marché en Corée du Sud. Cette part de marché importante a donc suscité des inquiétudes quant à son impact sur la concurrence dans le secteur sud-coréen de la livraison de produits alimentaires à croissance rapide.
Aperçu de la transaction
Delivery Hero avait annoncé l'achat d'actions et la création d'une joint-venture avec la direction de Woowa, l'opérateur de la plus grande plateforme de livraison de nourriture de Corée du Sud, le 13 décembre 2019.
La transaction comprend la création d'une coentreprise à Singapour. Les accords ont été signés le 13 décembre 2019 et font depuis l'objet d'un examen par la KFTC.
"Comme convenu lors de la signature de la transaction en décembre 2019 et sur la base du prix moyen pondéré en fonction des volumes alors convenu de l'action Delivery Hero et de la valorisation de Woowa, la contrepartie se compose à la fois d'une composante en espèces et d'une composante en capitaux propres (environ 1.7 milliard d'euros en en espèces et environ 40 millions d'euros en actions Delivery Hero). Cela correspondait à 4 milliards de dollars (environ 3.6 milliards d'euros) sur une base sans trésorerie ni dette (avant les ajustements habituels) au moment de la signature et avant l'évolution du cours de l'action entre décembre 2019 et la clôture », déclare Delivery Hero dans un communiqué de presse. .
Selon Delivery Hero, il s'attend à recevoir l'approbation écrite finale et la clôture au premier trimestre de 2021.
Plus tôt en janvier 2020, Delivery Hero avait levé 2.3 Md€ de la vente de ses actions et obligations convertibles pour financer l'acquisition de Woowa Brothers.
Recours requis pour l'approbation
L'approbation réglementaire est conditionnée à des solutions structurelles et comportementales sur la filiale sud-coréenne jusqu'à l'achèvement de la cession.
Le remède structurel exige que Delivery Hero cède 100 % de Delivery Hero Korea (y compris Yogiyo). Le délai accordé pour la cession est de 6 mois à compter de la date à laquelle Delivery Hero recevra la décision écrite, cependant, la société sera autorisée à demander une prolongation de la période de vente jusqu'à six mois dans certaines circonstances. Et les remèdes comportementaux sont conçus pour maintenir le statu quo de Delivery Hero jusqu'à l'achèvement de la cession.
Les remèdes comportementaux sont les suivants :
a) opérations distinctes et indépendantes de la filiale sud-coréenne de Delivery Hero, Delivery Hero Korea LLC, des autres applications de livraison de Delivery Hero et Woowa.
b) interdiction de toute modification du taux de commission réel appliqué aux restaurants.
c) utilisation mensuelle d'au moins le même montant promotionnel utilisé au cours du même mois de l'année précédente et interdiction de discrimination.
d) interdiction de modifier l'accès à l'application de livraison ou la vitesse de connexion, l'interface utilisateur, les informations fournies, etc., et la conversion forcée, ou la sollicitation de conversion, vers les autres applications de livraison affiliées des deux parties.
e) interdiction de modifier de manière désavantageuse les conditions de travail des coureurs Yogiyo ou de les solliciter auprès de Woowa.
f) interdiction de transfert et de partage de données.
À propos de Delivery Hero & Woowa Brothers
Delivery Hero est une plateforme de livraison locale, exploitant son service dans 50 pays en Asie, en Europe, en Amérique latine, au Moyen-Orient et en Afrique du Nord. L'entreprise a débuté en tant que service de livraison de nourriture en 2011 et gère actuellement sa propre plateforme de livraison. En outre, l'entreprise envisage également de mettre un pied dans le e-commerce secteur, visant à apporter l'épicerie et les articles ménagers aux clients en moins de 20 minutes. Delivery Hero est coté à la bourse de Francfort depuis 2017 et fait partie du principal indice DAX (Deutscher Aktienindex) en 2020.
Plus tôt en septembre 2020, la société a acquis les activités d'Amérique latine de Glovo – une livraison à la demande basée à Barcelone startup – jusqu'à 230 M€, dont 60 M€ de complément de prix lié à la performance.
Quant à Woowa Brothers, elle a été fondée en 2011 et son portefeuille de services comprend des solutions et des produits de marketing local et de services Web, tels qu'une application d'événements sportifs et une application de livraison de nourriture. La société exploite la principale plate-forme de livraison de nourriture en ligne de Corée du Sud sous sa marque « Baedal Minjok ». Woowa a également lancé un service de livraison instantanée d'épicerie appelé "B Mart", qui fournit des services de livraison d'épicerie en moins de 30 minutes.