Basé à Varsovie bValeur, un stade précoce venture capital cabinet, a annoncé mardi avoir lancé bValue Growth, son troisième fonds, avec un objectif de 100 M€. Cela dit, le VC polonais a déjà levé 72 millions d'euros auprès d'institutions, de family offices et de particuliers.
Avec le troisième fonds, le VC a l'intention d'investir entre 5 et 15 millions d'euros dans 8 à 12 entreprises rentables et en croissance avec des modèles commerciaux évolutifs de la CEE (Europe centrale et orientale) pour une participation de 20 à 40 %.
L'entreprise cible doit avoir un EBITDA positif et un chiffre d'affaires inférieur à 25 millions d'euros.
« L'Europe centrale et orientale, elle-même fragmentée et composée de marchés relativement petits, a connu une rise des entreprises technologiques de taille moyenne vendant leurs produits et services dans le monde entier. La majorité d'entre eux n'atteindront jamais le statut de licorne et ne font donc pas appel aux VC à la recherche de soi-disant créateurs de fonds. Cependant, ils ont le potentiel d'atteindre une taille et une rentabilité qui les rendront attrayants pour les grands fonds de capital-investissement ou les investisseurs stratégiques. Il s'agit d'une énorme niche de marché, où nous voyons de nombreuses opportunités d'investissement qui peuvent générer des rendements considérables », déclare Maciej Balsewicz, associé fondateur de bValue.
bCroissance de la valeur
bValue Growth est dirigé par Maciej Balsewicz et Michał Bartosz. Le troisième fonds (bValue Growth) fait suite au succès de deux fonds early-stage gérés par bValue depuis six ans, d'une valeur combinée de 20 M€.
Le VC a déjà réalisé 36 investissements dans les deux derniers fonds et s'est retiré de 12 sociétés.
La sortie comprend Senuto (acquis par WhitePress/RTB House), Wannabuy (acquis par BenefitSystems), PushPushGo (acquis par Vercom), Callpage (acquis par SaaS Labs), Purella Superfoods (acquis par Bakalland) et Shoplo (acquis par SumUp) .
Le premier fonds, dans sa phase de sortie, a déjà enregistré un rendement de 3x MoIC et prévoit d'atteindre 10x MoIC dans les 2 à 4 prochaines années.
Le second fonds d'amorçage est encore en phase de création de valeur mais prévoit sa première sortie dans les mois à venir.
Une partie du portefeuille de bValue Seed, entre autres, comprend
- Tidio : solutions de chat en direct, de chatbot et de messagerie pour les micro-entreprises ; Fonds récolté : 25 M€ Série B en 2022
- Plus de croissance : Créateur de marques en ligne sur la parentalité, les finances personnelles et le bien-être ; Fonds récolté : 5 M€ dans un tour de pré-amorçage en 2022
- Spin.ai : une plate-forme tout-en-un qui offre la dernière ligne de cyberdéfense pour les données SaaS ; Fonds récolté : 16 M€ en Série B en 2022
- Aggéro : plate-forme marketing permettant aux marques de gérer et d'engager la vidéo gaming influenceurs ; Fonds récolté : 4M€ d'amorçage
- Votre KAYA: une marque D2C de produits de soins féminins fabriqués avec des ingrédients sûrs et biologiques.
« Le capital-investissement en Pologne et dans les PECO semble être dominé par les fonds de rachat, qui se sont développés lors des sorties complètes des entrepreneurs de la première génération. Mais le marché a changé et des besoins différents nécessitant des approches différentes sont apparus. Nous voyons de vastes opportunités d'investissement dans les PME dont les fondateurs ne cherchent pas une prise de contrôle complète mais souhaitent développer leurs entreprises pour atteindre une rentabilité et une valorisation plus élevées d'ici 4 à 5 ans. Ce sont exactement les fondateurs que nous recherchons. Les entrepreneurs ambitieux sont conscients du potentiel de croissance de leur entreprise et du besoin de capitaux extérieurs et de conseils pour y parvenir, déclare Michał Bartosz, associé chez bValue.
«Nous voyons un nombre croissant d'entreprises qui ne suivent pas la voie menant à une valorisation d'un milliard de dollars mais attirent des investisseurs stratégiques qui les acquièrent à un prix qui génère des rendements attrayants pour les actionnaires. C'est une marque claire que notre technologie ecosystem mûrit, et il existe plusieurs façons de développer et de développer une nouvelle entreprise. Nous construisons bValue Growth sur notre expertise dans les investissements de démarrage et de capital-investissement pour ouvrir la nouvelle voie à la croissance et à la maturation des entreprises technologiques.rises », explique Maciej Balsewicz.