Ce serait un euphémisme de dire que l'année 2020 a été difficile. Cependant, nous sommes entrés en 2021 et il vaut la peine d'avoir une perspective positive pour l'année à venir. Les entreprises ont besoin d'informations d'experts sur ce à quoi elles peuvent s'attendre en 2021, et la société SaaS PitchBook, qui fournit des données, des recherches et des informations, a partagé certaines prévisions qui s'appliquent aux industries européennes du capital-investissement et du capital-risque. Voici les pronostics :
L'activité européenne des transactions de capital-investissement dépassera 480 milliards d'euros en 2021
Actifs non cotés ou les transactions de capital-investissement devraient franchir la barre des 480 milliards d'euros en 2021. La justification de cette prédiction est fournie par l'analyste de capital privé EMEA de PitchBook, Dominick Mondesir. Il note que 2021 sera principalement consacré à la reprise.
"De nombreux managers ont déclaré que leurs pipelines de transactions dans toutes les stratégies sont particulièrement solides jusqu'en 2021, et de récentes enquêtes GP indiquent que le déploiement de capitaux en 2021 est la principale priorité des managers", déclare Mondesir. «Lors de l'analyse des ralentissements précédents, il a fallu aux gestionnaires environ un an après la crise pour déployer des capitaux à grande échelle, et nous nous attendons à ce que des chiffres démesurés en 2021 reflètent cette tendance. Enfin, la demande refoulée des sponsors qui n'ont pas été en mesure d'atteindre les objectifs de volume de transactions et de déploiement de capital en 2020 y contribuera également. »
Bien que la prédiction de PitchBook semble ensoleillée, il y a aussi une mise en garde. Le COVID-19 continue de faire rage, ce qui devrait entraîner une dispersion considérable dans les économies européennes et freiner les activités économiques et les transactions de capital-investissement. En outre, le Brexit et les tensions géopolitiques européennes associées pourraient perturber considérablement les transactions de capital-investissement sur le plus grand marché de capital-investissement d'Europe.
Les cycles de suivi du capital-risque resteront supérieurs à 90 % du capital total investi en Europe
Nalin Patel, Analyste Capital Privé EMEA chez PitchBook, note qu'au cours de la dernière décennie, l'afflux de capitaux dans les premiers tours de table est resté constant, tandis que le capital dans les tours de suivi a grimpé en flèche. «Le capital n'a pas été détourné des premiers tours de table. Au contraire, il existe un éventail plus large de sources et de plus grandes quantités de capitaux entrant dans le paysage européen du capital-risque, avec un accent particulier sur les stades précoces et avancés. Nous ne nous attendons pas à ce que le robinet à chaque étape du financement se ferme de si tôt », note Patel.
La prédiction de PitchBook note que plus de 90 % de la valeur globale des transactions de capital-risque ont eu lieu dans le cadre de cycles de suivi pour la première fois en 2019 et 2020. La taille et les valorisations médianes des transactions de capital-risque auraient également augmenté de manière notable pendant le COVID-19. La mise en garde possible ici est qu'il pourrait y avoir une stagnation en termes d'investissements de suivi, car la croissance devient plus difficile à saisir pendant la période incertaine de COVID-19, qui est caractéristiquerised par la hausse des chiffres du chômage et une croissance macroéconomique durable limitée.
Les listes européennes de SPAC pourraient atteindre les deux chiffres en 2021
En 2020, nous avons assisté à une forte augmentation des SPAC américaines (Special Purpose Acquisition Company) avec plus de 220 cotations, tandis que l'Europe n'a observé que quatre cotations européennes de SPAC. Cependant, cette année, les cotations SPAC en Europe devraient rise notamment et pourrait atteindre deux chiffres. Selon Mondesir, l'activité démesurée aux États-Unis affectera l'Europe et plusieurs bourses européennes
et les régulateurs seraient en concurrence pour devenir la bourse et la juridiction les plus favorables à la cotation d'une SPAC européenne.
"La duplication des parties favorables de la structure SPAC américaine, l'amélioration de ses zones les plus faibles et la modification des règles d'échange seront cruciales pour libérer les SPAC européennes en tant qu'option pour les sponsors et les investisseurs institutionnels", note Mondesir.
Le défi pour le marché européen des SPAC est présenté comme une base d'investisseurs restreinte, un manque perçu de gestionnaires crédibles et des défis structurels et réglementaires clés.