En avril 2021, Xaviel Niel, investisseur et co-fondateur de Kima Ventures, a réalisé un investissement d'amorçage de 4 millions d'euros avec quelques autres investisseurs dans Zefir. En février 2022, Sequoia Capital a offert 20 M€ en série A à Zefir, valorisant le français startup à environ 132 millions de dollars, selon Dealroom.
Avec cela et bien d'autres transactions similaires, Niel est devenu l'un des meilleurs investisseurs en Europe. Nous assistons à l'émergence d'une vague de multimillionnaires via des accords tels que Spotify, TransferWise et Delivery Hero. Cependant, le chemin pour devenir un angel investor reste difficile.
Pour surmonter certains de ces défis, nous constatons que rise d'un nouveau modèle, où un certain nombre de angel investors se regroupent pour former un syndicat. Cela leur permet non seulement d'entrer avec un capital d'investissement plus important, mais également de puiser dans le réseau de l'autre. Pour un mécanisme aussi élaboré, il est nécessaire de disposer d'une architecture de support. Vauban, dont le siège est à Londres, permet aux investisseurs de devenir facilement venture capitalistes.
Le capital reste un obstacle
Imaginez que vous n'ayez que 5,000 XNUMX $ en tant qu'investisseur et que vous sachiez que vous manquez une opportunité d'investissement majeure. Cette réalité a frappé les investisseurs à plusieurs reprises avec startupcomme Airbnb, Uber, Stripe, Klarna, Revolut, Spotify, Shopify, pour n'en nommer que quelques-uns. Ces exemples prouvent à quel point le capital reste un facteur limitant pour les investisseurs.
Pour résoudre ce défi, des plateformes comme Vauban rassemblent des investisseurs. Si Shopify est une plateforme pour les commerçants alors Vauban est une plateforme pour rendre les investissements privés plus accessibles en investissant ensemble, aussi appelé co-investissement. Il le fait via des fonds et des véhicules à usage spécial (SPV) où les investisseurs mettent en commun leur capital en respectant la taille minimale du ticket pour les investissements privés et en étant en mesure de commercialiser leur flux de transactions !
Rémy Astié, co-fondateur de Vauban, dit qu'ils voient maintenant le rise de managers émergents et de GPs solos (General Partner) avec un réseau fort. Il dit qu'un autre défi auquel est confrontée la communauté des investisseurs est que "les personnes qui souhaitent investir dans leur propre réseau ne savent souvent pas par où ni comment commencer". D'autres trouvent que les canaux traditionnels d'investissement sont inutilement coûteux et chronophages.
Vauban veut résoudre ces défis
Astié, considère également le capital, le flux des transactions et la navigation dans la structure d'investissement comme certains des obstacles qui empêchent les gens de devenir angel investors. Les co-fondateurs estiment également que le processus de création d'un fonds est à la fois compliqué et coûteux.
« Cela implique de nombreux intermédiaires, notamment des avocats, des comptables et des structurateurs de fonds. Il peut être difficile de savoir quel type de véhicule choisir ou où baser votre véhicule. Il y a aussi un coût initial important pour mettre en place la méthode traditionnelle et l'incertitude si vous réussirez à collecter des fonds pour justifier ce coût », explique Astié.
En d'autres termes, venture capital, qui a aidé le monde à voir Facebook, Uber, Airbnb et un certain nombre de fintech et livraison startups en investissant dans la technologie, est resté démodé dans son propre fonctionnement. Les co-PDG de Vauban affirment que les VC s'appuient toujours sur des feuilles de calcul, des documents papier et emploient des avocats, des comptables et des administrateurs de fonds pour fonctionner.
Vauban supprime ce mode de fonctionnement désuet en déchargeant le processus de création et de gestion d'une société de capital-risque dans le cloud. Cela transforme l'ensemble du processus en une expérience en temps réel et regroupe également différents services sous une seule plate-forme.
Le Luxembourg, moteur de l'expansion européenne
En tant que plate-forme basée sur le cloud, Vauban opère dans le monde entier avec des juridictions au Royaume-Uni, dans les îles Vierges britanniques et dans le Delaware. Aujourd'hui, l'entreprise est en train d'établir une entité dans Luxembourg pour entrer en contact avec des investisseurs européens et les aider dans leur startup objectifs d'investissement. Dans le cadre de cette nouvelle juridiction, Vauban propose des fonds de capital-risque destinés aux généralistes solos et émergents. venture capitalistes ainsi que des SPV pour les family offices, venture capitalists, et commanditaires à la recherche de co-investissement.
Astie dit venture capital en tant que classe d'actifs a surperformé les marchés publics au cours des dix dernières années. Il dit que Vauban a aidé ses investisseurs participer à des levées de fonds pour startups comme Revolut, Space et Airbnb. Il souhaite apporter une exposition similaire aux petits gestionnaires de fonds en Europe avec le lancement au Luxembourg.
« Le Luxembourg est le Saint Graal de la gestion de fonds en Europe », déclare Astié. "Il est sans précédent en termes de réputation, de neutralité et de familiarité."
Cette réputation a également un coût qui fait du Luxembourg la « Rolls Royce » de l'administration de fonds en Europe. Selon Vauban, le coût typique pour créer un fonds LUX est d'environ 200,000 XNUMX $, ce qui est trop élevé pour les gestionnaires de fonds émergents. Avec ses produits LUX, Vauban propose des fonds et des SPV moins chers et plus rapides à démarrer.
Avec ses produits LUX, Vauban vise à aider les managers émergents et les VC en Europe à entrer sur le marché européen et à débloquer facilement la juridiction. Vauban aide également les investisseurs à naviguer dans la complexe directive sur les gestionnaires de fonds d'investissement alternatifs (AIFMD), qui est considérée comme un obstacle majeur en Europe.
Dans le cadre de l'AIFMD, le Luxembourg oblige les investisseurs à mettre en place des gestionnaires de fonds d'investissement réglementés. Astié explique que ce processus peut être coûteux en frais juridiques et peut prendre jusqu'à un an pour être mis en œuvre. "Notre produit de lancement couvre cette exigence AIFMD complexe pour débloquer des fonds LUX pour nos clients", déclare Astié.
Un changement de paradigme dans la dynamique d'investissement
Vauban veut apporter la possibilité d'investir dans startups à plus de gens. Astié et Musset estiment que l'une des plus grandes tendances dans la fraternité de l'investissement est que davantage de personnes souhaitent s'impliquer dans le financement à risque.
Avec la startup ecosystem arriver à maturité dans l'Union européenne, nous assistons à une rise dans le nombre de licornes et de grandes sorties. Selon Dealroom, Amsterdam a produit deux licornes au premier semestre 2022 et a maintenant un total de 20 licornes. En Europe, Londres est en tête avec un total de 81 licornes, suivie de Berlin avec 31, Paris avec 30 et Stockholm avec 24 licornes.
L' startup ecosystem fabrique de nouvelles licornes en Europe, les investisseurs sortants réinvestissent également leur capital dans le ecosystem. "Les opérateurs devenus VC sont un énorme moteur et ils ont beaucoup d'expérience et de relations à offrir à l'UE startups », nous dit Astié.
Avec ses produits LUX, Vauban élargit non seulement sa juridiction mais offre également une plateforme unique aux investisseurs professionnels en Europe. Les investisseurs montrant peu d'appétit pour le risque et startupomme devenant frileux dans ses levées de fonds, Vauban s'impose comme une plateforme facilitant le dealmaking. Il sera intéressant de voir comment Vauban aide les investisseurs européens non seulement à trouver le bon investissement, mais aussi à trouver des licornes cachées.