Laut einem neuen Index von venture capital Vertrauens AlbionVC, europäisches Frühstadium SaaS (Software(as-a-Service)-Unternehmen werden im dritten und vierten Quartal 3 voraussichtlich eine verstärkte Mittelbeschaffung verzeichnen.
Der Bericht basiert auf einer anonymen Umfrage unter 40 Anlegern, die in Europa investieren ecosystem über die Stufen Seed, Serie A und Serie B hinweg. Dreißig Prozent der Anlegerbasis verwalten ein verwaltetes Vermögen (AUM) von 1 Mrd. £ oder mehr (1,3 Mrd. $).
Die befragten Fonds gehen davon aus, dass sie bis Ende des Jahres 2.4 Milliarden Pfund (bzw. 2,6 Milliarden US-Dollar) in europäische SaaS-Frühphaseninvestitionen investieren werden. Dieser Aktivitätsschub ist auf einen schleppenden Start der Mittelbeschaffung in der Frühphase in den ersten beiden Quartalen des Jahres zurückzuführen.
Nach einem schleppenden zweiten Quartal ist eine Erholung der Frühphaseninvestitionslandschaft zu erwarten. In diesem Zeitraum entschied sich ein Viertel der VCs dafür, keine Term Sheets für neue Investitionen auszustellen, und die durchschnittliche Anzahl an Term Sheets pro Fonds betrug nur zwei.
Trotz ausreichend Investorenkapitals und schwächerer Bewertungen erhielten vier Prozent der Portfoliounternehmen extern geführte Term Sheets. Bezüglich der Bewertungen beobachteten rund 67.5 Prozent der befragten Anleger einen weniger wettbewerbsintensiven Markt oder keine wesentlichen Veränderungen in der Preisdynamik.
Zwanzig Prozent der Investoren bemerkten einen erhöhten Wettbewerb bei der Geschäftsabwicklung, der auf branchenspezifische Unterschiede zurückzuführen ist. Unternehmen, die außergewöhnliche Leistungen erbrachten und in bestimmten Segmenten tätig waren, blieben hinsichtlich des Preises und der für den Erhalt eines Term Sheets erforderlichen Zeit wettbewerbsfähig.
aVC-Index
Als Reaktion auf die Finanzierungsunsicherheit im Frühphasen-Technologiesektor hat AlbionVC in Zusammenarbeit mit Google Cloud den aVC-Index entwickelt, um Gründern Einblicke in die sich entwickelnden Bedingungen des Fundraising-Marktes zu geben.
Der aVC-Index ähnelt dem PMI-Index für öffentliche Märkte und bietet frühzeitige Einblicke in startup Spendenaktion. Im Gegensatz zu anderen Berichten konzentriert es sich auf zukünftige statt auf vergangene Transaktionen und wird in Echtzeit veröffentlicht.
Der aVC-Index für das zweite Quartal 2 hat einen Wert von 2023, was auf ein Wachstum der Anzahl der Unternehmen in der aktiven Investorenpipeline hinweist. Ein Wert von 54 bedeutet keine Veränderung und alles unter 50 deutet auf einen Marktrückgang hin.
Der Q2-Index liegt bei 57.1 für Investitionen der Serie A, was darauf hindeutet, dass eine erhöhte Zahl von Unternehmen eine Finanzierung durch Investoren der Serie A anstrebt. Frühphaseninvestoren haben jedoch einen leichten Rückgang bei der Mittelbeschaffung durch Unternehmen gemeldet, was sich im Indexwert von 46.8 widerspiegelt.
Auch der AVC-Index für das zweite Quartal 2 brachte mehrere wichtige Erkenntnisse zu Tage. Es zeigte sich, dass trockenes Pulver nicht zu einer zusätzlichen Risikobereitschaft führt, da sich 2023 Prozent der Fonds dafür entschieden, im zweiten Quartal keine neuen Term Sheets herauszugeben, obwohl ausreichend Investitionskapital verfügbar war.
Der Index zeigte auch, dass Anleger berichten, dass die Prozesse weniger wettbewerbsfähig geworden sind oder dass sich die Preise nicht geändert haben. Allerdings gaben 20 Prozent der Fonds eine stärkere Wettbewerbsdynamik an. Es deutete darauf hin, dass einige Anleger immer noch bereit sind, für Versprechen eine Prämie zu zahlen startups.
Die Umfrage ergab, dass zwei von fünf Anlegern glauben, dass die Bewertungen im Jahr 2023 weiter sinken werden. Dieser pessimistische Ausblick spiegelt sich darin wider, dass 25 Prozent der Befragten glauben, dass die Bewertungen um 20 Prozent oder mehr sinken könnten.
Dennoch erwarten die Befragten anlegerfreundlichere Konditionen, was darauf hindeutet startups könnten einen größeren Verhandlungsspielraum haben.
Beim Vergleich der europäischen Aktivitäten haben britische Fonds ihre europäischen Pendants übertroffen, indem sie in den ersten beiden Quartalen mehr Term Sheets herausgegeben haben. Britische Fonds haben durchschnittlich drei Term Sheets ausgegeben, während ihre europäischen Pendants zwei ausgegeben haben.
Allerdings melden britische Fonds weniger Unternehmen in ihrer Pipeline als europäische Fonds. Investoren in beiden Regionen verfügen über beträchtliche Kapitalreserven, wobei zwei Drittel dieses Kapitals für Investitionen vorgesehen sind.