La Épidémie de COVID-19 s'atténue maintenant en Europe, mais l'incertitude économique persiste et il n'y a aucune idée du moment où la situation pourrait s'améliorer. Plusieurs industries ont été touchées lors de l'épidémie de pandémie partout dans le monde et le niveau d'impact varie d'une industrie à l'autre. Finalement, il y a un ralentissement économique mondial car il n'y a pas beaucoup d'affaires en cours, sauf dans des secteurs spécifiques tels que les soins de santé, fintech, etc.
Impact du COVID-19 sur les fusions et acquisitions technologiques en 2020
De même, pendant la crise, les fusions technologiques et acquisitions (M&A) ne devrait pas dépasser le cap fixé l'année dernière en termes de volume de transactions. Cependant, un rapport de PwC suggère que l'activité de transaction ne s'arrêtera pas brutalement, mais qu'en 2020, il est peu probable qu'elle dépasse le sommet de 2019 en termes de volume de transactions sur le marché des fusions et acquisitions aux Pays-Bas et en Belgique.
À ce sujet, Colin Toh, conseiller en fusions et acquisitions chez PwC, a déclaré : « Au cours des derniers mois, nous avons constaté un ralentissement du nombre de transactions technologiques par rapport à la même période l'an dernier. Je pense que la raison principale en est que les transactions sont reportées, en raison de l'incertitude concernant la valorisation. En outre, travel les restrictions entravent les négociations d'accords. Si je regarde la situation actuelle, je pense que le nombre de transactions devrait augmenter après l'été, à moins qu'il n'y ait une deuxième vague d'infections au Covid-19.
Il note que les acheteurs stratégiques utiliseront les fusions et acquisitions de manière défensive, même pendant les périodes difficiles. Les entreprises devraient utiliser les fusions et acquisitions pour accélérer leur feuille de route de numérisation afin d'améliorer la flexibilité et l'efficacité des structures de coûts.
Il a ajouté : « Les acheteurs corporatifs représentent le plus grand pourcentage d'acheteurs, mais nous avons regardé un peu plus loin et avons constaté que seulement un tiers sont des acheteurs purement corporatifs et un autre tiers sont des acheteurs stratégiques corporatifs soutenus par des fonds de capital-investissement. Ainsi, les deux tiers des transactions exécutées en 2019 ont un sponsor financier d'une manière ou d'une autre, ce qui signifie que les acheteurs de capital-investissement dominent le marché des fusions et acquisitions technologiques.
Les acheteurs de capital-investissement dominent le marché des fusions et acquisitions technologiques
Actuellement, les sociétés de capital-investissement envisageront des investissements car le taux d'intérêt est bas. Les entreprises technologiques seront des atouts attrayants pour les investisseurs, car ces entreprises leur permettront d'obtenir des revenus considérablement plus élevés. En outre, l'exposition au risque des facteurs macroéconomiques est inférieure à celle des actifs d'autres secteurs.
Les sociétés de capital-investissement du Netherlands ainsi que le Belgique sont susceptibles d'être enclins à enterprise software fournisseurs, en particulier ceux qui sont spécialisés dans des domaines spécifiques à l'industrie software et applications horizontales. Et, il y a une raison pour la même chose. Eh bien, enterprise ou B2B software est plus résistant à la récession que le B2C software car il est nécessaire pour les processus métier essentiels et le coût de la commutation est généralement plus élevé. De plus, la croissance du marché est élevée et atteint des chiffres à deux chiffres dans certains secteurs tels que le SaaS et le cloud. En outre, ces pays ont un paysage concurrentiel très fragmenté, ce qui présente une option attrayante pour les sociétés d'investissement à acheter et à construire.
De plus, Toh a ajouté : « Environ les deux tiers des transactions technologiques sont liées à software, En particulier software qui est utilisé par les entreprises et les entités gouvernementales. Le rapport de PwC sur les fusions et acquisitions technologiques mentionne que software pour une industrie ou un marché spécifique (vertical software) et software pour un large éventail d'industries (horizontal software) constituent la plus grande partie de software traite respectivement de 46% et 45%.
Quel était le scénario des fusions et acquisitions technologiques avant le COVID-19 ?
Les marchés des fusions et acquisitions technologiques aux Pays-Bas et en Belgique offrent des opportunités d'investissement intéressantes pour les sociétés de capitaux. Au cours des cinq dernières années, il y a eu une forte augmentation du nombre de transactions (81 transactions en 2015 à 148 en 2019) dans ces pays, soit une augmentation de plus de 80 %. Bien qu'il existe de nombreux moteurs clés dans l'activité globale de fusions et acquisitions dans cette région, le segment technologique est un facteur clé. Ce qui est évident, en 2015, 9.1 % des transactions néerlandaises étaient liées à des entreprises technologiques. Et, il a atteint 12.4 % en 2018. En 2019, chaque nouvel accord technologique a été conclu en 2.5 jours en moyenne.
La croissance drastique du nombre de transactions technologiques au cours de ces années est conforme à la croissance du marché informatique dans ces pays. Notamment, l'enterp néerlandaisrise Les dépenses informatiques sont estimées à 40 milliards d'euros en 2019 et la même chose en Belgique en représente près de la moitié à 21 milliards d'euros la même année. Pour être clair, il est possible que la Belgique et les Pays-Bas soient à l'avant-garde dans cet aspect en raison de quelques facteurs détaillés ci-dessous.
Infrastructure numérique et capital humain : l'une des raisons en est l'infrastructure haut débit de haute qualité, l'activité de R&D dans le monde de la technologie et la disponibilité d'un capital humain doté de compétences numériques essentielles. De plus, ces pays ont un paysage réglementaire favorable dans le paysage informatique européen. Par exemple, le gouvernement néerlandais stimule l'innovation des entreprises avec des initiatives fiscales.
Adoption drastique du cloud : les Pays-Bas et la Belgique ont été témoins d'investissements dans le cloud par de grands acteurs informatiques internationaux, notamment Google, Microsoft et IBM. De plus, les Pays-Bas ont atteint la position unique de plaque tournante européenne du cloud3 et son environnement réglementaire favorable. L'adoption du cloud est évidente avec la diffusion des applications SaaS ces dernières années. Notamment, les Pays-Bas et la Belgique ont connu une croissance du taux d'adoption du cloud depuis 2016 et figurent parmi les leaders en Europe en matière de pénétration du cloud.
Meilleures transactions M&A en valeur en 2019
L'année dernière a été un progrès massif dans les fusions et acquisitions technologiques en termes de volume de transactions. Certains mégaaccords ont été annoncés au cours des cinq dernières années, ce qui n'est pas prévu dans les années à venir.
Rapprochement avec Interxion Holding: La transaction la plus importante de la liste est celle d'Interxion Holding NV, qui est une société néerlandaise de services de données. Elle a conclu un accord définitif pour être acquise par Digital Reality, une société d'investissement immobilier cotée et basée aux États-Unis, pour une transaction de 7.6 milliards d'euros.
Accord de détention exacte: Un autre mégadeal est l'acquisition d'Exact Holding NV par Kohlberg Kravis Roberts & Co. LP (KKR). Les Hollandais software entreprise fournit e-business et Enterprise Solutions de planification des ressources. Le montant de cette transaction est de 1.7 milliard d'euros.
Offre TomTom: La société japonaise Bridgestone Corporation, spécialisée dans la vente de pneumatiques et de produits en caoutchouc, a acquis l'activité télématique de TomTom pour étendre sa ligne d'activité télématique à l'échelle mondiale et ses activités numériques pour une valeur de 910 millions d'euros.
Offre SecureLink: fournisseur français de services de télécommunications, d'édition et d'internet, Orange SA a acquis SecureLink, un cybersecurity prestataire de services pour une valeur de transaction de 515 millions d'euros. L'entité commune explore les synergies et offre des services de sécurité complexes requis par ses clients dans le monde entier.
Accord Newtec Cy: Enfin, Newtec Cy, un développeur belge d'équipements et de technologies de communication par satellite, a été acquis par Singapore Technologies Engineering Ltd (ST). D'une valeur de 250 millions d'euros, cette acquisition ajoutera de la propriété intellectuelle, des produits et un accès au marché à ST.
Quel avenir pour les M&A au-delà de 2020 ?
Alors que 2020 devrait voir un nombre relativement inférieur d'opérations de fusions et acquisitions par rapport à 2019, le marché futur devrait être une convergence de technologies émergentes, notamment IdO, 5G, analyse de données et informatique de pointe. Le marché des fusions et acquisitions technologiques devrait rester parmi les principaux domaines d'investissement pour les entreprises et les acheteurs financiers. Étant donné que les entreprises technologiques sont toutes prêtes à apporter 5G, virtual reality, L'impression 3D entre autres dans le courant dominant. Et la 5G devrait produire de nouvelles licornes dans ces régions.
En ce qui concerne l'avenir du marché des fusions et acquisitions, on pense qu'il en sera de même pour les acheteurs stratégiques et venture capitalistes. Pour des raisons telles qu'un profil de risque plus élevé et les premières étapes de l'adoption de la technologie, les investissements à l'avenir pourraient être classés en catégorierised par une valeur de transaction relativement faible.
Colin Toh a déclaré : « Le marché des fusions et acquisitions technologiques restera l'un des principaux domaines d'investissement pour les acheteurs d'entreprises et financiers. Cela s'explique par le fait que de nombreuses nouvelles technologies, telles que l'IoT, la réalité virtuelle et la réalité augmentée, sont développées par de petites entreprises qui, une fois la technologie arrivée à maturité, seront récupérées par de plus grandes entreprises, des capitaux privés ou des sponsors financiers. Mais il est important de savoir que la perturbation par la technologie peut créer de la valeur pour les entreprises, mais peut également détruire de la valeur si l'impact des nouvelles technologies n'est pas pleinement compris. Des conseils spécialisés sont donc indispensables.
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