L'épidémie de coronavirus aura probablement un impact sur les investissements en capital-risque à un stade précoce dans la technologie startups, mais les investisseurs européens et les professionnels du secteur sont optimistes.
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De nouvelles offres sont toujours en cours !
Nous avons demandé à Patrick Polak, Managing Partner, Nouveaux investissements si de nouvelles offres se produisaient encore ? Il répond : « Oui bien sûr ! Tous les fonds professionnels sont ouverts à de nouvelles affaires et investissent dans des entreprises prometteuses. De toute évidence, le COVID-19 a un impact sans précédent sur nous tous : familles, employés, entreprises et investisseurs. Bien que chaque investisseur soit très impliqué aujourd'hui pour réévaluer son portefeuille existant sur l'impact, nous avons tous une vision à long terme. Chez Newion, nous sommes partenaires d'entrepreneurs depuis 7 ans ou plus. Et les VC sont payés pour investir, pour faire un retour. Donc, s'asseoir sur vos mains n'aidera pas ici. Il est indéniable que la crise actuelle impacte lourdement nos perspectives et nos modèles de croissance. Mais nous ne devons pas oublier que des modèles commerciaux bons et robustes resteront précieux, même s'il est probable qu'il y aura temporairement moins de croissance que prévu à l'origine.
En plus d'être le directeur général et fondateur de la AmsterdamVC Newion, Patrick Polak a été le premier investisseur dans Collibra, l'intelligence des données startup de Belgique qui a levé un énorme tour de financement cette semaine. La licorne startup a levé 112.5 millions de dollars (environ 104 millions d'euros) dans le cadre d'un cycle de financement, doublant la valorisation de la licorne de l'entreprise par rapport à l'année dernière pour atterrir à 2.3 milliards de dollars (environ 2.1 milliards d'euros) et portant le financement total du capital-risque à 345.5 millions de dollars (environ 320 millions d'euros).
À ce propos, Polak ajoute : "Newion continue d'investir puisque notre objectif principal d'investissement est basé sur la tendance : la transformation numérique. Nous n'utiliserons pas moins de données ou moins software à l'avenir. Nous avons suffisamment de poudre sèche pour investir dans de nouvelles entreprises et soutenir nos sociétés de portefeuille existantes. Notre team se compose de personnes très expérimentées et terre à terre. Et peut-être que la croissance prend un peu plus de temps, et alors ? »
Dans le même temps, un fonds de capital-risque et d'amorçage basé à San Francisco accelerator500 Startups a sondé les investisseurs pour connaître l'impact de COVID-19 sur le stade précoce startup climat d'investissement. La majorité des répondants se sont identifiés comme venture capital entreprise (40%) ou une angel investor (35 %) ont noté que la crise des soins de santé liée à la COVID-19 a un impact sur l'activité ou les projets d'investissement. Alors que bon nombre des personnes interrogées n'ont pas encore décidé de la manière dont elles modifieront leurs stratégies d'investissement, 26 % poursuivront l'allocation d'investissement prévue avant l'épidémie de COVID-19. Lorsqu'on leur demande comment les investisseurs à long terme pensent que l'impact de COVID-19 durera pour la communauté des investisseurs en phase de démarrage, la plupart pensent que l'impact pourrait durer entre un et deux ans.
Cependant, certaines catégories profitent massivement du virus, comme healthtech et des solutions de travail à distance.
Commentant l'affaire, Tim Chae, associé commandité chez 500 Startups dit, "Nous savons que cette crise sanitaire va malheureusement nuire à l'investissement : dans notre sondage, 32% ont répondu que le COVID-19 aura un impact négatif et 36% ont répondu qu'il aura un impact plutôt négatif. Et l'investisseur moyen interrogé pense que l'impact de la COVID-19 sur les investissements de démarrage durera d'un à deux ans. Mais l'inconvénient n'est pas la seule tendance dans l'image. L'intérêt des investisseurs augmente pour les secteurs spécifiques touchés par le COVID-19, notamment les soins de santé (47 %) et les solutions de travail à distance (42 %) - des secteurs qui continueront à s'efforcer quelle que soit la durée du COVID-19. Avec un niveau record de poudre sèche disponible auprès des VC à la suite des sommets des fonds de VC collectés auprès des LP en 2018 et 2019, il y aura toujours des transactions qui seront conclues – toujours à des chiffres relativement élevés par rapport à la moyenne des 10 dernières années. Cependant, nous nous attendons à ce que le déploiement mondial global de capital-risque à un stade précoce soit réduit de 25 à 33 % par rapport aux chiffres de 2019 pour le reste de 2020 et au cours du premier semestre de 2021. »
Tous ne seront pas négatifs dans le climat d'investissement en phase de démarrage en 2020 et 2021
Avec la pandémie, startups dans le monde entier ont dû se démener pour s'adapter. En plus de passer au travail entièrement à distance, startups se demandent ce que l'avenir des investissements de démarrage nous réserve pendant cette crise ainsi qu'après ses conséquences.
Sur ce Chae dit, "Avant d'aborder la situation actuelle, il est important de noter qu'il y a eu un nombre record de fonds de capital-risque levés en 2018 et 2019. La majorité de ces fonds sont encore dans leur période d'investissement actif, et beaucoup peuvent continuer à faire des investissements pour le reste de cette période. année et jusqu'en 2021, en supposant des périodes typiques d'investissement actif. Au cours des deux dernières années, nous avons vu des niveaux historiques de fonds d'amorçage actifs et de fonds de série A, ce qui signifie que tout n'est pas négatif news pour la disponibilité du capital à ce stade.
Cependant, les investisseurs doivent désormais faire face aux changements du marché ainsi qu'aux effets de la pandémie à l'échelle mondiale, ce qui peut avoir un impact sur l'activité d'investissement. Les VC doivent désormais non seulement rencontrer les fondateurs à distance, mais ils doivent également prendre des décisions au sein de l'entreprise à distance, ce qui pourrait contribuer au ralentissement des investissements. Je pense que le ralentissement pourrait se poursuivre au moins pendant les deux à trois prochains mois en raison des ajustements que ces sociétés de capital-risque doivent effectuer. Et bien qu'il y ait des capitaux disponibles, les fondateurs doivent prendre le temps d'envisager les prochaines étapes.
Le véritable impact de COVID-19 et les fluctuations actuelles du marché pourraient se faire davantage sentir en 2021, ce qui signifie startups devrait se préparer maintenant. Comme TechCrunch rapports, il pourrait y avoir moins de fonds actifs en 2021, car le total des fonds levés en capital-risque pour les premiers stades pourrait prendre un grand recul par rapport aux records que nous avons vus en 2018 et 2019. »
De plus, lorsqu'il a été contacté, Sebastian Schaal, fondateur de German AI startup — Luminovo qui a marqué plus de 2 millions d'euros dans un tour de financement de pré-amorçage cette semaine - pour demander ce qui intéresse les VC en ce moment, il dit: «Le montant d'argent sur le marché n'a pas changé, mais la vision de l'approche du jeu. Souvent, il y avait l'attitude « le nouveau est toujours meilleur », où tout le monde cherchait désespérément la prochaine grande chose - en particulier les fonds de démarrage. Leur modèle fonctionne ainsi : les petits billets doivent avoir le potentiel de rapporter la totalité du fonds. Cependant, la plupart des fonds examinent d'abord leur propre portefeuille, évaluant qui souffrirait le plus de la crise et aurait besoin de capitaux supplémentaires. Alors qu'auparavant vous pouviez parier sur des fonds externes, il est maintenant probable que vous deviez emprunter une voie interne.
Timon Ruban, co-fondateur de Luminovo ajoute : « Je ne pense pas que leurs intérêts aient changé, mais peut-être que l'aversion au risque a un peu augmenté. Et tandis qu'Uli Hoeneß espère que les frais de transfert des joueurs de football chuteront après la crise de Corona, il pourrait y avoir une prophétie auto-réalisatrice de VC voulant payer des valorisations plus basses dans les temps à venir. La différence entre les VC et les clubs de football est que de nombreux clubs de football subissent en fait de grosses pertes, alors que la plupart des VC travaillent avec des fonds qui ont été fermés avant l'arrivée de COVID-19. En général : la nature du jeu - rechercher des joueurs forts teams avec de bonnes idées dans des industries intéressantes – n'a pas changé.
Fondée en 2017, la société d'intelligence artificielle basée à Munich a récemment levé plus de 2 millions d'euros lors d'un tour de financement de pré-amorçage avec le soutien de venture capital entreprises telles que Cherry Ventures et La Famiglia. La technologie startup vise à redéfinir la manière dont les cartes de circuits électroniques sont amenées d'une idée au marché.
"Génial startups naissent quel que soit le cycle »
Ils disent que les bonnes idées fonctionnent toujours et c'est ce en quoi les investisseurs croient et mettent leur argent. Lorsque nous avons demandé à Patrick Polak s'ils allaient investir dans la technologie startups pendant la pandémie?
Polak déclare : « Tout d'abord, investir dans des entreprises en démarrage fait partie de notre ADN. Depuis 2000, nous avons investi dans de nombreuses entreprises en démarrage. Nous comprenons leurs enjeux, nous avons développé une méthodologie pour accompagner leur croissance de manière efficace, et nous nous sommes spécialisés dans le B2B software. Investir dans ces entreprises est profondément ancré dans notre cœur de métier. C'est très risqué, toutes les entreprises sont très vulnérables, mais au fil des ans, nous avons rejoint de nombreux entrepreneurs dans leurs parcours passionnants et réussis.
Comme au début de toute crise, la réaction immédiate est d'enquêter sur votre situation « ici et maintenant » : économisez ce que vous avez, faites attention où vous publiez vos prochaines étapes. Mais j'ai eu le privilège d'être invité à rejoindre quelques entreprises lors d'un ralentissement économique en 2001 (bulle Internet) et 2011 qui se sont avérées être de multiples retours de fonds pour nous, de nombreuses années plus tard. Investir dans des entreprises en démarrage a toujours été et reste un jeu de perspective à long terme. Nous comprenons cela, nous avons la stratégie pour que cela fonctionne.
Chae est également très optimiste quant à la situation et déclare : "Si vous regardez les résultats de l'enquête de la semaine dernière, 53 % des répondants investiront dans les mêmes étapes que prévu avant COVID-19, mais près de 75 % des personnes interrogées nous ont dit que ils investiront moins que prévu. Cela signifie que pour tous les nouveaux investissements qui ne sont pas déjà bien engagés, nous prévoyons moins de financement disponible à partir de maintenant et pour les 6 à 12 prochains mois au moins.
Comme je l'ai dit dans mon allocution lors de notre Journée de démonstration numérique 500, ce sont vraiment des temps sans précédent, mais super startups naissent quel que soit le cycle. Certains startups que vous voyez aujourd'hui deviendront nos prochaines licornes et centaures. De ce fait, à 500 Startups, nous continuerons d'investir dans plus de 100 entreprises dans le monde cette année.
Lorsqu'on lui a demandé, en tant que fondateur d'une technologie startup, quelle est la meilleure chose sur laquelle se concentrer en ce moment, dit Timon Ruban de Luminovo, "Pour nous, tout est about user tester et construire notre produit. Le moment est très opportun, car la création d'un excellent produit et la recherche d'un produit adapté au marché ne sont pas vraiment influencées par un éventuel ralentissement économique. »
"Lean" startups sortiront gagnants
En ces temps tumultueux, les investisseurs recommandent que startups rester vigilant dans l'allocation des ressources. COVID-19 aura un impact sur les investissements en phase de démarrage, mais personne ne sait combien de temps durera son impact. Face à ces inconnues, startups devrait envisager de réduire la consommation de trésorerie et d'adopter startup méthodologies. Alors que beaucoup startups peut-être avez-vous déjà établi des feuilles de route pour 2020, il est temps de réévaluer les plans et de réduire les dépenses. En même temps, startups doit rester concentré sur les besoins des clients.
Chae note: «Il est maintenant temps de garder l'accent sur le client, les besoins des consommateurs et les demandes des consommateurs. Votre produit doit tourner autour d'eux, alors méfiez-vous des changements ou des pivots qui pourraient avoir un impact négatif sur leur expérience. Ton startup devrait répondre à un besoin des consommateurs et à une lacune sur le marché, alors restez sur cette voie et continuez à mesurer les KPI qui montrent la satisfaction des clients dans votre produit ou service. Concentrez-vous sur la fourniture d'analgésiques, pas de vitamines. En cas de ralentissement économique, les produits non essentiels sont souvent les premiers à être abandonnés par les clients. Il est plus important que jamais pour les entreprises financées par du capital-risque de devenir une véritable entreprise et de générer des revenus.
Pour vous préparer à une baisse des investissements, coupez les fruits à portée de main. Les coûts et les dépenses inutiles doivent être évalués et éliminés à ce stade. Étant donné que l'investissement ralentira probablement considérablement l'année prochaine, startups devront augmenter leur piste pour durer plus longtemps que prévu. Comment votre entreprise fonctionnerait-elle s'il n'y avait pas d'injection de nouveaux capitaux au cours des 18 prochains mois ? C'est ainsi que vous devriez penser à votre entreprise aujourd'hui.
Bien que nous ne connaissions pas les projections d'investissement exactes pour les deux prochaines années, je suggère que startupplan de s sur un climat d'investissement modifié pour les 24 prochains mois. Se préparer à cela maintenant aidera les entreprises à rester à flot si la disponibilité des capitaux diminue. »
Polak note : « Comme pour toute collecte de fonds : préparez-vous bien. Fournissez autant de preuves que possible du modèle de croissance que vous projetez. Ne demandez pas trop de montants : prenez ce que vous pouvez obtenir pour passer au niveau suivant. Travaillez avec des VC professionnels qui pourraient également vous financer lors des prochains tours et avoir accès à des VC supplémentaires.
Crédits images principaux : Romolo Tavani/ Shutterstock
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