"Je n'ai aucune idée si Bitcoin ou Ethereum iront à zéro. J'espère qu'ils le feront, et bientôt », Matt Stoller de l'American Economic Liberties Project, récemment tweeté.
Avec ce tweet, Stoller a rejoint une liste croissante de personnes qui sont devenues sceptiques à propos de la cryptographie ces derniers temps. Bitcoin est en baisse de près de 70% par rapport à son sommet historique tandis qu'Ethereum a perdu plus de 70% en valeur. De même, les échanges cryptographiques ont licencié des travailleurs tandis que les pièces stables sont devenues instables.
Les événements récents nous ont conduits à ce moment où "hiver crypto" est l'expression que les critiques utilisent sans aucune pitié. Alors que la crypto devient controversée, la technologie sous-jacente, appelée blockchain, continue d'émerger comme capable de changements révolutionnaires majeurs. L'industrie des services financiers est l'une des nombreuses industries prêtes à voir l'impact de blockchain .
Un de blockchainLes innovations basées sur les actifs qui perturbent le secteur des services financiers sont la tokenisation des actifs. Il faudra quelques années pour constater le plein impact de la tokenisation, mais cela pourrait apporter transparence, rentabilité et interopérabilité au système d'échange financier. Une étude de Roland Berger & Keyrock suggère "L'adoption accrue de la tokenisation des actions post-négociation pourrait générer un gain d'environ 4.6 milliards d'euros d'ici 2030."
Qu'est-ce que la tokenisation des actifs ?
La tokenisation des actifs est le processus de conversion des actifs du monde réel en chaîne via des contrats intelligents, un contrat auto-exécutable qui s'exécute automatiquement lorsque des conditions prédéterminées sont remplies.
À la fin du processus, des jetons sont émis pour représenter les actifs sous-jacents. Techniquement parlant, tout peut être symbolisé, des actifs traditionnels tels que les actions, les fonds, les obligations, les matières premières et l'immobilier aux œuvres d'art, aux services, etc.
Les jetons numériques peuvent être utilisés, détenus et transférés par le détenteur via un blockchain sans avoir besoin d'un intermédiaire tiers, car les règles sont programmées dans les jetons eux-mêmes.
De plus, toutes les opérations et transactions des jetons seront enregistrées sur le blockchain – une base de données partagée et immuable – améliorant la transparence et garantissant l'intégrité des enregistrements. De plus, les contrats intelligents établissent des règles sur la façon dont les jetons peuvent être échangés et qui peut en être le détenteur. Les gens peuvent donc éliminer les intermédiaires tiers, ce qui améliore l'efficacité et la transparence, réduit les coûts et permet la transférabilité d'égal à égal pour ses utilisateurs.
Impact de blockchain dans la digitalisation des actifs financiers
UN startup à l'avant de cette révolution financière est Tokeny. Fondée en 2017, la société luxembourgeoise startup permet aux institutions financières et aux entreprises de dématérialiser facilement les actifs sur le blockchain. Tony Malghem, CTO chez Tokeny, affirme que le système financier actuel manque d'interopérabilité et de transférabilité.
Il dit que ce sont « deux des besoins les plus importants pour les émetteurs de valeurs mobilières et les investisseurs » dans les opérations financières. Malghem ajoute que la plupart des processus nécessaires pour communiquer et opérer avec les contreparties sont cloisonnés et sur papier et nécessitent une interruption manuelle, ce qui ralentit le processus, ce qui limite la transférabilité des actifs et conduit à un marché illiquide. "De nombreuses institutions ne profitent pas de la technologie moderne et des solutions qui peuvent améliorer chacun de ces obstacles en raison du fossé technologique", dit-il.
Tokeny est optimiste quant à l'impact de blockchain dans la digitalisation des actifs financiers puisqu'elle répond à l'appel des problématiques modernes. Malghem dit : « Le blockchain La technologie agit comme une fédération immuable, rationalisée et interopérable qui fusionne et automatise les processus individuels d'investissement financier et de gestion d'actifs.
"Sur le blockchain, les particuliers peuvent gérer leurs fonds quand ils le souhaitent et peuvent régler des fonds en temps réel, contrairement aux marchés traditionnels où il faut généralement des jours ou des semaines pour régler un règlement car il n'y a plus besoin de rapprochement, car chaque contrepartie utilise une infrastructure partagée. ” ajoute Malghem.
L'une des façons dont Tokeny tourne blockchain en une opportunité de gain de valeur et de temps consiste à créer une infrastructure de conformité. Le startup offre un enterpriseplate-forme de tokénisation de niveau supérieur pour émettre, gérer et transférer des titres de manière conforme sur le blockchain réseau.
«Chez Tokeny, nous rendons la tokenisation accessible en tant que catalyseur technologique pour les institutions financières et les entreprises qui cherchent à moderniser leurs titres et leurs services financiers en utilisant blockchain technologie sans avoir à surmonter d'obstacles techniques. », explique Malghem.
Une première approche de plateforme
L'un des facteurs nuisant à la mise en œuvre de blockchain dans le secteur des services financiers est le manque de compréhension autour de la technologie, car les contrats intelligents régissent tout dans le blockchain monde, la conformité et le contrôle s'appuient également sur les codes.
Les titres tokenisés restent des instruments financiers, par conséquent toutes les réglementations sur les valeurs mobilières doivent être appliquées. Les institutions financières ou les entreprises doivent s'assurer que seuls les investisseurs éligibles peuvent devenir les détenteurs des actifs tokenisés, et ils peuvent être dépassés pour construire une plate-forme qui assure la conformité tout en fournissant des interfaces conviviales pour les utilisateurs.
Malghem dit que Tokeny est particulièrement bien placé pour aider à combler ce fossé technologique avec un non-blockchain et une plate-forme conviviale qui permet aux entreprises d'interagir avec blockchain, gérer les actifs numériques et définir des règles de conformité d'une manière lisible par l'homme. Il dit que le manque de compréhension empêche "les institutions de mettre leurs actifs en chaîne".
En tant que fournisseur mondial de premier plan de solutions technologiques, Tokeny permet aux "émetteurs de titres d'émettre, de gérer et de transférer de manière transparente des actifs numériques de manière sécurisée et efficace". blockchain infrastructure de manière conforme. En 4 ans, elle a construit la plate-forme la plus avancée et la plus complète avec un bilan réputé de tokenisation de plus de 28 milliards de dollars d'actifs.
Pour un investisseur, Tokeny fournit une plate-forme évolutive, numérique et automatisée qui permet une intégration rapide, une gestion de portefeuille facile et une communication directe avec les émetteurs. Il a également créé une «plate-forme numérique avec portefeuille de garde intégré permettant aux utilisateurs de bénéficier de l'investissement et de la gestion de titres numérisés sans aucune blockchain connaissance. Il leur suffit de se connecter simplement à la plateforme avec leur compte, de cliquer sur les boutons pour les actions souhaitées, l'interaction avec blockchain sera géré sur le back-end de la plate-forme.
La plateforme proposée par Tokeny gère le cycle de vie complet d'un jeton pour les investisseurs, les agents et les émetteurs. Cela signifie qu'il couvre non seulement l'émission et la gestion de jetons, mais également le commerce secondaire.
"Les actifs tokenisés via nos solutions deviennent un validateur de conformité à auto-vérification, permettant des échanges entre pairs. Les investisseurs peuvent échanger directement leurs jetons avec une autre contrepartie éligible. Les émetteurs peuvent même fournir une solution de marché secondaire et se connecter à d'autres réseaux de distribution, permettant à leurs investisseurs d'atteindre un public plus large et d'augmenter la liquidité », explique Malghem.
Les team chez Tokeny est conscient de la façon dont l'environnement cryptographique général a été qualifié de "Wild West", mais il se concentre clairement sur la mise en conformité et le contrôle du public blockchain. Cela est possible avec une infrastructure fournie par Tokeny qui utilise ERC-3643, la norme de contrat intelligent pour les jetons autorisés, de sorte que les règles de détenteur de jeton et les règles d'offre de jeton peuvent être définies et intégrées dans le jeton, couplées à un système d'identité numérique qui permet une et la conformité en chaîne.
En plus d'assurer la conformité, les jetons basés sur ERC-3643 garantissent la propriété, car ils sont liés à l'identité des détenteurs plutôt qu'aux portefeuilles.
Une étoile polaire pour la tech luxembourgeoise ecosystem
Le Luxembourg est l'un des plus petits pays d'Europe, partageant des frontières avec la France, la Belgique et l'Allemagne. Il est surtout connu pour son PIB élevé, ses bons salaires et ses allégements fiscaux. Avec une importante population étrangère, Luxembourg est aussi un creuset de cultures, mais le pays essaie vraiment de devenir un grand startup ecosystem dans l'Union européenne. Tokeny sera le relayeur de cet effort.
Même si le startup adopte et soutient le travail à distance, Malghem dit que Tokeny a choisi le Luxembourg parce que le pays offre de nombreux avantages pour le blockchain ecosystem et est "reconnu mondialement pour accepter et faire progresser l'innovation financière numérique".
Le Luxembourg a été le premier pays d'Europe à accorder une licence aux plateformes d'échange de devises virtuelles en tant qu'établissements de paiement. En septembre 2021, le pays a introduit une législation reconnaissant la possibilité pour les parties d'émettre des titres dématérialisés grâce à la technologie du grand livre numérique (DLT).
Alors que les entreprises qui traitent de la crypto-monnaie ont joué timidement avec la réglementation, Malghem dit que Tokeny attend avec impatience la mise en œuvre du projet de loi MiCA (Markets in Crypto Assets) et du régime pilote. Ces deux législations visent à clarifier le statut des stablecoins et des échanges (MTF) sur les DLT.
Il souligne qu'il existe déjà des réglementations très claires et bien conçues. Tokeny, dit-il, a toujours considéré les titres symbolisés comme des instruments financiers et a construit les solutions. "Nous avons dû construire des solutions pour les émetteurs, afin qu'ils puissent toujours gérer leurs obligations même si l'instrument est représenté sur les DLT", conclut Malghem.
S'associer à AWS pour réussir
Amazon Web Services (AWS), la plate-forme de cloud computing à la demande et la solution d'API d'Amazon, a émergé comme le grand gagnant du fintech industrie. Tokeny n'est pas différent. Malghem explique que l'entreprise a choisi AWS en raison de sa capacité à être une infrastructure sans serveur et à "bénéficier de normes de sécurité de niveau institutionnel élevé".
Cela aide également AWS à disposer de fonctions agiles, de flexibilité et de processus automatisés qui aident à révolutionner startups comme Tokeny pour "fournir et faire évoluer une entrepriseriseplate-forme de niveau supérieur sans compromettre la sécurité ou les ressources. »
Alors que Tokeny bénéficie de la solution d'infrastructure en tant que service fournie par AWS, Malghem note que le startup évalue également l'utilisation d'AWS Marketplace. AWS Marketplace agit comme un canal de vente pour les indépendants software fournisseurs (ISV) et autres partenaires pour vendre leurs solutions aux clients AWS.
Pour les entreprises qui utilisent déjà AWS et qui cherchent à utiliser un blockchain plate-forme comme Tokeny, AWS Marketplace pourrait être un canal pour découvrir le service. "Nous voyons l'énorme utilité qu'il peut fournir", déclare Malghem.
"AWS offre aux clients la possibilité de pré-acheter des ressources de serveur avec à la fois l'infrastructure et software s'intégrant facilement. Cela nous permettrait de déployer un système pour les clients qui fait gagner du temps et maximise la production », explique Malghem la réflexion derrière le cas d'utilisation d'AWS Marketplace.
Reconstruire la confiance après l'effondrement de la crypto
Il est important de comprendre à ce stade que Tokeny n'est pas une plateforme de crypto-monnaie ou de crypto-trading. Cependant, la cryptographie étant les utilisations les plus importantes basées sur le DLT, Malghem n'hésite pas à répondre aux questions liées à l'industrie de la cryptographie.
L'effondrement en cours de l'industrie de la cryptographie (y compris les actifs numériques tels que NFT et les stablecoins) a ébranlé la confiance autour blockchain mais ne l'a pas complètement érodé. Il dit que la volatilité du marché, que ce soit sur le marché traditionnel ou dans la communauté crypto, causera un certain malaise aux investisseurs.
Tokeny répond directement à ces préoccupations en écrivant dans l'un de leurs récents newsletter qu'un tel effondrement aurait pu être prédit à partir de leur modèle économique. La transparence et la clarté qu'offre Malghem lors de notre conversation rappellent le modèle commercial que Tokeny promeut.
Au sujet de l'effondrement de la crypto, il s'adresse directement à l'éléphant dans la pièce. Malghem dit que toute la saga a conduit l'industrie dans "un grand remaniement pour nettoyer les projets mauvais ou non durables, ce qui est en fait une bonne chose pour que l'industrie devienne plus mature". En outre, il considère ces événements comme un tournant et une opportunité pour les régulateurs de définir des orientations réglementaires claires pour protéger les investisseurs, ce qui donnera aux investisseurs institutionnels la confiance nécessaire pour entrer dans l'industrie, conduisant à une adoption massive.
«Par rapport à la finance et à la banque traditionnelles, le marché de la crypto et de la DeFi est encore relativement jeune. Alors que le marché continue de se développer au fil du temps avec beaucoup de hauts et de bas, le ecosystem comprendra mieux les problèmes passés et apprendra comment les résoudre à l'avenir », déclare Malghem.
Lorsque nous lui demandons ce que fait Tokeny, Malghem répond immédiatement avec l'objectif principal de l'entreprise. Il déclare : « Les investisseurs recherchent des produits de haute qualité blockchaindes opportunités d'investissement, en particulier celles qui ont déjà de la valeur, comme les actifs du monde réel. Notre objectif principal est de mettre ces actifs en chaîne de manière sûre, sécurisée et conforme. Ces idées sont intégrées dans les outils que nous fournissons à nos clients et contribuent à permettre la prochaine vague de blockchain, qui est la tokenisation des actifs, pour prospérer dans le ecosystem. »
S'efforcer de devenir la norme du marché
L'une des façons dont Tokeny prévoit comment il pourrait continuer à dominer le marché de la tokenisation en tant que fournisseur de technologie est d'embaucher les bonnes personnes. Tokeny est unique non seulement en termes de verticalité commerciale, mais également de mode de fonctionnement. La plupart team à Tokeny est entièrement isolé et Malghem dit que le startup a vu "les gens être plus productifs lorsqu'ils ont la possibilité de travailler à distance".
Cela contraste fortement avec des dirigeants comme Elon Musk qui plaident pour que leurs employés non seulement retournent au bureau, mais leur demandent de travailler un minimum d'heures. Il dit que l'objectif de Tokeny est «d'avoir les meilleurs talents», peu importe où ils se trouvent. Pour surmonter la barrière à distance, Tokeny a construit un canal de communication ouvert et organise des rencontres hebdomadaires et team activités de construction.
Tokeny a démontré que son modèle est capable et peut être mis à l'échelle comme blockchain l'adoption se développe sur le marché financier. Pour atteindre ce modèle réduit, le startup a recruté 12 personnes au cours des cinq derniers mois et prévoit de continuer à faire évoluer le team.
Au fur et à mesure que Tokeny continue de croître, le nombre d'institutions financières et d'entreprises qui choisissent d'adopter blockchain solutions. Leurs clients commencent à prendre note de tout ce blockchain a à offrir, et il est temps que les prestataires de services financiers leur proposent une solution.
« Actuellement, le marché se trouve à un stade où les solutions pour améliorer la transférabilité et l'interopérabilité des titres financiers se multiplient rapidement. Les grandes institutions financières commencent toutes à adopter blockchain technologie grâce à une demande croissante d'actifs numériques de la part de leurs clients. Nous travaillons déjà avec beaucoup d'entre eux, avec notre entrepriseriseune infrastructure de premier ordre et prête à l'emploi, en plus du solide soutien institutionnel d'Euronext Group, d'Apex Group et d'Inveniam, nous sommes bien placés pour être un catalyseur de l'adoption à grande échelle de la tokenisation institutionnelle. dit Malghem.
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