pitchbook, le venture capital, database di private equity e fusioni e acquisizioni, rilasciato le sue Global Private Fund Strategies, che sintetizzano l'attività di raccolta fondi di capitali privati.
Secondo il rapporto, le cifre della raccolta fondi privata del primo trimestre del 1 erano meno di un quarto della raccolta fondi totale del 2022, indicando un rallentamento.
Tuttavia, le dimensioni dei fondi crescono sempre di più. Coloro che avevano fondi precedenti in una famiglia di fondi, hanno aumentato le dimensioni del loro prossimo fondo dell'82.2% delle volte nel primo trimestre del 1, aggiunge al rapporto.
Il rapporto di Pitchbook analizza le principali raccolte di fondi e il flusso di cassa tra le strategie, tra cui private equity, venture capital, e immobiliare. Ecco i punti chiave del rapporto:
Attività di raccolta fondi di Private Equity (PE).
La raccolta fondi globale di PE ha mantenuto un ritmo costante durante il primo trimestre del 1, con 2022 miliardi di dollari impegnati su 94.8 veicoli.
"Il conteggio dei fondi ha continuato a diminuire per un trimestre consecutivo, mentre le dimensioni medie e mediane dei fondi sono aumentate, a dimostrazione del continuo spostamento del PE verso veicoli più grandi", afferma il rapporto.
Circa il 77.8% dei fondi PE chiusi durante il trimestre erano più grandi dei loro predecessori.
Inoltre, i mesi medi di chiusura sono aumentati a 21.8 mesi nel primo trimestre, suggerendo che il ritmo della raccolta fondi sta già iniziando a rallentare poiché i soci accomandanti (LP) faticano a fornire capitale con la stessa rapidità con cui i soci accomandatari (GP) tornano sul mercato.
I fondi per la prima volta hanno raccolto $ 6.7 miliardi in questo trimestre, mentre i gestori emergenti hanno raccolto $ 17.8 miliardi.
Il rapporto aggiunge inoltre che quest'anno i gestori emergenti avranno probabilmente difficoltà a raccogliere fondi nel mercato altamente competitivo poiché mancano di vari fattori come i track record delle prestazioni e le relazioni consolidate con gli LP.
Il capitale raccolto dai gestori emergenti ha rappresentato il 18.8% del totale nel primo trimestre, afferma il rapporto.
Attività di raccolta fondi VC
Secondo il rapporto, la raccolta fondi globale di VC ha raggiunto 94.1 miliardi di dollari su 324 fondi nel primo trimestre del 1. Al tasso attuale, il capitale raccolto alla fine del 2022 potrebbe superare il totale record del 2022, aggiunge il rapporto.
I fondi per la prima volta hanno raccolto $ 6 miliardi e i gestori emergenti hanno raccolto $ 22 miliardi nel primo trimestre del 1.
Al contrario, le società di venture capital esperte hanno raccolto 72.1 miliardi di dollari, che rappresentano il 76.6% del totale, poiché quantità significative di capitale sono state impegnate in fondi raccolti da gestori con importanti famiglie di fondi e solidi track record.
Nel primo trimestre del 1, l'2022% del totale globale, pari a 80 miliardi di dollari, è stato raccolto in Nord America.
In confronto, rispettivamente in Asia e in Europa sono stati raccolti $ 7.1 miliardi e $ 8.3 miliardi.
I fondi più grandi da chiudere nel primo trimestre del 1 includevano Tiger Global Private Investment Partners XV a $ 2022 miliardi e Alpha Wave Ventures II a $ 12.7 miliardi.
La chiusura di questi mega-fondi ha aiutato VC AUM a superare $ 1.9 trilioni nel primo trimestre del 1, aggiunge il rapporto.
Attività di raccolta fondi immobiliare
La raccolta fondi immobiliare nel primo trimestre del 1 è tornata a dimensioni inferiori dopo che la media per la classe di attività ha raggiunto il massimo storico nel 2022.
Tuttavia, i fondi raccolti nella fascia da $ 500 milioni a $ 1 miliardo nel primo trimestre del 1 hanno raccolto una percentuale maggiore dei dollari totali raccolti rispetto a qualsiasi anno dell'ultimo decennio. I fondi compresi tra $ 2022 miliardo e $ 1 miliardi hanno ricevuto la percentuale maggiore di capitale impegnato al 5%.
Sebbene nel primo trimestre del 1 non siano stati raccolti mega-fondi, uno o due potrebbero ribaltare le sorti delle dimensioni medie dei fondi nel corso dell'anno, osserva il rapporto.
In termini di strategia, il 55.9% del capitale raccolto è andato a fondi opportunistici e il 41.8% a fondi a valore aggiunto nel primo trimestre del 1.
Geograficamente, la raccolta fondi si è concentrata in Nord America e, sorprendentemente, in Asia.
I 4.8 miliardi di dollari raccolti dai fondi asiatici, pari al 27.7% del capitale impegnato nel primo trimestre. va interamente a due fondi logistici, entrambi di GLP.
Il resto dei primi 10 fondi raccolti nel primo trimestre erano basati negli Stati Uniti, ma come i due fondi GLP, hanno dimostrato una continuazione delle recenti tendenze nel settore, concentrandosi sulle scienze della vita e sul self-storage.
Attività di raccolta fondi di beni immobili
Il forte periodo di raccolta fondi degli asset reali è proseguito fino al primo trimestre del 1, guidato da fondi di grandi dimensioni che hanno raggiunto nuovi massimi. Se il primo trimestre è indicativo, questo potrebbe essere uno degli anni migliori per la raccolta fondi di beni reali nell'ultimo decennio e mezzo.
Le infrastrutture hanno ottenuto il 95.6% del capitale raccolto in questo segmento, con le strategie infrastrutturali core e a valore aggiunto che hanno raggiunto rispettivamente il 40.5% e il 34.2% del totale della classe di asset.
I principali fondi chiusi nel primo trimestre includono un gigantesco fondo core per infrastrutture da $ 1 miliardi di KKR e un fondo a valore aggiunto per infrastrutture da $ 17 miliardi di Stonepeak Infrastructure Partners.
Petrolio e gas compriseda magro 1.8 per cento del capitale raccolto, influenzato in parte dalla sfilza di impegni sul clima da parte degli investitori nel 2020 e 2021 e dalle richieste del pubblico di disinvestire dai combustibili fossili.
Molti dei primi 10 fondi di asset reali raccolti durante il trimestre sono incentrati sulle infrastrutture sostenibili o mirano a promuovere la transizione verso l'economia verde, tra cui Infravia European Fund V, Hull Street Energy Partners II, EIV Capital Fund IV e Prime Green Energy Infrastructure Finanziare.
Attività di raccolta fondi del debito privato
Secondo il rapporto, per il primo trimestre del 28.9 sono stati registrati solo $ 1 miliardi di raccolta fondi di debito privato, che rappresenta un forte calo della raccolta fondi di debito rispetto al record di $ 2022 miliardi raccolti nel quarto trimestre del 72.8.
"Nell'ultimo anno, la cifra della raccolta fondi del debito per il primo trimestre del 1 è più che raddoppiata man mano che sono stati raccolti più dati, mentre i dati del quarto trimestre hanno persino registrato una crescita di $ 2021 miliardi rispetto ai nostri rapporti da
ultimo quarto. Una tale aggiunta ai dati del primo trimestre metterebbe la sua cifra esattamente in linea con i trimestri più alti del 1", afferma il rapporto.
Quasi 200 miliardi di dollari sono stati raccolti da fondi di debito privato negli ultimi 12 mesi.
L'eccedenza del debito privato si attestava a $ 446 miliardi al 31 dicembre 2021, anche se questo ha segnato il suo primo calo su base annua dal 2009 a causa dell'elevato dispiegamento durante tutto l'anno.
Attività di raccolta fondi FoF
Secondo il rapporto, solo sette FoF erano stati chiusi nel primo trimestre del 1.
Il grafico a 12 mesi mostra che FoF ha seguito un percorso discendente dalla metà del 2020, sia in termini di attività impegnate che di numero di fondi chiusi.
"Siamo a conoscenza di oltre 300 FoF nel mercato aperto a nuovi impegni, che rappresentano molte aree geografiche, specialità e dimensioni, quindi c'è sicuramente il potenziale per un'inversione di tendenza", afferma Hilary Wiek, CFA, CAIA.
La performance dal 2020 è stata fenomenale e i flussi di cassa netti per gli investitori FoF sono stati positivi dal 2013, afferma il rapporto.
Attività di raccolta fondi secondarie
I rise delle secondarie guidate dal medico di base ha provocato un'enorme ondata di raccolta fondi per i fondi secondari nel 2020, afferma il rapporto.
Tuttavia, da quell'anno è diminuito, ma quando si verifica un'ondata del genere, quei gestori generalmente torneranno sul mercato due o tre anni dopo con un fondo successore.
Di conseguenza, possiamo aspettarci un'altra ondata più avanti nel 2022 o nel 2023, aggiunge il rapporto.
Ci sono stati sei fondi secondari che hanno chiuso nel primo trimestre del 1, con dimensioni che vanno da $ 2022 milioni a $ 70 miliardi. I fondi da 1.8 milioni di dollari sono stati chiusi dalla statunitense Argosy Strategic Partners, mentre quello di fascia alta è stato chiuso dal fondo Accel-KKR Capital Partners CV IV.